1.本周观点
1.1.行业动态分析产地煤价持续上涨：
截至9月10日，据煤炭资源网，秦皇岛Q5500动力煤市场价报收于1197.5元/吨，周环比上涨30元/吨，山西大同地区Q5500报收于970元/吨，周环比上涨39元/吨，陕西榆林地区Q5800指数报收于1013元/吨，较上周上涨14元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500报收于914元/吨，较上周上涨26元/吨。
重点港口库存小幅下滑，重点电厂库存仍处低位。港口方面，据Wind数据，9月10日，重点港口（国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港）库存为712万吨，环比下降28万吨。据鄂尔多斯煤炭网，9月2日全国重点电厂库存为5146万吨，环比下降224万吨，可用天数10.4天，环比下降0.9天。
产量释放较慢，低库存下冬储需求有望释放。
据煤炭资源网，近期安全事故频发，即便发改委要求保供，但安全高压下产量释放进度始终慢于预期。
中下游各环节库存均处于低位，Wind数据显示，CCTD重点港口库存同比低1352万吨，重点电厂库存同比低近2500万吨，中下游库存合计同比低3852万吨，同时冬储即将开始，低库存下供需矛盾难解。本周港口、产地焦炭价格上涨：据Wind数据，截至9月10日唐山二级冶金焦报收于3310元/吨，周环比持平；临汾二级冶金焦价格报收于3780元/吨，周环比上涨400元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为4210元/吨，周环比上涨400元/吨。焦炭价格有望偏强运行。
据焦联资讯，供应方面，随着环保督查组的入驻，山东、山西部分地区环保检查趋严，限产计划严格执行，且山东地区受煤耗指标影响，部分焦企后期生产水平或将受到影响，焦炭供应压力仍存。需求方面，部分钢厂厂内库存偏低，且因焦炭供应减少，钢厂补库略显困难，近期钢厂对焦炭需求较为旺盛，部分钢厂检修增加，叠加相关粗钢产量压减政策影响，对焦炭按需采购。
综合来看，焦企限产范围进一步扩大，焦炭供应仍显紧张，而大部分钢厂对焦炭刚需仍存，预计短期内焦炭市场将继续偏强运行。后期需继续关注各地粗钢产量压减政策落实情况。焦煤价格持续上涨：据Wind数据，截至9月10日京唐港主焦煤价格为4050元/吨，周环比上涨200元/吨。截至9月10日澳洲峰景矿硬焦煤价格为336.5美元/吨，周环比上涨46美元/吨。产地方面，据煤炭资源网，本周CCI山西低硫周环比上涨290元/吨，山西高硫上涨318元/吨。
焦煤供给持续偏紧，价格有望持续强势运行。据煤炭资源网，受前期煤矿事故影响，山西临汾地区多地存有安全隐患因素的煤矿仍处于停产状态，而其他地区煤矿严格执行禁止超产政策，在安全、环保检查愈加严格的情况下，焦煤供应依旧处于紧张状态，供需矛盾仍未缓和，支撑焦煤价格向好。
投资方向：目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业、山西焦化；
2.本周市场行情回顾
2.1.本周煤炭板块跑赢大盘
2.1.1.煤炭板块跑赢大盘
截至9月10日，本周煤炭板块跑赢大盘，涨幅为13.1%，同期上证指数较上周涨幅为3.4%，深证成指跌幅为4.2%、沪深300涨幅为3.5%
2.1.2.各煤炭板块走势截至9月10日，本周沪深300涨幅为3.5%，煤炭板块涨幅为13.1%。各子板块中，炼焦煤子板块涨幅最大，为17.7%，无烟煤子板块涨幅最小，为0.0%
2.1.3.煤炭及子行业走势：煤炭板块中本周无烟煤子板块涨幅最小
2.2.本周煤炭行业上市公司表现
2.2.1.本周冀中能源涨幅最大
截至9月10日，煤炭行业中，公司周涨幅前五位的有：冀中能源上涨42.48%，山西焦化上涨39.23%，云维股份上涨36.63%，平煤股份上涨25.89%，山西焦煤上涨24.37%。
2.2.2.本周ST平能涨幅最小
截至9月10日，煤炭行业中，公司周涨跌幅后5位的分别为：ST平能上涨0.9%，ST大有上涨2.0%，宝泰隆上涨2.2%，华阳股份上涨3.4%，安源煤业上涨3.9%
3.本周煤炭数据追踪
3.1产地煤炭价格
3.1.1山西煤炭价格追踪
山西动力煤均价本周报收1137元/吨，较上周上涨3.84%。山西炼焦精煤均价本周报收3513元/吨，较上周上涨5.68%
山西无烟煤均价本周报收1373元/吨，与上周持平。
山西喷吹煤均价本周报收1951元/吨，较上周上涨2.68%
3.1.2陕西煤炭价格追踪
陕西动力煤均价本周报收866元/吨，较上周上涨1.76%。陕西炼焦精煤均价本周报收3150元/吨，较上周上涨5.00%；
3.1.3内蒙古煤炭价格追踪内蒙动力煤均价本周报收780元/吨，较上周上涨4.12%。
内蒙炼焦精煤均价本周报收3305元/吨，较上周上涨7.62%。
3.1.4河南煤炭价格追踪河南冶金精煤均价本周报收1930元/吨，较上周上涨1.50%
4库存监控库存方面
秦皇岛港本期库存362万吨，较上周下降5.48%。广州港本期库存242万吨，较上周下降1.02%。京唐港炼焦煤本期库存300万吨，与上周持平
5.下游需求追踪
本周焦炭价格较上周上涨，唐山二级冶金焦为3310元/吨，与上周持平；太原一级冶金焦价格为3800元/吨，较上周上涨11.76%；
临汾一级冶金焦价格为3850元/吨，较上周上涨11.59%；临汾二级冶金煤价格为3780元/吨，较上周上涨11.83%。
本周冷轧板卷价格为6500元/吨，较上周上涨0.78%；螺纹钢价格为5530元/吨，较上周上涨3.56%；
热轧板卷价格为5950元/吨，较上周上涨2.23%；高线价格为5880元/吨，较上周上涨3.34%
本周水泥价格434元/每吨，与上周持平。尿素方面，华鲁恒升价格为2280元/吨，与上周持平
