如果你还没搞清楚美联储Taper、加息、缩表的意义，那你投资就踩不准节奏。
那么美联储的系列骚操作，对股市是利好还是利空呢？如果你的资产配置踏错了节奏，影响的可能不是一年两年的资产配置。很多时候贫富差距就是在这样的过程中越来越大。今天的内容全是干货，希望看完能增加你的知识量。
首先还是那句话，底层逻辑是不变的，表现形式是不断变化的，我们要研究经济规律，但又不能被思维固化。很多人以为经济是有规律的，其实这个规律都是阶段性的，很多人以为，现在老美玩的手段还和以前一样，简单来说，美国通常通过加息、降息，主动控制美元的世界流向，降息，美元去全世界投资收割财富，加息，美元回流美国，造成别人一地鸡毛。
但自从08年金融危机之后，其实老美悄悄的走的是另一条路线，要了解这些，你得知道一个词叫MMT，现代货币理论，这个理论被日本和美国先后运用到实践中。以前传统的货币经济理论中，有这么几个特点，一、央行和政府是独立的，二、央行，负责货币的流通，政府负责税收，不直接参与货币流通，三、货币是由央行到商业银行，再到企业手里，再通过税收回到政府，政府再投出去，政府是先有收入，再花钱的，直接从央行手里拿钱，是不允许的。
然而后来，日本90年代的经济危机，泡沫吹得太大了，政府没那么多钱，又有各种债务要应付，于是开始骚操作了，就变成了政府直接跟央行借钱，就完成了货币发行过程了，然后货币就通过政府流通走向社会，企业等等，这样效率高很多，而且无限量的印钱，花钱都可以，反正都是内部债务嘛，政府需要花多少，央行印多少就好了，再也不用像以前一样扣扣索索，一番操作下来，政府有钱了，企业也盘活了，就业也解决了，大家都有收入了，那唯一带来的隐患是什么呢？那就是水涨了，船自然会高。通胀是不可避免的，那么债务那么高，为了不被利息压垮，自然是利率越低越好，所以你看到日本的利率越来越低，甚至是负利率了，也就是说跟你借钱，还钱还越还越少了。哪有人会说，反正经济一片繁荣，通胀有什么关系呢？但是底层规律是无法抗拒的，那就是盛极必衰，任何事物过了头都会走向反面，通胀过了头其实会引来滞胀或者紧缩，反而也会走向萧条。
回过头来看美国，老美呢，是从08年开始也搞起了这套，官方用词QE，也就是量化宽松，看起来高大上，底子和日本那一套是一样的。其实每次经济危机都有一个前提，叫投资过热，普通的消费是不可能造成经济危机的，那危机本质上都来自于什么呢？记住两个字，债务。大到国家，小到个人，都是一样。仔细想想，例如15年的加杠杆炒股，以及最近的冰泉水，之前的苏宁，还有贾会计的乐视，是不是都是步子迈大了，到处借钱投资，负债越来越大导致的？美国当年也是一样。好多投行乱投资，如果没有乱投资，也就没有借贷太疯狂，是不会出现危机的，对一个企业是这样，对一个国家也是一样的。
那么我们国家会不会波及到，或者是我们国家的经济目前也没有很大的危机呢？根据我了解到的信息和数据，咱们并不具备危机发生的条件，虽然我们国家也在放水，但这个放水和以前不太一样，关键点是什么呢？他不是因为投资热导致的，也就是最近这两年没有多少人去借债做投资的，这点必须点赞，咱们的顶层当家的走的还是相当稳的。
老美08年，为什么会发生了金融危机？主要因为自带的投资破产了，这就属于一种投资热，而且是坑到了银行的投资热，你会看到仅仅是民间资本的各种投资热，是不会导致经济危机的，前几年的p2p，那么大的资金规模破掉，为啥没有引发经济危机呢？因为大家用的都是自己的钱，很少人去借款去投的。所以也就是说你不坑银行，不坑央妈就没事。而老美08年就是坑到银行了，造成了一个大窟窿，有了窟窿就要补，于是就开启了一轮又一轮的量化宽松的操作。
那接着看2020年开始的这次史上最大规模放水，而这一次放水等于过去几十年的总和，靠着这个保了股市，保了楼市，还让普通人手里有钱花了，你说他怎么舍得说停就停呢？要知道，在新的货币理论下，债务高企和放水都不是问题，问题呢，只有一个，那保就业。所以每次美联储会议前，都是鹰派言论先行，例如加息预期越来越强，缩表、taper。
所以说taper是和QE对应发生的，QE越来越宽，到某个程度就需要收窄，但收窄又不等同于缩表和加息。比如QE放水，每个月放1000亿，现在逐步每个月放800、600、400，其实还是在放水，只是水龙头稍微开小一点而已。如果说QE是指央行通过购买债券，银行金融资产等等向市场注入流动性，那taper就是指央行逐步缩减资产购买，逐步退出qe，缩减流动性。
美股之所以剧烈波动，也是因为市场上有了加息预期，大家觉得流动性要收紧了，水龙头是不是要关了，于是每次加息预期都会引来市场的波动，但其实从taper到加息到缩表，距离还远着呢。