一个行业的行业红利结束，就意味着进入到了抛物线的下行区间，会越来越内卷。而行业内卷的标志有4个——
第1，国家开始进行强力监管。
国家的监管对于任何行业都是重大风险，同时也是重大风向标。国家开始介入监管意味着行业草莽期结束，跑马圈地接近尾声，同时监管必然带来行业的进一步规范——而规范意味着成本的大幅度提升——那么对后面的人和新人就是一个重大利空——因为后面的人和新人没钱。
而此时头部的人已经赚到钱了，他们有能力去覆盖新增加的成本。同时由于成本抬升，行业集中度会进一步加剧而不是相反。于是一大批中小型企业会破产倒闭。
第2，行业从业者学历明显抬升。
最明显的就是互联网行业——在2010年之前，腾讯控股、阿里巴巴都是小公司，那时候没有几个清华北大毕业的人会在毕业的时候考虑进互联网行业，而现在？现在腾讯阿里的校招——几乎清一色清华北大复旦浙大交大，哈佛牛津剑桥斯坦福也数不胜数。
同样的工作，20年前中专生就可以去干，现在是哈佛的学生去干。阿里刚成立的时候，连高中生要。像互联网运营这种岗位——其实大专生的学历完全可以胜任，现在几乎都是世界名校毕业。行业之内卷可见一斑。
现在互联网大厂里，就连HR都是北大毕业的，一辈子干着一个没有前途的工作。
再比如，现在上海的知名高中，几乎只要清华北大的研究生，就连6大重点师范大学的毕业生都很难通过校招进知名高中。普通高中的校招老师，几乎也都是清一色C9大学研究生。而在以前，普通师范大学的学生就可以进。
人才内卷是行业内卷的重要标志——这意味着同样的岗位、同样的工资、更小的晋升空间、更少的创业机会——却需要更高的学历去应聘——而更高的学历意味着更高的成本。
第3，平均利润率明显下滑。
行业内卷在财务表现上就是——更高的财务成本、更多的服务流程、更好的产品质量、更高的研发成本——却只能卖出更低的价格、更少的市场份额和更低的平均利润率。
所有的内卷——最后都会体现在财务上。财务是唯一的硬指标。
第4，行业增速越来越低。
当一个行业以50%的年增速往上走的时候，傻子都能赚到钱。当一个行业还有30%的年增长率的时候——新人依旧有巨大的机会赚到大钱后来居上。但是当一个行业的增长率降到5%以下的时候——哀鸿遍野。
当年史玉柱创办征途网络的时候，他预计游戏行业未来10年依旧会有每年30%以上的增速。然后他卖掉了脑白金。
而相当多的行业——实际上已经不增长，甚至还在萎缩了。最典型的是珠宝行业，几乎以每年1%到2%的速度萎缩，而新加入的人还在越来越多。实际上这样的行业非常多。
再比如我们当初创业做互联网金融类公司的时候，当时行业几乎是以每年翻10倍的速度往上涨——也就是1000%的年增长率。在这种情况下——融资非常容易，赚钱非常容易。后来这个行业就经历了强力监管、增长放缓、人才井喷和利润下滑。所有行业红利结束的标志我们都经历过。
再后来我在副业上做知识付费的时候，知识付费行业几乎也是每年100%的增速在往上涨。就是进入行业早的人——都能赚到钱。
人不如势。
所谓选择比努力更重要不过如此。不要太在意自己的努力是90分还是100分，努力当然重要，但是努力是在同一个生态位去比较的。不同生态位的人，没有比较努力的意义。头部的人和头部的人比努力，而不是和新人比努力，刚进的人和刚进的人比努力，而不是和提前5年进去的人比努力。
人在趋势面前——不要太纠缠于个人努力，更不要在乎所谓的学历、家境、分数、老板喜欢不喜欢你、家人喜欢不喜欢你——这些东西对于赚钱都完全不重要。
赚钱就是赚钱。赚钱是一个非常专业的事情，是一个非常讲究感觉的事情。 $食品ETF(SH515710)$ $医疗ETF(SH512170)$ $创业板50(SZ159949)$