市值“回血”近千亿元，贵州茅台股价重上1600元，“茅系股”稳了？

牛仲逸中国证券报

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8月24日，白酒股走势回暖，贵州茅台上涨3.5%，股价重返1600元，连续两天反弹，市值增加近千亿元。此外，锂电上游的锂矿板块分化明显，但中游环节个股涨势显著，电解液龙头天赐材料涨停，股价创历史新高。

截至收盘，三大股指集体上涨，沪指、创业板指均涨超1%。两市成交额超1.4万亿元，连续第25个交易日破万亿元。北向资金净流入53.15亿元。

今日A股主要指数表现

白酒股回暖

今日白酒板块回暖，酒鬼酒上涨7.17%。此外，泸州老窖、舍得酒业、贵州茅台、金徽酒等涨幅超过3%。

今日部分涨幅居前白酒股

值得一提的是，贵州茅台上涨3.5%，报1625.18元，总市值为20415.48亿元。与8月20日相比，市值增加969.53亿元。

中金公司最新研报表示，白酒板块本次调整与2018年类似，且已到底部布局区间。随着居民可支配收入水平提升，次高端及其以上白酒将延续高景气，预计2025年高端容量将超过3000亿元，“茅五泸”将持续享受消费升级红利。次高端行业竞争格局尚未固化，全国化次高端、泛全国化次高端及酱酒龙头公司市占率仍有进一步提升空间。

锂电中游企业股价表现突出

8月24日，锂电产业链上游的锂矿板块走势明显分化，天齐锂业、融捷股份等个股冲高回落，但中游环节在天赐股份带动下，表现突出。

天赐材料今日高开后迅速涨停，收盘报140.84元，创出历史新高，最新总市值为1345亿元。

昨日晚间，天赐材料披露2021年半年报，上半年实现营业收入36.99亿元，同比增长132.27%；实现归母净利润7.82亿元，同比增长151.13%；扣非净利润为7.66亿元，同比增长146.48%。

公司预计，2021年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润14亿元-16亿元，同比增长170.08%-208.66%。

此外，公司还发布了多个项目的投资建设计划，累计投资额超55亿元。另据高工锂电统计，今年上半年，天赐材料公告的投建锂电材料项目金额约37亿元。也就是说，年内天赐材料的合计投资额超90亿元。

正极、负极、电解液、隔膜是锂电中游的四大关键材料。今日电解液、正极板块涨幅居前。Wind锂电电解液板块指数上涨4.4%，除天赐材料外，多氟多也涨停。

今日部分涨幅居前电解液个股

Wind锂电正极板块指数上涨3.98%，板块中厦门钨业涨停。

今日部分涨幅居前的锂电正极个股

电解液行业景气度高企

电解液兼具上游化工行业的周期属性和下游制造业的长期降本诉求。在中信证券看来，短期需求爆发、供需错配下，未来1年行业高景气度有望持续，各环节供应商有望充分受益。

从目前扩产情况来看，预计2023年以后电解液产业链多数环节均将出现供应过剩，可能带来新一轮价格周期。但中长期来看，通过产业链纵向布局构筑成本优势、通过高强度研发投入构筑品质优势、通过率先扩产构筑下游客户深度绑定优势的一体化龙头公司，将有效抵御周期波动的风险，在行业低谷期不断扩大市占率，并充分受益于行业高景气阶段的超额收益，最终穿越周期，实现长期持续成长。

中信建投看好电解液添加剂子领域。由于工艺技术壁垒、环评建设周期等因素，国内电解液添加剂的产能相对受限，2021年以来，添加剂一直处于供不应求的状态。预计未来新能源领域将带来每年0.5万吨左右的添加剂需求增长，而国内现有产能约1.5万吨/年，供需紧平衡预计将持续至2022年，价格也将处在相对高位。（以上图片均来自Wind）

编辑：李若愚叶松