连续几周整个市场显得缠绵无力，投资者也摸不着头脑无所适从。在这样一个阶段，我认为个人投资者还是要还是要从纷纷攘攘中找到一条主线，不能乱了方寸。当你的思路清晰之后，自然就不会东一榔头西一棒子的乱闯。翻了翻之前几周的周记记录，基本思路没有大的变化，如果说阶段性总结一下就是要拥抱新的核心资产。
关于核心资产的认知共识还是很多的，主要是行业的龙头公司，尤其是被各大指数背书的公司。个人投资者挑选核心资产可以大致沿着这个路径，但是又不能照搬，因为公开的核心资产主要是与ETF类产品发行相关，尤其指大类行业区分而不考虑估值位置等因素，但作为个人投资者应该考虑的核心资产主要是为个别投资做准备，因此可能还要考虑大类下面的细分行业体系，入手时公司的估值水平以及发展前景。这与我8月7日周记所记录的下半年的投资要强大、安全、便宜的思路是一致的，后面的选择基本上都是按照这个逻辑来进行的。
之所以这个阶段按照这样的逻辑去考虑问题，主要是这两年发生了太多的商业世界之外但又对经济影响巨大的事情，比如疫情，比如金毛，比如政策变化，比如未来可能发生的其它意外事件。因为这些不确定性，只有当我们确定买进来的核心资产需求始终存在，估值又比较便宜，个人投资者才能定下心来，静静地等待。所以我自己的投资风格和前几年相比也是有些变化的，尤其是在这两年上市发行的公司数量巨大的情况下，一些特别精致的小公司，看着发展潜力很大，但是盈利水平很低，不稳定，市场前景不明朗，天花板也若隐若现，跟踪起来难度也比较大，这样的公司我是绝不敢下重注的，那么意义就不是很大。
明确了逻辑主线之后，剩下的就是按照你的理解去找到你想要的投资标的。寻找的方式方法有很多种，但是归根结底，还是要你自己相信才行。
大家提到的一些标的和问题基本上在这个阶段我认为也是可以以上面的逻辑为主线去回答。
有朋友提到是否对金龙鱼有兴趣。金龙鱼在粮食领域肯定是龙头企业之一，但是我并不感兴趣。国际四大粮商就是美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚（ABCD）。根据报道世界粮食交易量的80%都控制在他们手里，还拥有粮食定价权，从上游原料、到中游生产加工、再到下游市场的供应，他们都有着控制权。
金龙鱼的全称是什么呢？Yihai Kerry Arawana Holdings Co.,Ltd益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司。益海集团是ADM在 2000年左右与新加坡丰益公司投资组建的粮油集团。2006年底，丰益国际以27亿美元收购了嘉里粮油，并与其在中国的子公司益海集团合并，成为规模更为庞大的益海嘉里集团，现在丰益国际大概排在粮食领域世界前三位。经过一系列资本运作之后，丰益国际间接持有89.99%金龙鱼股权，穿透分析之后，美国ADM持有18.98-24.89%丰益国际股权，单一最大股东。
郭孔丰作为郭鹤年的侄子早年是和他分过家的，现在占12.13-12.56%，KB和KGL应该都是郭鹤年家族分支不同关系分别占有18%和11%不等。
为什么要写这么多来穿透股权呢？这么多年来我们的粮食定价权包括油脂经过的大大小小的国际博弈和思考，对国内粮食产业的影响和突破已经看得非常清楚了。粮食定价权粮食安全有多重要对我们有多重要？可能不需要我多说什么。中粮的资本运作和整合思路我不清楚，但是中国未来的粮食领域龙头只能是中粮，无论之前几大国际巨头趁我们没有充分意识到之前对国内粮食领域的渗透有多深入。这就好像金龙鱼有一层看不见的天花板。对于中粮来说这也是一道难解的题，但是再难也要解。我倒是认为将来中粮入股直接买下来郭氏家族的股权或者曲线收购丰益国际或许是一个简单有效的解决办法，不过看丰益国际持股99.99%进入A股，恐怕也不是那么容易放手的，这个就需要时机和中粮的智慧了。
ADM的市值现在应该是360亿美元左右，金龙鱼3640亿的市值已经超过大股东ADM的估值一大截了。事实上金龙鱼的估值水平也高于其它国际、国内同类粮油巨头一大截。当然A股市场可能有一定特殊性，包括成长性扩展性等，但是金龙鱼的主要业务就是粮油，中央厨房这些只能是补充，暂时还不可能影响什么，因为体量差的太远。粮油这东西是个什么周期大家自己判断。比较之下这么高的估值去买一家粮油企业，我实在是下不去手，也找不到这一两年持续成长性的逻辑。粮油食品的需求确实是持续存在的，但是非常稳定，从品牌角度讲，金龙鱼旗下的产品我也不认为有什么不可替代性，或许涨价是个能够提高利润的途径，但是因为金龙鱼旗下中低端居多，品牌效应应该是没有的，我判断不出来这种影响。所以金龙鱼是行业龙头公司，但不是我要找的核心资产。
亿纬锂能的问题，我应该算是基本清空了，只剩下家人账户里的一点，也不想动了，可以忽略不计。信仰充值估计是不行了，不过公司依然是好公司，雄心壮志不逊当年，产能扩充的步伐更快了，依然坚守的我相信还是会有个好结果，只是过程我看不清楚，我自己确实是因为其他原因找更简单的东西去了，这不代表亿纬锂能不再是继续成长的好公司了。
复星医药的问题，这也是我已经不再持有的公司股票。公司本身没什么问题，经营得当，国际化成功，增长稳定，但是在资本市场的定价上有三个问题：1是前段时间的疫苗问题，折腾了好久，大家也累了，股价忽上忽下；2是公司是平台型公司，我其实也不知道为什么资本市场对这类型的医药公司估值偏低，我认为复星医药在很多方面都比同类的医药公司要好上很多；3是港股估值相差太多，这很不好。估值有差别是很正常的，因为A股的流动性应该有溢价，这不是说公司价值方面，而是从交易角度出发。但是这种差价拉得太开的时候确实有资金吸引的问题。后面可能还需要等待公告小王子不停的提振人气的公告利好才能继续上涨。
我目前的持股还是邮储银行，国瓷材料，生益科技，华大基因，分众传媒和中概互联网ETF外加一个三一重工。
银行业是特别稳定获利的古老行业，按理说最好的肯定是招商银行，但是把邮储银行的各项指标一对比，简单看看估值，再研究一下邮储银行下一步待挖掘潜力，很自然就把邮储银行当成核心资产了。
国瓷材料属于跨行业多用途材料的核心资产，无论是行业地位还是需求端都支持比较高的估值，随着应用的扩展和用量的增加，国瓷材料的估值也会自然上升。
分众传媒的各方面都支持它成为行业的核心资产。最近的一纸准备港股上市公告争议很大，周五的股价走势基本上反应了投资者的担心。其实大可不必，换种说法，如果是定向增发呢？价格打八九折，区别在哪里？在我看来没有本质区别。只要是真正为了拓展业务，我都支持，这种事情曾经在亿纬锂能和天合光能身上见多了，根本不影响公司发展和股价长期上升。看财报就知道了，海外经验积累和经营模式已经路径通畅了，国外现在又受疫情困扰，逆势扩张正当时，管理层能够主动捅破自己的天花板这非常合我心意，否则我们只能转到估值恢复的利润，这回也许我们还能赚到新故事的钱。投资不能只盯着眼前的那点利益，企业的发展不应该按照故事的节奏来，而一定是按照行业和市场需求发展规律来办事，逆势扩张是一条重要原则。作为股东，对于这次港股上市我很赞成，并且希望尽快通过实施。至于为什么不是A股增发而是选择港股上市，这也很容易理解，推断会有海外重要基石投资者参与，也为分众传媒在东南亚市场扩张开路保驾。
我想只要投资者想清楚了，股价不会持续下跌，如果真是这样，那我愿意在我持股成本之下继续买进，降低持仓成本增加持股量。这只是结构性熊市中对突发事件一个应激反应而已，当然不排除大资金的有意为之，港股上市只是取得美元资金的一种形式，但本质上对国内市场老大的向外扩张，尤其还是在国际业务经验已经能够达到收支平衡的条件下，100%是利好，我相信市场最终会正确理解的。
生益科技在它那个领域里是非常重要的核心资产，无论是谁，只要是PCB板想要匹配高频高速，供货稳定，质量稳定的覆铜板，生益科技就是最好的选择之一。科技行业确实变化非常快，但是有些技术是很容易跟踪的，比如PCB板如果有技术变化再进行工程化应用必然是个很长的演进过程。我们不能先入为主的认为这个行业不容易跟踪技术趋势门槛很高就不好投资。
我们这个时代已经进入什么阶段？科技引领阶段。5G、电动化、新能源，虚无缥缈的元宇宙，几乎所有的热点和进步都依赖于科技的进步，在这棵科技树上，覆铜板在根部，枝枝叶叶或许增增减减，至少根还在，长期需求一直在而且这两年会不断增加。
华大基因在基因界是黄埔军校般的存在，和早期华为有点像，肯定是基因行业的核心资产，只是这核心资产营业收入和常规利润不太行。老王内心所想谁也不知道，一片初心应该是有的，只是这发展思路上照任正非确实还是要差一些。
还是要赚钱的。有些事在外部股东看来还是做的不怎么地道。高价增发引进外部股东，然后管理层把赚的钱分了，把股价打下来了，大股东要增持了，公司要回购股票了，还不注销，更低价再转给管理层。大家是对他寄予厚望的，能够一直关注和买进华大基因的很多都是有点情怀的投资者，也希望自己的财富能够随着公司的发展不断增加。
以华大基因的技术和行业地位，给80或者100倍甚至200倍的估值又有何妨，企业发展好了，想要融资何其容易。如果只是把外部投资者当成工具，有了利益全都是自己收着，这格局和气度确实小了点。如果想学华为，赚了钱都给自己人，你可以选择不上市。既然选择了公开上市，就是对全体股东负责。格局也应该放大，公司市值做大做强，管理层一样也能获得利益，甚至是比自己分钱大很多的利益。一家3000亿的华大基因比300亿的华大基因重要的多，融资也更容易，能做的事也更多，现在所谓的高价融资其实都是贱卖而已。
华大基因本来应该是中国资本市场上中流砥柱一般的存在，却只在区区300亿级别上打转，希望今年管理层不要再大笔现金分钱了，加大研发投入吧，华大的研发投入的营收占比实在是不能匹配华大基因的科技企业形象，有点丢人，也有点让人着急。华大基因在民生方面做了大量的工作，尤其是基因科技普及方面，但是同时也把企业做大做强吧，华大还能为民生做更多的事，同时你们也应该成为别人不敢轻视中国的一面旗帜，也才配的上称核心资产。
最新买入的三一重工是因为辞职之后我是专职司机，用不到两辆车，卖掉了一辆，新进资金本来也没想好买什么，正好看到我非常钦佩的冯柳连续两个季度买了45个亿，这无论如何都算是重仓持有了，那我的相对安全边际就是在他的评估结果基础上又低了20-30%，我也不怎么担心。不知不觉写的有点太多了，其它买入原因，下周周记再说吧。