大家中秋快乐，阖家幸福安康。
假期港股暴跌，不少投资者跟着揪心。
恒大债务问题的进一步发酵，导致中国平安、招商银行等在香港上市的金融权重股重重栽倒。可以想见的是，明天A股开盘，相关公司的A股势必要开盘补跌。
今年港股市场表现惨淡，值得一提的是，年初不少机构高调表示了对港股的看好。彼时茅指数估值高企，不少投资机构把目光锁定在港股，认为更加值得配置。
易方达投资总监冯波年初募集的新基金创了公募认购记录，他就明确表示新基金会重点关注性价比较高的港股投资机会。更不消说半夏李蓓和兴全陈烨远那档子八卦出来后，大家有多兴奋。
如今很多人当然觉得“跨过香江去，夺取定价权”是个笑话，但我想说的是，从长远看这句话并没有错。
坦总在微博上总结得很好，这次恒大事件，外资对标雷曼，讨论的是会不会波及金融系统；内资对标海航、包商，认为整体风险可控。从目前的走势上看，显然是内资对市场的看法占了上风，今天市场里除了恒大其他地产商和金融股都有不同程度的反弹。
内资对港股的影响，正在逐步追上并超越外资。
香港的百年发展，其实就是外资、港资、内资三股力量的角逐。英据时期，汇丰等外资给这座自由港定下了金融发展的框架；东亚四小龙腾飞时期，港资逐渐成为香港经济的主角；中国经济崛起后，内资企业对香港市场的影响举足轻重。
在这个框架下，去看香港股市，就格外能够清晰地想明白，香港终归是中国人的香港。这里的资本市场，不会一直被外资掌握定价权。李小加在位十年的改革，更让香港股市与内地经济牢牢地绑在了一起。通过港股通南下的资金，如今不管是市值占比还是成交额占比都举足轻重。内地投资逻辑对港股市场的影响，必然将越来越大。
终归是内地投资机构能够更深刻地理解内地的公司和社会环境，外资始终对于中国的监管环境理解起来有困难。今天有关互联网、医药、教育的一系列政策，他们都觉得匪夷所思。
实际上在2004年，中组部对调三大电信运营商老总以后，境外投资人也都傻眼过，不少人从来没听过中组部，也不知道能这么直接的对境外上市公司董事会做出人事调整。这种底层思维的差异，决定了外资无法从根本上理解我们的经济逻辑。
不论是那些股息率已经接近10的内资银行股，还是内地新经济企业，在经历了这样一番深度调整后，都具备了相当程度的投资价值。更何况从交易结构上来说，香港股市还在优化。
我还是那句话，在今天谈论配置中国核心资产，忽视港股市场是不可取的。港股有没有见底，什么时候见底，都还是未知数，但如果是左侧策略，当下对港股的配置，已经可以开始了。
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