来源：10月22日微信公众号ETF和LOF圈
摘要：
（1）传统消费板块今天重回资金视野，家电ETF（159996）以3.70%涨幅位居今日ETF涨幅榜首，成交额1.28亿。光大证券研报指出，近期公布的CPI涨幅回落，PPI同比“破10”，社融信贷增速延续回落态势，“滞胀”预期渐浓。与此同时，10月开始市场风格偏向防御，前期大幅上涨的上游板块出现明显回撤，防御性板块相对出彩。展望四季度，一方面，原材料价格带来的上游成本压力预计边际递减；另一方面，三个季度回调后，家电板块的估值已经明显回落。在利空逐渐钝化+估值明显回落的情况下，家电板块的配置价值迎来提升。
（2）继昨天暴力反弹之后，煤炭ETF（515220）今日收跌5.42%。消息面上，今天上午，国家发改委召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业开会，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。根据国家气候中心最新消息，预计10月进入拉尼娜状态，并于冬季形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件，有望为煤炭需求提供较强支撑；同时，政策完全达效还需要时间，所以行业供给偏紧的格局年内可能较难扭转。今日煤炭ETF（515220）盘中流入超1.6亿元，关注机会的同时，需注意波动风险。
正文：
今日市场行情割裂。三大指数全天窄幅震荡，而上证50指数在白马股走强带动下一度涨近1.8%。行业板块上，家电、汽车、食品、白酒等消费板块齐升，半导体芯片产业链反弹；煤炭、钢铁、电力等周期板块则持续回调。截至收盘，上证指数报3582.6点，跌0.34%；深证成指报14492.82点，涨0.33%；创业板指报3284.91点，涨0.17%。今日两市成交略超1万亿元，较上日有所提升。北向资金方面，今天再度大幅净买入131.82亿元，刷新6月25日以来新高，连续两日净买入超百亿，为年内首次。本周北向资金累计净买入233亿元。
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在割裂的行情之下，传统消费板块今天重新回到资金的视野。其中，家电ETF（159996）以3.70%的涨幅位居今日ETF涨幅榜的榜首，当日成交额高达1.28亿。
来源：Wind
光大证券研报指出，近期公布的CPI涨幅回落，PPI同比“破10”，社融信贷增速延续回落态势，“滞胀”预期渐浓。与此同时，10月开始，市场风格整体偏向防御，前期大幅上涨的上游板块出现明显回撤，防御性板块表现相对出彩。展望第四季度来看，一方面，原材料价格带来的上游成本压力预计将边际递减；另一方面，经历了三个季度的回调之后，家电板块的估值已经明显回落，中证全指家用电器指数（930697）当前处于历史的49%分位。在利空逐渐钝化+估值明显回落的情况下，家电板块的配置价值有望迎来提升。感兴趣的投资者可以关注家电ETF（159996）的投资机会。
来源：Wind
继昨天暴力反弹之后，煤炭板块今天再度暴跌。煤炭ETF（515220）早盘大幅低开后短暂反弹，随后一路下行，最终收跌5.42%。
今天煤炭板块大幅调整，政策面因素同样起到了很大作用。消息面上，今天上午，国家发展改革委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。受此影响，国内期货市场动力煤跌停报1365元/吨，焦煤跌超11%报2875元/吨，焦炭跌近9%报3564元/吨。
虽然近期监管政策给市场预期带来扰动，但综合各类政策预期来看，保供政策完全达效还需要时间，所以行业供给偏紧的格局年内可能较难扭转。此外，根据国家气候中心今天的最新消息，今年7月以来，赤道中东太平洋海温持续下降，预计10月进入拉尼娜状态，并于冬季形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件。从历史情况来看，拉尼娜年我国冬季中东部地区气温往往偏低，这一现象有望为冬季的煤炭需求提供较强支撑。
在板块遭受政策爆锤的同时，盘中数据显示煤炭ETF（515220）今日净流入超过1.6亿元，表明仍有资金对煤炭板块保持着相当的热情。感兴趣的投资者可以继续关注煤炭ETF（515220）的投资机会，同时注意近期政策密集环境下，波动性可能较高的风险。
来源：Wind
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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