消费板块领跌市场！“医药女神”“公募一哥”的基金还有戏吗？

张凌之杨皖玉中国证券报

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近期消费主题基金在消费板块的带动下强势回暖，近一周以来，“医药女神”葛兰与“公募一哥”张坤的基金合计获超几十万人的认购。

而昨日，白酒、生物科技等板块领跌市场，Wind酒类、饮料制造指数均跌超6%。有基民后悔直呼：“要是上周五卖掉就好了！”

有基金经理认为，往后看，可以乐观期待终端消费会进一步企稳回升。

“女神”“一哥”基金获强势认购

近期消费板块强势回归，支付宝数据显示，近一周以来，“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康混合C获超过60万人的认购，“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹精选获得超10万基民买入。

来源：支付宝

支付宝数据显示，中欧医疗健康混合近一个月涨幅达1.57%，位列同类前20%，易方达蓝筹精选近一个月涨幅达9.18%，位列同类前2%。

近一个月以来，消费股一改前期大幅回调的颓势，多只相关主题基金涨幅超10%，冲进基金业绩榜前列。刘彦春的景顺长城新兴成长近一个月以来实现13.18%的收益率，景顺长城鼎益紧跟其后实现12.91%的收益率。萧楠的易方达消费行业、常蓁的嘉实优化红利、胡昕炜的汇添富消费行业区间收益率均超10%，基金年内跌幅较一个月之前均有收窄。

四季度消费板块反弹行情概率较大

不过，短暂回暖过后，昨日开盘白酒、食品饮料等消费板块纷纷领跌。讨论区有的基民直呼“每次都给我希望，但又给我绝望”。

但部分基金经理对消费板块中长期较为乐观。

近期，基金经理纷纷开始调研消费股。张坤现身的东鹏饮料披露了9月份的机构调研记录，广发基金的傅友兴、吴兴武等明星基金经理也现身其中。与此同时，倍轻松、周大生等多只消费股被机构组团调研。

招商基金量化投资副总监侯昊表示，在基本面平稳情况下，主要酒企业绩确定性依然较高，有望实现稳步增长。随着三季报陆续披露，白酒行业的基数扰动效应会逐步减弱。短期内，建议继续关注消费板块后续走势，以及消费税预期等情况带来的情绪发酵。时间拉长看，在消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

创金合信消费主题基金经理陈建军认为，当前终端消费基本面较弱，大部分消费股三季报业绩有较大压力，从基本面看还不能说消费回归，可能需要一定的时间来磨底，因此行情也有可能出现反复。但消费细分板块也有分化，概括看，高端可选消费基本面相对较好，而大众消费基本面偏弱。各细分板块的消费龙头进入了中长期配置阶段。

消费股的配置上，陈建军预计，四季度消费具有板块性反弹行情的概率较大。中长期看好消费行业，且当前消费子板块的配置也较为均衡，会密切跟踪基本面变化适时操作。

编辑：王寅