【神州军工】运-9首次连续飞行40小时，对空潜-200、空警-500等作战意义非凡

重要提示：

【512810】八一军工·一指揽尽！基金管理费低至0.50%/年！

【国防军工ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 58只国防军工A股A股尖端科技 · 国防军工称雄

【国防军工ETF最新调仓重要提示】2021年6月中旬，国防军工ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将光启技术、北摩高科、中天火箭等7只新成份股纳入指数。简而言之，国防军工ETF新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出

国防军工ETF积极参与A股打新：截至2021年6月30日，国防军工ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达5.48%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.52%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达24.98%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

来源：演兵场

东方网·演兵场9月14日报道：据央视军事报道：西部战区空军航空兵某团近日奉命赴国外某机场执行空运协转任务，机组人员驾驶运-9飞机连续飞行近40小时、10000余公里，打破了运-9飞机列装以来多项纪录。

图片说明：央视军事截图

在演兵场看来，这种远距离、长时间、高强度的转场奔袭，进一步验证了运-9飞机平台的可靠性，为未来反潜、预警作战提供宝贵经验。

图片说明：央视军事截图

报道还称，该团也是首个驾驶国产运输机在海拔2438米以上的高原机场完成起降的部队。在高原机场起降，受到地形、气候等多方面因素影响，对飞利高原性能、飞行人员驾驶能力都提出了更高的要求。此外，运输机不同于战斗机，无论是高原飞行还是普通平原飞行都需要多人配合，除了对飞行员和机组人员个人能力素质的要求高，更要加强调机组的资源管理团队协作。

资料图：运-9运输机

虽然没有“国之重器”运-20那么耀眼，但是作为我国目前最先进的中型运输机平台，运-9飞机衍生出了不少新锐特种飞机。包括有运-9JB电子情报侦察机、运-9XZ心理战飞机、空潜-200反潜机、空警-500预警机、运-9G电子干扰机、高新-12电子情报侦察机以及专职医用救护机等等。

资料图：运-9医疗救护型

运-9是我国运-8飞机的最新改进型号，要想了解这款飞机，还得从运-8的故事讲起。运-8飞机是我国苏联安-12军用运输机的基础上仿制生产的四发涡轮螺旋桨中程中型运输机，1975年12月29日成功首飞，1980年2月完成设计定型。上世纪70年代未投产后，在很长一段时间内都是国内批量生产的最大吨位的国产运输机，至今仍在部队中有着举足轻重的作用。

资料图：运-8

然而，早期运-8的货仓为非气密仓，例如当飞机飞行在高空的时候，空气稀薄的货仓不适合机组人员活动，简单的空投空运的任务还能胜任，但作为特种机平台就力有不逮。上世纪年代开始，重大改进的气密型运-8的相关研制工作便开始了，通过了6年时间艰苦卓绝的奋斗，中国航空人于1990年成功完成了运-8C气密型的首飞，提高了人员乘坐舒适度，开拓了运-8新的发展领域，为其成为特种机摇篮迈出第一步。

资料图：运-8警戒机

有了运-8C的坚定基础，中国特种飞机层出不穷：1992年，为满足中国海上警戒的急迫需求，我国选择作为运-8飞机平台研制对海警戒机。1998年9月26日，运-8警戒机首飞，2000年12月通过技术鉴定并相继交付部队；2003年5月，空警-200预警机立项研制，2004年10月28日首飞成功，2006年1月交付部队试用。

图片说明：空警-200早期型（上）的气动外形和后期（下）有较大差异，最明显的地方在水平尾翼处

值得一提的是，空警-200的成功研制也标志着，性能优良的运-8Ⅲ类平台正式诞生，并成功地衍生出了我军中型军用运输机的升级换代产品——运-9运输机和我军现阶段特种飞机首选通用平台——运-9飞机平台，应用于多型特种飞机，例如上文演兵场提到的空潜-200反潜机、通信对抗飞机、医疗救护机等等。这里需要补充的是，空警-200、Ⅲ类平台和运-9平台，包括运-8F600，并不是传统意义上先后型号，而是互相成就、取长补短的子型号。

资料图：运-9飞抵南海某岛礁

近年来，以运-9、空潜-200、空警-500为代表的新一代中型作战飞机平台，已经逐渐成为解放军空中力量的重要组成部分。2016年，运-9正式列装部队。同年9月，运-9飞机首次飞出国门，执行军事空运任务。次年夏天，中国空军运-9机群从西部某机场出发，奔袭数千公里，抵达南海某岛礁进行空投演练后，于当夜返回。

资料图：空潜-200 舰机协同 解放军画报图

上述这些，仅仅是运-9日常训练作战的一个小部分，该机先后奔赴戈壁大漠、雪域高原进行各种飞行训练，经受住了沙尘暴、雷电、大风等极端危险天气的考验，成功完成了陆空联演、重装空投、实兵空降等演训任务。

资料图：空潜-200 军网英文图

空潜-200是我国第一款真正意义上固定翼反潜机。该机飞行距离远、制空时间长、探测范围广，可以保持长时间作战，在较大的海域时刻监视他国潜艇的动向。2017年，空潜-200率先服首先服役于南海舰队航空兵，而后又陆续服役北海舰队和东海舰队。以空潜-200为主战装备的部队组建之前，我国反潜力量长期以来发展缓慢，尤其是缺乏这种对大区域、大面积水域进行长时间巡逻和快反追踪能力。

资料图：空警-500

空警-500我国第一型完全独立自主的高性能预警机装备，实现了“小平台、大预警、高性能、新一代”的研制目标，实现了国产预警机升级换代，标志着国产预警机研制技术进入国际先进行列。今年7月，空警2000预警指挥机总设计师陆军在新华网思客讲堂中开讲，他在节目中透露，空警-500上面采用的数字阵技术领先M国两代。

资料图：空警-500

再回到运-9此次连续奔袭1万公里，不夸张地说，也意味着同平台的空潜-200、空警-500同样可以拥有更持久、更可靠的长时间作战能力，作战的能力和边界持续拓展。

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国防军工ETF（512810）积极参与A股打新：截至2021年6月30日，国防军工ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达5.48%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.52%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达24.98%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

国防军工ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与国防军工相关的上市公司，反映国防军工公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，国防军工的重要性和关注度更加凸显。

【国防军工ETF（512810）成份股2021年上半年净利增幅TOP30】

数据来源：Wind截至2021.8.31

【国防军工ETF（512810）成份股业绩斐然，行业十年景气拉开序幕】

国防军工景气度的扩张期将为十年维度级别，除武器装备外，两大0.5%GDP占比的民用产业将在此成长期中出现：

武器装备方面，行业进入30年一次的大换装期；民用产业方面，数个GDP占比达到0.5%的产业，如民航大飞机、卫星互联网等陆续进入产业落地阶段。目前来看，行业达到成熟期所需时间较长，按照我国卫星互联网的模型基础设施建造期将至2030年附近、民用航空制造业更是长期行业、航母制造持续到2049年。天风证券认为，国防军工的成长期或将超过10年维度，其表现为前五年武器装备类增速高、后五年起民用产业进入密集建设阶段，呈现“前军、后民”的产业成长逻辑。

图片来源：天风证券研究所                                                                           

【国防军工整体估值处于历史相对低位】                                         

无论从成长性还是从估值角度看，当前国防军工已经迎来战略配置窗口。一方面，当前我国国防和军队建设仍处于补偿式发展的关键时期，军费仍将显著领先于 GDP 增速。另一方面，经过过去4年持续的估值消化，国防军工相当一部分标的2020年估值已大幅回落，目前板块的估值处于低位，未来5-10年可以展望15%-30%的复合业绩增速。

以国防军工最具代表性的中证军工指数为例，估值经过长期调整，目前指数市盈率为77.13倍，处于指数2013年12月发布以来56.96%分位点，板块估值下跌空间有限，可以说具备较高的估值安全边际。

数据来源：Wind，截至2021.8.31

中证军工指数目前共有58只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。

【国防军工ETF（512810）全部成份股情况明细表】

数据来源：Wind，截至2021.8.31

最后还需强调的是，国防军工内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断的成长性，未来必将演绎强者恒强的故事。那么，如何精选国防军工的牛股呢？这道题，相信经历过市场震荡的聪明投资者们已经知晓答案——采用组合化投资的方式规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的国防军工ETF(512810)可以帮助投资者一键把握国防军工整体行情，规避个股选择风险。还有一点需要告诉大家，国防军工 ETF比军工股的投资门槛更低，按照8.13最新收盘价来计算，一手国防军工ETF（512810）仅需144.6元即可参与，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。 

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重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

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风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。