［10月29日]第1773期指数估值
大家周末快乐。
今天大盘整体上涨，目前还是在4星级。
1.今天医疗行业比较争气，中证医疗指数上涨2.28%。
疫情短期反扑，对医疗行业需求还是比较大的，大家也要注意安全。
医疗行业今年盈利预期增长速度还是比较快，大约全年在37%。
不过明年预期增长速度就放缓了。后年恢复到历史平均增长速度。
时间拉长后医疗还是一个高增长的行业，做好长期投资的心理准备。
中概股昨天收涨，今天中概股变成了下跌。波动也不大。
医疗和中概股也挺有意思的，最近几周经常是反向变化。
分散配置也会让组合整体更稳定。
2.最近上市公司三季报更新的差不多了，咱们估值表用的数据是最近4个季度的盈利、净资产计算的。
所以每次财报更新，估值数据也会发生变化，可能导致估值跟指数涨跌幅有些差别。
特别是今年，部分龙头公司的盈利波动也比较大。
主要是两方面原因
上游原材料很多价格上涨了不少，挤压了下游行业的利润。
另一个原因是政策变化，导致部分行业的盈利出现波动。
从今年整体看，
（1）消费、医药盈利还是增长的。
不过三季度，增长速度放缓了不少，部分龙头公司甚至3季度盈利同比下降。
这也是这些行业短期低迷的原因。
（2）今年中小盘股业绩增速平均值超过大盘股业绩增速平均值。
今年整体中小盘指数表现也比大盘指数强一些。
当然时间拉长看，大盘股指数和中小盘指数收益是差不多的。
3.业绩和股价是什么关系呢？
通常短期里，股价反应的是预期。
比如说预期明年盈利大幅增长，那不会等明年才体现在股价上涨上，会提前一段时间就反应。
反过来，遇到盈利增长放缓，也会提前反映到股价低迷上。
不过时间拉长后，股价上涨和长期的盈利增长成长正比。
股价=市盈率*盈利。盈利长期上涨，最后也会推动股价长期上涨。
4.最近2个月市场横盘震荡为主。没有太大的波动。
但基金市场遇冷，新基金募集规模大幅下降。年初新基金动辄百亿的募集规模，现在平均只有几亿了。
大部分投资者持有股票基金的时间不到3个月，如果股票基金品种横盘震荡一段时间，很多投资者就走掉了。
基金三季报，很多明星基金经理管理规模都下降了不少。
再次验证了基金“好卖不好做，好做不好卖”。
不过往往是市场到了低迷的阶段，反而是坚持投资的好阶段。
大部分投资者争着抢着买股票基金，反而要谨慎了。
