行业的成长,与公司的成长是两码事。。。
比如说,2016-2021年,电动车销售从 64万辆到384万辆(预估),5年增长了5倍。然后宁德时代抛开融资,这5年的利润年均增长竟然低于GDP的增长。原因就是虽然行业大成长,但进入的资本也在大扩张,竞争使得大家在行业高速发展时期仍然只能获得工业平均利润率。。。
错把行业成长看成是公司的成长,使得宁德在利润并没有出色表现的同时,估值获得了巨大的增长。但是这个陷阱正在被人发现,等越来越多的人发现就不好玩了。
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电动车销售前面5年是增长了5倍,后面10年也增长不了5倍(因为你再增长5倍就到2304万辆了,但国内目前汽车销量只要2300万辆),那么增速将显著降低。