为什么？
看完下边几张图就明白了。
1、公司地处国家级宁东能源化工基地，拥有黄河水以及廉价的风电光伏资源，以煤炭采选为基础，以现代煤化工为核心，按照煤、焦、气、化、电多联产的技术路线，形成了完整的煤化工循环经济产业链。
公司依托自有煤矿资源，形成焦化产品产业链、烯烃产品产业链、精细化工产业链，可以说把煤炭这种战略资源“吃干榨净”，循环经济产业示意图如下：
2、宝丰能源焦炭毛利率，高于同行业主要基于以下方面：炼焦原煤自给率最高且精煤洗出率高，节约了大量的成本；烯烃产业链中的甲醇以及精细化工摊销了一定的成本；辅助材料成本相对较低。
公司自产原煤按50-55%的洗出率计算，可洗出精煤约360-400万吨，焦化用煤自给率约60-67%。
2021年底，公司项目投产，总计700万吨焦化产能。
3、烯烃生产工艺，这个是重中之重：利用炼焦过程中产生的废焦炉气（特点：氢多碳少）+煤制气（特点：碳多氢少），这种焦炉气制甲醇与煤制甲醇的有机结合，提高了煤的总碳利用率，氢碳比约为2.21，化学合成甲醇（CH3OH）,甲醇是有机化学的开端，一元醇和羟基是所有下游化学的初端，下游用途广泛，所以甲醇下游需求强劲。2021年公司甲醇实现100%自供。
今年光伏发电电解水制氢项目，2.4亿标方投产，再补氢提高利用率。
甲醇—烯烃—聚乙烯、聚丙烯，其生产工艺图如下：
宝丰能源与约翰马泰的甲醇工艺，4次深度合作，产能不断提高，设备调校精准稳定。参见上文链接。
4、煤制烯烃成本构成中，固定资产占比在60%，原材料占比为25%左右，宝丰能源煤制烯烃成本对原材料价格变化不敏感，且自给率较高。
5、以石脑油裂解工艺为主的“油头”聚烯烃占国内总产能的约2/3（可变成本占比高，对原油价格敏感）,以煤制烯烃工艺为主的“煤头”聚烯烃占国内总产能约1/4（固定成本高、对煤价格不敏感）,其他主要以丙烷脱氢、乙烷裂解工艺为主的“气头”聚烯烃。
国际原油价格处于上涨通道。
6、公司投资成本优势，比国内同期同规模的煤制烃相比，建设投资成本节约30%以上，带来了折旧方面巨大优势。同比神话优势明显。
$宝丰能源(SH600989)$ $中国石化(SH600028)$ $万华化学(SH600309)$ #价值投资# #股民的日常# #今日话题#
化工板块
新疆天业(600075)、金禾实业(002597)、中泰化学(002092)、鲁西化工(000830)、航天工程(603698)、华鲁恒升(600426)、龙星化工(002442)、远兴能源(000683)、亿利洁能(600277)、永东股份(002753)、君正集团(601216)、北元集团(601568)、丹化科技(600844)、万华化学(600309)、兴化股份(002109)、宝丰能源(600989)、建龙微纳(688357)