以前的新股打新,基本100%赚钱,而且平均收益率惊人。
例如2020年打新股,单签盈利最高的为康华生物,每签可以赚261,385元,在不少城市,单签盈利可以抵得上一套房子的首付。
单签最低盈利为京沪高铁,每签可以赚1,790元,这也赶得上部分人一个月的工资。
正是这种高确定的赚钱,已经惊人的收益,让股票打新成为一种非常流行的低风险赚钱方式。
但是2021年9月18日,证监会发布了《关于修改<创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定>的决定》,随后科创板的报价规则也做出了调整,即目前实施注册制的创业板和科创板新股定价规则产生了变化。
变化的主要方向是,推动市场化发行机制。说白了就是不再刻意压低发行价格,新股发行的定价与二级市场接轨。
例如最高报价剔除比例从“不低于10%”调整为“不超过3%”。由于提出的高报价减少,整体的报价更高了,对应的盈利空间也变小了。
毕竟,参与一级市场打新,赚得主要是一级市场低批发价到二级市场高零售价之间的差价,现在批发价格上涨,盈利肯定会缩水。
数据显示,2021年10月22日至29日,一周左右的时间,有多达7只新股上市破发。最厉害的成大生物,中一签亏损13,765元!
从数据来看,破发的7只新股,4只科创板,3只创业板。即主要集中于本次实施报价修订的创业板和科创板。
第二个特点是,破发的个股,发行市盈率往往高于行业市盈率,7只破发的新股中,5只均是高估值发行。
典型如成大生物,发行市盈率为54.24倍,行业市盈率为38.11倍,发行定价比行业高估42.32%,破发也就不足为奇了。该股上市首日下跌27.27%,高估幅度大幅降低至3.89%,下跌后个股市盈率与行业基本一致。
而发行市盈率较低的个股,还能获取较好的打新收益。典型如华润材料,发行市盈率为26.64,显著低于行业市盈率49.32,每签可以盈利2175元;拓新药业发行市盈率为22.65,也显著低于行业市盈率38.02,每签可以盈利5065元。
当然,单纯的低估值也不能保证盈利。例如中自科技发行市盈率为27.94,低于行业市盈率49.68,上市依然每签亏损2290元。主要是该企业业绩极差,前三季度亏损0.36亿元,业绩同比下降89%。
最后给个小建议:
1.求稳可以在创业板和科创板发行市盈率低于行业市盈率20%以上时参与,并规避绩差股。
2.非常谨慎,可以不参与受制度影响的创业板和科创板新股打新。
最后说一下,打新资金会有避险情绪,如果持续破发,后期机构的报价也会谨慎。
毕竟,挤破脑袋去抢购,回头吃个亏损,这生意模式不可持续。
未来打新收益率有望逐步转正,但较难回到以前的高水平,很可能像如今的美股,赚钱亏钱极有可能。
有网友问,这种情况下,还能通过打新基金参与吗?
基少认为,在打新基金收益率没有明显下降的情况下,还是可以的,正是小规模打新基金的优势降低了。
主要原因是,机构的研究能力强,还能参与增发,比散户打新更容易赚、手段也很多。
此外,打新基金有不少收益是通过优选底仓和债券实现的,收益的来源也很多,不会像单纯打新那样被动。