话说A股市场是不允许国外资金直接参与的，外资参与A股投资的方式只有两种：一种叫做QFII（合格境外机构投资者），另一种叫做陆股通。
其中的陆股通就是传说中的“北向资金”，也就是以香港市场为支点，通过沪港通和深港通参与A股市场的投资。
“北向资金”虽然不完全是外资，但主要是外资；而且从过去这么多年的投资业绩来看，“北向资金”取得了远超市场的收益，也因此被称为“聪明资金”。
那么如何能跟上“聪明资金”的步伐做投资呢？
如果说以前因为没有特别好的标的指数只能用富时A50这类并不能准确描述北向资金投资行为的指数的话，那么现在市场就有了一个更为合适、准确的指数让我们能优雅地跟着“聪明资金”全面投资A股核心资产。
这个指数就叫做MSCI中国A50互联互通指数（以下简称A50指数）。
我们来看下A50指数是个什么样的指数。
简单来说，A50指数是一个以MSCI中国A股指数（母指数）为基础，采用创新的行业中性方法，从满足“互联互通”条件（沪港通与深港通）的大市值股票中，选取50只股票构建而成的指数。
这个指数旨在满足国际和国内投资者快速方便地追踪中国A股市场各行业上市公司中龙头股的需求。
指数的具体构建主要有两步：
第一步：基于母指数，在11个GICS行业板块选出自由流通市值最大的两只股票（共22支）。如果母指数的某些行业板块中没有股票，则从备选池纳入这些行业中自由流通调整市值最大的证券，以确保至少为每个GICS行业板块选出一只股票。
第二步：在备选股票池中补充自由流通调整市值最大的证券（共28支），直至证券数量达到目标成分股数量50支。
A50指数每季度调整一次，与分别在2月、5月、8月和11月进行的MSCI全球可投资市场指数指数审查同时进行，通常分别在2月、5月、8月和11月的最后交易日结束前。预估指数一般在生效日期前9个交易日公布。
这里我们先简单看个A50指数的前十大重仓股情况：
基于上图的十大权重，我的一个直观感受是：A50指数明显加大了对电力设备和新能源、医药、电子等科技含量较高的新兴行业的权重，同时明显降低了对银行、保险等金融行业的权重。
借着这个话题，我们不妨来看下A50指数的特点和优势。
指数特征一：行业龙头，核心资产
行业龙头这点比较好理解，A50指数构建指数的第一步就是11个GICS行业板块的两只龙头股。另外，指数成分股自由流通市值远超行业平均水平，平均值达到1975.01亿，表明指数选取了各行业龙头股票。
事实上这一点我们从上述列出来的十大权重股就能可见一斑：
电力设备和新能源龙头宁德时代、隆基股份，食品饮料龙头贵州茅台、五粮液，化工龙头万华化学，银行龙头招商银行，电子龙头立讯精密、京东方，汽车龙头比亚迪，休闲服务龙头中国中免。
核心资产这点我简单讲两点：
其一，A股市场的核心资产在过去5年间发生了巨大变化：
银行、非银金融、房地产、采掘、公用事业等传统行业市值占比大幅下降，其对于A股市场的影响力大大削弱。
与此同时，医药生物、化工、电子、电气设备等新兴行业以及以食品饮料为代表的消费行业市值占比显著提升，已成为影响A股市场行情走势的权重行业。
其二，以公募基金和外资资金为代表的机构投资对于高景气行业龙头公司的投资偏好与A50指数的成分股筛选思路不谋而合：
A50指数前20大权重股中，除京东方A、顺丰控股、海螺水泥和长江电力4只权重股外，其余16只权重股均跻身公募基金持仓市值前50，宁德时代、贵州茅台、隆基股份等8只权重股名列公募基金持仓市值前10。
与之类似，除紫金矿业外，其余19只指数权重股均获得了海外资金的重仓配置，进入外资重仓股前50名。
指数特征二：行业分散，分布均衡
区别于市场上绝大多数指数都采用市值加权策略，A50指数采用的是行业中性策略加权，因为其在行业上不仅分散而且较为均衡：
按照中信一级行业分类，A50指数涉及24个不同的行业，保证了分散化的板块配置。
通过这种行业均衡的设计思路，A50指数避免了主流宽基指数简单采用市值加权方法导致传统经济公司（主要是银行和非银金融等）占比过高、对部分行业代表性不足甚至有所缺失的问题，更好地涵盖了中国经济转型升级时代下各产业核心龙头公司，同时体现出十四五计划重点支持行业在国民经济中的地位和作用。
指数特征三：交易活跃度高，流动性好
早在A50指数上市的2021年10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约在港交所上市。
作为富时中国A50期货之外的第二种离岸A股股指期货合约，MSCI中国A50互联互通指数期货合约一方面能更好地匹配北向资金的持仓特征，与A50指数本身形成闭环；另一方面其以美元计价及结算，交易时段覆盖亚洲、欧洲及美国交易时段，更加方便海外投资者投资，由此更可以促进A50指数本身的交易活跃度以及流动性的进一步提升。
这么好的指数，自然备受市场关注。
事实上，作为今年的重磅创新品种，首批A50ETF自11月8日上市以来就备受市场追捧，上市一周以来的交易持续火爆：
特别是其中的A50ETF（159601），上市当天便以36.17亿元成为当天股票ETF产品成交第一的品种，甚至还打破了此前沪深300ETF上市当日32.86亿元的历史纪录。
而截至11月12日收盘，A50ETF更是连续5天成交全部突破30亿元，累计成交超过176亿元，规模更是超过百亿达到103亿元，排名同类产品第一。
如果大家以前读过我写的《如何选择指数基金》的话，一定知道选择指数基金有两个重要的维度：基金公司和基金经理。
所以我们简单来看下A50ETF的这两个维度。
就基金公司而言：
华夏基金成立于1998年，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一，作为行业创新先锋，华夏基金23年以来多次开创行业先河，勇于成为业内“首批/首家”。
华夏基金目前旗下被动权益产品管理规模超2400亿元，权益ETF规模连续16年稳居行业第一。从产品的角度来看，华夏基金拥有完善的被动权益产品线，目前旗下ETF产品线涉及行业、宽基、跨境等多类型产品，涵盖A股、港股及海外市场，此外还充分布局场外指数及指数增强型产品。
因为管理出色，华夏基金还屡获殊荣，是境内唯一一家连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖，旗下ETF产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。
出色的业绩更多出自专业的管理团队，华夏基金还拥有业内一流的指数团队，数量投研团队由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理和专职研究人员组成。
就基金经理而言：
荣膺，北京大学光华管理学院会计学硕士。2010年7月加入华夏基金，曾任研究发展部高级产品经理，数量投资部研究员、投资经理、基金经理助理等职务，现任华夏基金数量投资部总监。2015年11月开始担任公募基金经理，拥有11年的证券从业经验和6年的公募基金管理经验。
荣膺长期深耕指数基投资管理，自2015年11月开始管理华夏上证主要消费ETF、MSCI中国A股国际通ETF、创成长ETF、科创50ETF等10余只基金产品，指数管理经验丰富。截至2021年9月30日，在管公募基金总规模为581.81亿元。
最后再来解决一个问题：如何投资A50ETF？
从上面的描述中我们都能看到，A50ETF的成分股都是A股的核心龙头股，行业配置又非常分散和均衡，再加上较高的交易活跃度和较好的流动性，因此不管是对机构还是普通投资者来说，都具有很强的配置属性。
某种意义上来说，我认为A50ETF甚至极有可能替代沪深300成为新一代宽基的首选，特别适合那些看好中国未来经济增长，看好中大市值优质白马企业长期机遇，以及追求资产长期稳健增长的投资者，并有望成为全市场权益投资的标配底仓和压舱石。
而对于稳健型投资者而言，我认为A50ETF还有一种较好的投资手段叫做定投。
对照上图来看，蓝色线代表的A50指数不仅低点不断抬升，而且高点屡创新高，整体更是在近10年中画出了好几道优美的“微笑曲线”，俨然是一个极为适合做长期定投的指数标的。
写到这里，我觉得今天的文章就差不多可以结束了。