投资目标
分散和风险可控前提下，获得不低于基准指数的回报。
业绩比较基准
主要基准:沪深300指数收益率*0.6+国债全价指数收益率*0.4+1.5%
投资策略
以“股6债4”为锚，在风险预算基础上(99%VaR计量的回撤风险不超过15%)，根据不同资产的性价比实施灵活的资产配置。采取好公司-好经理-好基金自上而下的方法选择主动基金；根据市场风格适当配置指数基金；运用套利、期权、打新增强收益。
单一基金公司管理的资产不超过40%。单一个股不超过总资产的15%，单一行业占比（包括基金底层资产）不超过总资产的30%
净值表现（2019.8.1为1）
备注：DIY系统记录的数据有脱漏、不准。
选股择时能力分析
选股择时能力非负。
资产配置与预期风险
前五大持仓
讨论与反思
三季度权益市场大幅分化，沪深300震荡下行，小盘股表现较好。以周期股为主的中证红利显著上涨，波动加大。
根据Q2的反思（网页链接），大部分股债主动基金转换成兴全、南方FOF，相对沪深300取得了超额收益（CAPM α>0）。但近期超额收益水平不高，需要继续观察表现。
图：部分持仓、观察品种3个月数据
$中证红利ETF(SH515080)$ 从1年前挖掘（网页链接）至今，贡献不少相对和绝对收益。因为股价大幅上涨，脱离低估区域，9月部分减仓，换成估值更低、打新收益良好的价值ETF（网页链接），约5%仓位。周期股大幅调整时减少了损失。
转债方向，尝试购买了双低可转债（抄作业），自行研发的转债多因子模型还在观察期。买入的转债基金：易方达双债C表现良好。目前可转债性价比较差，该策略的资产已大幅减仓。
本季度美股资产以震荡为主。美股和另类资产方向基本没有操作，除了最近基于专业人士的建议，把纳指ETF换成标普ETF，以规避Taper可能带来的风险。
后续展望
1 有形的手影响越来越大，维持“下有保底上有封顶” 震荡市的判断不变，不做大幅择时。
2 结构性分化可能持续存在，坚持风格均衡、适度分散的原则。
3 小规模指数基金可能是比较稳定的超额收益来源，是目前投资重点。