最近几年大家都在抱怨上证指数十年不涨，说股票市场代表不了中国经济，但是最近几年被大家熟知的新加坡富时A50指数却在不断创新高。其中最重要的原因和指数的编制有关，上证指数采用市值权重加成法，金融地产占比较高。自从沪港通开通以来，每天的“聪明钱”北向资金都倍受关注。我在雪球做过一个外资持股比例前20名的组合，实验数据还是能远远跑赢大盘的。而在外资持股比例前二十名中，甚至前一百名中金融地产占的比例并不高，沪港通开通以来，外资也确实发挥了价值发现的功能。
今年8月，全球知名的指数公司MSCI，推出了一款围绕A股的重磅产品：MSCI 中国A50互联互通指数（以下简称：中国A50指数），易方达基金也推出了紧跟这个指数的ETF产品——易方达MSCI中国A股互联互通ETF（简称：中国A50ETF，认购代码：563003），这个基金在10月22日-10月26日期间发售，可以一键式布局A股的龙头资产。
1.难得的行业中性宽基指数
从指数特征来看，中国A50指数是一只横跨沪深两市的大盘指数，该指数采用行业中性的方法，使配置分散遍及整个中国经济领域。成份股具体选取方式如下：
首先
在MSCI中国A股指数的大盘股中，从每个GICS®行业板块选出指数权重最大的2只证券。这一步确保至少为每个GICS®行业板块选出1只证券。
然后
按指数权重从MSCI中国A股指数中选出其余证券，直至证券总数达到50只。这一步使用由15只证券组成的备选缓冲池，以降低指数换手率。
最后
所选证券的权重根据MSCI中国A股指数的自由流通市值权重确定，并且根据MSCI中国A股指数的行业板块权重进行调整。因此，中国A50指数的特点在于行业分布更平衡、更分散，能够均衡代表广泛的A股市场。
行业分布：避免金融独大，提升新经济占比
该指数改变了传统宽基指数中金融占比过高的状况，同时提升了信息技术、医疗保健等新经济板块的比例。
截至9月30日，金融、日常消费、工业、信息技术、医疗保健为前五大行业，占比分别约18%、16%、15%、14%、11%。
指数行业分布
数据来源：MSCI官网，截至2021/9/30
2.一键买入各行业龙头
中国A50指数的50只成分股涵盖了全部11个GICS一级行业的核心龙头企业，成分股个股的的当前权重均低于10%，集中度水平适中，权重结构较为均衡；
中国A50指数的50只成分股均为互联互通北上资金持仓的核心标的，以仅2%的数量比例获得了接近50%的北上资金持股市值，市值覆盖度较高；
中国A50指数无论从代表盈利能力的净资产收益率，还是代表经营业绩成长性的近五年指数净利润复合增速均领先于对标指数富时A50指数，也超越了作为A股基准的母指数（MSCI中国A股指数）近五年平均净利润复合年增长率达10.5%，高于富时A50指数的8.4%，也高于中国最近GDP增长率。近五年平均加权净资产收益率（ROE）达13.2%；高于富时A50指数的12.2%，头部效应明显。前二十大重仓股都是是A股耳熟能详的“大白马”。
（数据来源：Wind，截至2021/9/17）
3.投资中国有超额收益，好指数能轻松分享经济成果
在后疫情时代，中国或者说A股市场毫无疑问是海内外资金投资的好去处。因为在2020年，中国的GDP是全球经济体中唯一正增长的国家。
数据来源：IMF
而且，随着中国金融市场的逐步开放，A股对于海外资金的吸引力越来越大。最直观的感受就是，以陆股通北上资金为代表的海外专业机构投资者（我们一般叫它北向资金，也是“聪明资金”）在2020年3月底中国基本控制住疫情以来持续流入A股的趋势可以说没怎么停止过。截至今年10月15日，2020年以来北向资金净流入超4895亿元，大家眼中的“聪明资金”以实际行动表达了对当前A股投资价值的认可。
数据来源：wind；截至2021.10.15
MSCI A50成份股中有32只个股位于北向资金持股TOP50，对应权重占比达80%；
MSCI A50成份股中有45只个股位于北向资金持股TOP100，对应权重占比达96%
历史回报：基日以来收益率超170%
自指数基日（2012年11月30日）至2021年10月20日，MSCI中国 A50互联互通人民币指数累计收益率高达173%。
数据来源：wind，统计区间为2012/11/30-2021/10/20
今年以来，量化交易占比越来越高，市场的风格转换变得像电风扇一样快，普通投资者要跑赢市场越来越困难，所以选择一个行业中性的宽基产品也是一个不错的选择。站在当下布局长远，对于投资者来说，无论看好哪种风格或行业，易方达中国A50ETF（认购代码：563003）都能一键满足核心资产配置需求。