这类基金太火了！爆款频出，创新不止，2021年以前成立的全部实现正收益

今年以来基金发行规模突破两万亿元，发展历史只有4年的FOF基金，因爆款频出和创新形态迭代，成为关注度最高的品种。

截至8月26日，今年以来新成立的FOF基金规模已近600亿元，成为FOF基金4年来从0到2000亿元蓬勃发展的生动注脚。在财富管理规模扩大、三支柱养老体系逐步完善等趋势下，未来FOF基金的发展，将会更进一步。

今年以来新发FOF基金规模突破580亿元

Wind数据显示，截至8月26日，今年以来新成立的FOF基金有36只（以初始基金为统计口径），合计规模达到581.84亿元。相比之下，2020年“公募大年”新成立的FOF基金虽有60只，但整体募集规模刚超300亿元。

具体看，在发行规模剧增的同时，爆款FOF基金更是吸引市场注意力。8月中旬提前结束募集的交银施罗德招享一年持有期混合FOF，首发大卖约90亿元，创下公募FOF发行新纪录。7月时，兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF初始认购规模达190亿元，比例配售后成立规模79.15亿元。今年4月，广发核心优选六个月持有的募集金额为69.7亿元，创下当时的FOF新发纪录。

8月12日，广发、兴证全球、交银施罗德、中欧、民生加银5家基金管理人上报的FOF-LOF(上交所上市)获证监会正式受理。富国、华夏、工银瑞信、汇添富、万家上报的首批5只ETF-FOF也于8月16日被证监会接收。据悉，FOF-LOF的投资范围涵盖主动、被动等多种类型的底层基金，在封闭期及权益资产仓位上限上存在差异；ETF-FOF则是以ETF为主要投资标的的FOF产品，是FOF细分领域的又一创新。

分析人士指出，国内公募FOF的发展时间还很短，基本是以混合型FOF为主，且子基金多为主动管理基金。目前国内ETF基金已覆盖到各种资产类别、风格、行业、主题、策略乃至各个区域，这有望为FOF产品创新提供更为多样化的底层资产选择。

2021年以前成立的FOF全部实现正收益

从2017年9月8日首批6只公募FOF正式获得证监会批文算起，国内公募FOF发展至今约有4年历史。时间虽不长，但却实现了从0到2000亿元的蓬勃发展。

Wind数据显示，截至8月26日，全市场的FOF基金数量达到180只（不同份额合并计算），累计规模2195.28亿元。从发行主体来看，截至目前，已有56家公募实现了FOF布局，其中南方基金、华夏基金旗下均已成立9只FOF基金，数量并列第一。

投资收益方面，Wind数据显示，成立于2021年之前的143只FOF基金，均实现了正收益，其中收益率在30%以上和50%以上的基金数量分别为62只和25只。前海开源裕源成立于2018年5月，截至8月26日回报率达到80.33%，位居第一；跟随其后的是成立于2019年4月的华夏养老2045三年A（75.88%）、成立于2019年5月的汇添富养老2050五年（71.82%）、成立于2017年11月的海富通聚优精选（71.24%）。

成立以来回报率超50%的FOF基金

海富通基金FOF投资部总监朱赟表示，在这四年时间里，资本市场跌宕起伏，FOF产品通过以投资基金进行分散投资的模式，在不同市场环境中取得了较好的风险回报，各种投资类型的FOF也体现出不同的收益风险特征。

南方基金FOF投资部负责人李文良认为，坚持正确投资理念和科学运作方法，是FOF取得良好业绩的两大原因。“在资产配置方面，我们坚信价值投资的有效性，适时高配性价比更高的资产。尤其是在过去两年半时间里，市场经历了新冠疫情等环境变化。如果缺少投资定力，可能会动摇原先设定的权益资产配置比例，或错失后续的结构性行情。”

多因素助推FOF基金长足发展

谈及未来发展前景，广发基金资产配置部相关负责人指出，资本市场的蓬勃发展、财富管理规模的扩大、三支柱养老体系的逐步完善，都将为FOF基金的长足发展助力。

前海开源基金FOF基金经理覃璇表示，FOF产品的持续发展，是对理财产品净值转型趋势下市场需求的有效补充或替代。很多此前投资固定期限理财的低风险客户，转而投资了固定持有期的FOF产品，这对FOF的发展起到积极推动作用。

博时基金多元资产管理部总经理兼基金经理麦静则认为，FOF基金能在一定程度上避免基民”追涨杀跌“现象。多数FOF尤其是养老目标FOF都设置持有期，FOF基金经理也会通过多元资产配置和多策略风格等方式，有效降低FOF基金波动。

李文良表示，在选基方面，其坚持风格分散、策略多元，选取中长期业绩优异，言行一致的主动基金管理人进行重点配置；在再平衡策略应用上，灵活使用场内ETF等进行战略资产配置比例的调仓，额外贡献了超额收益。在权益资产内的行业风格上，始终坚持FOF的定位，不过度集中于少数行业，在固收类配置上，也始终坚持多管理人的分散配置，以将行业指数波动和个券违约的风险控制在低水平。

编辑：于红波

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