在今年11月15日,5家基金公司的增强型ETF获批,包括招商基金、国泰基金、华泰柏瑞基金、南方基金,具体的基金产品如下:
从上述产品可以看出,主要的产品还是以主流宽基指数沪深300和中证500作为业绩比较基准的增强策略指数,这2种,宽基指数其实在场外已经有了较为成熟的策略增强型产品。
对于喜欢买场内ETF朋友,这下终于又多了一种新选择了。
与主动管理类开放式基金对比,主动管理的ETF运作更加透明,费率更低,对投资人来说,直接可以在交易时间内随时买卖,流动性更好。
主动型ETF的前世今生
虽然我国一直没有主动管理型的ETF,但是,这种品种在海外的发展一直很迅猛。
最早在2007年2月,贝尔斯登申请发行了第一只主动管理型ETF,这是一只货基ETF,这只基金采用的是主动管理策略,并希望能获得超越货币市场的平均回报,不过后来很可惜,它没挺过2018年的金融风暴。
2007年5月初,美国先锋公司申请发行了第二只主动管理型ETF基金———先锋通货膨胀保值证券基金(代码:VIPSX)的一种股份类别,包括了25只证券的加权。
之后,在全球还涌现出很多主动管理型ETF的基金,主要的类型是权益、资产配置、固定收益等。
截至2020年底,全球主动管理ETF延续快速发展的势头,截至2020年底,全市场共有475只主动管理ETF,规模合计1747亿美元,同比增长77%,特别是权益类增长最快,高达277%。
指数增强ETF是什么?
简单来说,指数增强型ETF可以理解为有主动基金经理用量化方式惯例的基金,但是,是以ETF的形式来运作的。
除了被动跟踪指数以外,指数增强型ETF还可以通过主动选股来增加基金的超额收益。
举个例子,某个指数跟踪100只标的,被动跟踪的主要还是跟踪这100只标的。
但是,指数增强就不一样了,不想简单做跟踪指数的机器,在跟踪指数的前提下,再通过量化增强方式,增配其中50只股票,力争要取得超越指数的回报。
那么,问题来了,主动选股增强到底是否效果更好呢?
通过对市场上ETF基金和市场上普通指数增强基金平均收益的比较,外甥女发现,增强型指数基金作为一个整体,不管是从短期、中期和长期的角度来看,确实效果要比指数好一些。
(来源:Wind,截至2021年11月16日)
不过,近年来确实也存在少数增强型基金跑不赢指数的情况发生,所以这个还要看各家基金具体的增强方式是否有效。
增强型ETF基金有何优势?
整体来看,增强型的ETF基金有以下4大优势,外甥女给大家来盘一盘。
01
仓位无限制
主动型的指数增强型的基金通常的仓位是85%-95%,而增强型ETF基金则可以进一步突破现有的仓位限制,理论上最高可以到100%。
虽然提升了一定的风险,但是,收益弹性也会更高。
02
交易费率更低
ETF基金的交易费率要比普通指数增强型基金低。
对基民朋友来说,在场内买卖ETF并没有申购赎回费,只需收取券商交易佣金。
03
提高资金的利用率
增强型ETF基金拥有ETF的实物申赎、二级市场交易功能等特点,能够提升资金的利用率。
04
透明度更高。
增强型ETF将会在每日公告的申购赎回清单当中披露前一天持仓情况,对基民来说,这样很好提升了信息的透明度。
5只增强型ETF基金怎么选?
首批获批的5家增强型ETF的管理人都是大基金公司,过往都有丰富的ETF管理经验。
相关公司过往指数增强的效果如何呢?
从下表可以看出,不管是沪深300相关的指数增强基金还是中证500相关的指数基金,4家基金公司大部分时候都超越了指数的基准,投资的时间越长,收益就会越高。
华泰柏瑞基金目前还没有开放式的中证500指数增强基金,不过,它有超过8年指数增强类产品的实战经验,所以,指数管理的经验还是相对丰富一些的。
(来源:Wind,截至2021年11月16日)
(来源:Wind,截至2021年11月16日)
如果你希望投资增强型基金,不过想要费率更低一些,交易更方便,那么,你不妨等发行后可以买点增强型指数ETF。
风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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