一、中概股的前世今生
说起中概互联，我们可以先从中概股说起。
中概股是指那些在海外上市或同时在海外和国内同时上市的中国概念股。中国概念股主要包括两大类：一类是在我国大陆注册、国外上市的企业；另一类是虽然在国外注册，可是主体业务和关系仍然在我国大陆的企业。目前，中概股以互联网为主，但也有其他各行业的公司。
大家可能会好奇，为什么这些中概股好端端的要去国外上市呢？
这和之前我们国内股市上市政策和监管政策和国外不同导致的。概括起来有以下原因：
1、上市制度不同。我们国内股市，企业上市很长时间都是审批制（现在科创板和创业板已经开始实行注册制）。也就是说，每一个上市公司都需要监管审核后同意了才可以上市。而美国、香港等股市试行注册制，上市较为容易。
2、盈利要求不同。在A股上市的企业，在之前，是有盈利要求的。而当时很多中概股都是互联网公司，尚未实现盈利。
以上是中概股赴海外上市的主要原因，不过随着国内A股制度的不断完善与改革，包括港股的改革，许多纷纷在美国上市的中概股回港甚至回A上市的意愿越来越浓厚。过去几年，阿里巴巴、网易、新东方等一众中概股都已经完成了在港股的二次上市。
二、谈谈近期的中概股大跌
自今年年初中概股冲高后，中概股伴随大市一起调整，但是，调整的力度和时间都远超大盘。腾讯从最高点773.39元，回调至如今的447.2元；阿里巴巴从最高点309.4元，回调至如今的183.2元；美团从最高点460元, 回调至如今的208.6元。最惨的是教育股，比如新东方，从最高点158.8元，回调至如今的16.04元。
（注，以上价格均选自港股价格，数据来源：wind，截止2021-7-28）
导致今年以来中概股大幅下跌的原因和导火索，复盘一下，我们也可以归纳出以下几点：
反垄断监管：反垄断监管从对阿里的处罚开始，之后腾讯等12家互联网企业陆续遭到反垄断的处罚。
重视公平、反对内卷：目前政策会更加在“效率”与“公平”之间做好兼顾，更加注重普通劳动者和中等收入人群的权益，实现共同富裕。比如日前我们可以看到，许多互联网公司相继取消“大小周”，监管也一再重视对于外卖骑手的社会保障等。
“双减”政策影响：该政策主要是针对教育行业，旨在减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担压力。这个政策里对于校外培训机构“非盈利”“不得上市融资”等要求，对上市的中概教育股是毁灭性打击。
鼓励重视科技创新而不是所谓的“商业模式”创新：此前有篇人民日报的文章也很火，喊话互联网巨头公司不要只惦记着几捆白菜（社区团购），要把资源更加投入到高新科技的研发与创新上。的确，中国互联网巨头，和海外的亚马逊、谷歌等公司相比，投入在前沿科技从而推动社会进步的方面，做的还不够。
为“三孩生育政策”营造良好空间：“三孩政策”的核心不是允许我们生几个，而是如何营造良好的剩余和抚养环境。因此，可以看到，互联网公司取消大小周、重视员工社会保障、减轻孩子教育负担等，都有这方面的考虑。
保护国家安全和客户隐私：滴滴被监管调查一事，不论是出于国家安全还是客户隐私而言，都说明现在国家对大型企业所掌握的海量数据的合理、合法合规使用更为重视。
总之，这些监管，是为了让这些企业有序发展，改变过去企业野蛮生长的状态，使得企业在稳健发展的同时，承担应有的社会责任，推动社会的公平和进步，从长期看是完全正确和应该的。
下次，我们会给大家罗列一下主投中概股的相关基金，并做一个对比。