这玩意儿跟300没什么太大区别。
买一个指数产品前,最主要的是选择其背后跟踪的指数如何,其次才是流动性、费率等因素。如果选不好产品,资产净值可能会陷入长时间“震荡”的尴尬境地。
不过,投资者即使买到的是长期成长型指数(如国证芯片、新能源车等),其年化波动率却都在30%以上。散户通常“看着香”,拿不住!
参照 @今日话题 日前的帖子网页链接,越是涨幅较高的定开基金,其开放后赎回份额也通常较大。这一规律在开放的ETF产品中更甚。
在指数净值波动放大后,投资者难免会开启“追涨杀跌”模式,导致个人收益大幅逊于基金净值涨幅。
《三国演义》中著名的“投资大师”刘备刘玄德,不仅在南阳“重仓”了优质白马股诸葛亮(后传给其子刘禅),甚至在乡野的“一级市场”中还挖掘到了关羽、张飞两位成长潜力股,投资能力实属卓越。
在刘备攻取西川之时,手下著名谋士庞统给他出了上中下三策供其选择:
上策为:派精兵偷袭,昼夜兼程,直袭成都。刘璋软弱,又没有防备,可以一战而定。
中策为:诈称荆州有急事要回军,刘璋手下的名将杨怀、高沛必定率少量骑兵相送,可趁此机会抓住两将,夺了他们的兵马,引军攻成都。
下策为:退到白帝城,和荆州军马一起徐徐图谋。
最终刘备以“上策太急,下策过缓”为由,选择了中策。后成功夺取西川,奠定了三分天下的根基。
如此有“投资”眼光,且有多年实战经验的刘备都选择了中策,更何况我们多数普通投资者呢?
今天大潘即将介绍的MSCI中国A50互联互通指数,是年化复合收益率中等偏高,波动率中等较低,非常适合普通投资者长期持有的产品。
一、优势一:指数编制更加合理,行业分布较为均衡。
(一)选股范围更广,成分股流动性更优。
与上证50指数只覆盖上海市场相比,MSCI中国A50互联互通指数可在沪深两市选股。
流动性方面,上证50指数以总市值和成交金额这两个指标来综合选股;MSCI中国A50互联互通指数仅以自由流通市值为标准来选股,真实流动性更优。
(二)行业权重相对均衡。
MSCI中国A50互联互通指数共有50只成分股,其中的22只分属不同的11个行业,以确保各板块持仓相对均衡。又通过“市值权重”的方式,避免指数受单一行业影响过大,造成净值波动较高的情况出现。
上证50中金融股权重约36%,MSCI中国A50互联互通指数中金融股权重只有19%。同时后者新经济板块占比更高。
MSCI中国A50互联互通指数成分股覆盖了部分新经济龙头公司,且其成分股市值均在千亿元以上,前三大权重股分别为锂电龙头 $宁德时代(SZ300750)$ 、白酒龙头贵州茅台和光伏龙头$隆基股份(SH601012)$ 。
从近1年半PMI指标走势我们可以看出:国内大公司盈利能力和波动性明显优于中小企业(9月份大型企业PMI环比提升0.1个百分点,而中小型企业则分别下滑1.5、0.7个百分点)。
大企业有资金和战略布局的优势,抵御成本和经济趋势变化的能力更强。未来中期A50指数的风格或占优。
二、优势二:外资重仓的公司多数“质地优良”。
外资一向有“聪明钱”之称,近年来,外资爆买的 $华测检测(SZ300012)$ 、国瓷材料、广联达等都具备显著的超额收益。
Wind数据显示,MSCI中国A50互联互通指数成分股数量仅占全市场1%,但市值、营收和归母净利润占比分别达到全市场的24%、22%和34%。
另据2020年年报显示,MSCI中国A50互联互通指数前十大成分股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率高达31.41%、36.10%,平均加权净资产收益率(ROE)为21.7%。
而大潘翻阅wind得知,A股近三年ROE均超过20%的个股共有92只,可见有几乎半数的A股“核心资产”都在A50互联互通指数的阵营,如果再排除掉一些新上市的企业,这个比例只会更高。
三、 优势三:MSCI中国A50超额收益随时间递增。
MSCI中国A50的基日是2012年11月30日,自基日起短、中、长期收益率均能跑赢上证50、沪深300指数。
沪港通于2014年11月17号开通,从沪港通开通后的2015年后中期视角看
MSCI中国A50互联互通指数在一年期以上的时间周期内明显占优。且时间越长,超额收益越明显,体现了北上资金善于挖掘“时间的玫瑰”。
四、四大基金同时发售,选谁?
本次首批发行A50ETF产品的四家基金公司汇添富、易方达、南方、华夏,从规模来看,均是国内基金业的翘楚。
这其中不得不提的是华夏,近几年不论是科创50还是科创创业,甚至是豆粕、创成长,只要有比较不错的指数获批,首发产品里都少不了华夏的身影。
在去年发行科创50指数产品前,我还记得华夏旗下被动权益管理规模是1500亿(截止2020年二季度末)。到了今年三季度末,这个数字已经超过了2400亿元,华夏也是权益ETF规模连续16年稳居行业第一的基金公司。
从市场表现来看,近几年在发售指数产品后,华夏的产品份额也多能保持领先的地位,在指数领域已经成为“人气”公司。本次华夏A50ETF指数(159601)上市份额突破67亿,流动性充裕。
最后,华夏A50ETF指数(159601)的基金经理荣膺,其管理的创成长(159967)以98.61%的成绩获得了去年泛宽基指数的冠军。今年在市场风格轮动较快的情况下,创成长以27.4%的年内涨幅,跑赢创业大盘(159814)16.33%的涨幅,双倍于创业板指的13.39%的涨幅。
在A50产品上市前的建仓期
荣膺由于短线预判精准,没有着急出手建仓,也使得华夏的(159601)在股指下跌的过程中回调相对最小,足见其负责任的态度!
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这玩意儿跟300没什么太大区别。
基金经理以后要透明化考核会吸引更多的粉丝,为啥规定持仓保密呢?只对散户保密是不合理的,事后可以查已经换仓。这不是健康的做法,希望早点实现持仓实时透明化管理
卧龙先生在襄阳的时候只能算是黑马,要到永安托孤之后才是大白马。
A50ETF上市即成为场内最亮的星,成交量已成为所有权益ETF首位!
大潘真的是多才多艺,能从三国中悟出投资的大道理,在下佩服佩服。$A50ETF(SZ159601)$ 今天也表现出色,截至最新数据,成交量已经突破26亿大关!成为全市场ETF成交量第一的产品。
普通投资者倒是蛮适合长期持有的,比一些固收类产品长期收益可观!而且成分股集中于龙头,成长性稳定。
荣膺经理不错,对于建仓节奏拿捏的恰到好处!$A50ETF(SZ159601)$ 之前看在其他指数产品中还有用期货合约代替现金仓位的操作,策略非常灵活!
盘面热点依旧凌乱,新能源、旅游!A50新产品算是今天比较重磅的新闻了,学习!