疯狂！2000万散户涌入股市，印度牛市暴涨超700%…

来源：券商中国

一场史诗级牛市的诱惑，2000万散户正疯狂入市。

疫情爆发以来，印度个人投资者正在疯狂入市。据印度国家银行的最新报告显示，自2020年以来，印度散户投资者的数量正在快速上升，截至2021年7月，账户数量达到4000万，相比2020年1月的2000万账户数量，增长了一倍。

印度居民疯狂入市的背后，是印度股市史诗级牛市带来的赚钱“诱惑”。自2008年以来，印度股市已经走出了长达13年的牛市，尽管受到了疫情冲击，但迅速收复了失地，并不断刷新新高，2008年至今，孟买Sensex30指数累计涨幅高达702%，几乎是全亚洲表现最牛的股票市场之一。

尽管，印度居民正迅速入市，但相比13亿的总人口，印度股市的个人投资者的数量仍少得可怜，因此这场牛市仅仅是少数人的财富盛宴。而过去一年，因疫情冲击，超过1亿印度人失去了工作，使得印度的贫富差距进一步拉大。

同样的故事，也正在美国上演。美联储史诗级的放水，美股牛市继续，美国富人拿走了大部分收益。据美联储数据显示，疫情爆发以来，财富排名前1%的美国人在股票和基金中获得了6.5万亿美元（约合人民币超41万亿元）的投资收益，前1%美国富人的总财富创下历史新高。截至今年二季度，排名前10%的美国富人持有的股票份额创下历史新高，占美股总市值的89%。

这场席卷全球的疫情，正在深刻影响着资本市场。

首先是，疫情最凶猛的印度，个人投资者正在疯狂涌入当地股市。据印度最大的国有银行——印度国家银行的最新报告显示，自2020年以来，印度散户投资者的数量正在快速上升。在2020年1月，印度拥有2000万个独立账户，随后迅速攀升，截至2021年7月，账户数量达到4000万个，实现了翻倍式增长。相比之下，此前印度证券市场的1000万个账户增加到2000万个账户，用了将近5年的时间。

根据印度证券交易委员会的要求，所有交易印度证券的人都必须拥有Demat账户，目前只有印度中央证券托管机构、国家证券存管处才能批准Demat账户开设。今年4月至7月间，国家证券存管处注册了大约510万名新投资者，去年同期新增注册人数仅有200万，增长幅度155%。

散户疯狂涌入印度股市，正在影响着印度股市的交易结构。印度国家银行援引印度国家证券交易所（NSE）的交易数据显示，印度个人投资者在证券交易所总成交额的占比从2020年3月的39%上升至45%。

与此同时，印度居民认购基金的热情也空前高涨。根据印度共同基金协会的数据显示，今年9月，系统性投资计划的募集额达到了14亿美元，刷新历史纪录。据该协会称，截至今年6月，共同基金投资者的数量在过去4年里翻了一番，达到2400万人。

印度国内股票经纪公司Choice Broking分析指出，新冠疫情导致的封锁，或许是印度股市散户投资者大幅增加的主要原因之一。

2020年3月，印度政府为控制疫情，在4、5月实施了全国性的封锁措施，印度居民被要求居家隔离，除非是最基本的生活需求；今年4-5月，印度暴发了第二波疫情，单日新增确诊病例一度超过40万例，印度部分经济发达地区，都实施了地区性的封锁措施。与此同时，印度央行“放水”，政府向民众发放的现金补贴，使得居民手中的现金增加，再加上印度股市一路上扬，个人投资者对股票市场的参与兴趣逐渐增加。

疫情隔离，只是印度居民疯狂入市的“导火索”，更本质的原因或许是，印度股市的史诗级牛市带来的赚钱效应。

自2008年以来，印度股市已经走出了长达13年的牛市，尽管受到了疫情冲击，但迅速收复了失地，并不断刷新新高。即使是在今年4-5月，印度疫情肆虐得最凶猛的时期，印度孟买Sensex30指数仍在飙涨，单月最高涨幅超14%。若拉长周期来看，2008年，孟买Sensex30指数的最低点为7697.39点，到今年10月19日收盘，这一指数已涨至61765.59点，累计涨幅高达702%，几乎是整个亚洲表现最牛的股票市场之一。

这一轮史诗级牛市背后的赚钱效应，吸引着越来越多的印度居民入市，特别是在疫情爆发之后，印度个人投资者入市热情空前高胀。

疫情爆发以来，印度居民迅速入市，也与印度央行的“大放水”有关。

2020年3月，受疫情冲击，印度股市一度暴跌超过10%，印度央行迅速行动，短短一周内，降息75个基点到4.4%，所有银行降准100个基点至3％，同时进行了1万亿卢比的QE大放水的组合拳救市措施。此后，印度央行几乎每月都会出台新的利好措施，货币宽松。

同时，印度央行连续下调利率，印度商业银行更是大幅下调了存款利率，目前大约在7%左右，这促使大批印度居民将资金从银行撤出，转投股票市场。

因实体经济几乎停滞，印度央行的大放水，使得大量资金涌入股市，进一步推高了印度股市。印度的央行和市场人士都认为，印度股市的“高歌猛进”，是典型的“放水牛”，与货币宽松密不可分。

事实上，整个2020年，孟买SENSEX指数上涨了15.75%。与此同时，印度国家统计局公开的信息显示，2020年GDP同比实际缩减7%。 

尽管，2020年以来，印度居民入市速度加快，即使是增加到了4000万个账户，但相比13亿的总人口，印度股市的个人投资者的数量仍非常有限。而这或许与印度的贫富分化严重相关，目前印度90%的交易都是用现金，大部分印度普通人都没有银行账户，参与印度股市的群体主要以印度中产或者富人为主。

因此，残酷的现实是，疫情对印度的实体经济造成了巨大冲击，过去一年，超过1亿印度人失去了工作，而央行释放的资金却大量涌入了股市，让参与股市的少部分中产和富人阶级享受资本红利，而大部分印度普通民众却丢掉工作，使得印度的贫富差距进一步拉大。

疫情肆虐、央行放水、股市造富、贫富分化加剧……也正在美国上演。

据美国媒体援引美联储的最新数据指出，排名前10%的美国富人所持有的股票、基金份额在今年第二季度创下历史新高，占美国股票、基金总资产的89%，而90%的美国底层民众仅持有约11%的美国股票，低于疫情暴发前的12%。

而这背后的原因是，美联储史诗级的放水，让美国富人能够获得更多的资金，进而加大了股市和基金投资，享受到了美股上涨的红利。据美联储数据显示，疫情爆发以来，财富排名前1%的美国人在股票、基金中累计获得了6.5万亿美元的投资收益，而90%的底层人民仅增加了1.2万亿美元财富。值得一提的是，疫情期间，数百万个人投资者首次进入股市，也未能弥补富豪与普通人的收益差距。

2020年1月至今，美股短暂遭遇疫情冲击后，迅速收复失地，延续了史诗级牛市，期间纳斯达克指数的最大涨幅超126%，道琼斯工业平均指数累计涨幅达93.6%。

美股持续上涨，使得前1%美国富人的总财富创下历史新高，在过去的一年半中，美国富人近70%的财富增长都来自股票，这也是美国近代史上富人财富增长最快的一次。据美国税收公平协会的最新报告显示，自2020年3月疫情爆发以来，美国亿万富豪们的总财富增加了2.1万亿美元，增幅达到70%。

其中，特斯拉CEO埃隆·马斯克是迄今为止财富增长最快的富豪，据彭博亿万富翁指数，他现在的净资产超过2300亿美元，比巴菲特和比尔-盖茨的总和还要多。而这背后主要得益于特斯拉股价的暴涨，2020年至今，特斯拉股价累计涨幅高达940%。

与此同时，美国最富有的1%的人所拥有的财富，有史以来首次超过了美国所有中产阶级的财富。

美国媒体评论表示，新冠疫情和美联储的史诗级放水，正在加剧美国的贫富分化，而在疫情的冲击下，超8600万美国普通人失业，近4000万人感染新冠，贫困率上升近2%，美国家庭收入的中位数下降2.9%。