晶瑞转2，申购代码370655，交易代码123124。
该转债的哥哥晶瑞转债仍在上市，12日收盘价为590元，2019年9月份上市，不到两年，价格上涨了近5倍！
整体评价：质地一般，转股价值106.64元，按当前情况预计每签可以盈利180元。
基本信息：A+，6年期，转股折价率6.23%，每张持有到期本息为111.2元（税后本息为108.96元）。发行规模5.23亿元，每股配售1.5353元，最低66股确保可配售一张，股权登记日为8月13日。
正股晶瑞电材（300655），光刻胶龙头，主要产品为光刻胶、超净高纯试剂、锂电池材料，产品广泛应用于半导体、新能源等电子信息产业。
2020年年报显示，锂电池材料占营收的33.68%，毛利率为31.71%；超净高纯试剂占营业收入的20.45%，毛利率为51.48%；基础化工材料占营业收入的20.32%，毛利率为38.98%；光刻胶及配套材料占营业收入的17.52%，毛利率为57.5%。
投资风险：
1.盈利能力偏弱。公司2017年上市，2017年-2020年ROE均值为8.23%，处于较低水平。
2.现金流余额偏小。公司历年经营现金流净额均为正数，2021年一季度末余额为3.11亿元，小于发债规模。
3.短期涨幅很大。公司自去年低点以来，累计上涨258.14%，涨幅很大。
4.估值较高。公司当前的市盈率和市销率分别为190.92和14.58，分别处于85.64%和99.28%的分位数，处于偏高区域。
主要看点：
1.业绩增速快，但波动较大。公司2019年、2020年和2021年一季度扣非利润增速分别增长-43.92%、9.98%和2766.53%，整体较快，但波动非常大。
2.偿债能力偏强。公司的流动比率为1.49，速动比率为1.23，偿债能力偏强。
3.负债率适中偏低。2021年一季度末的负债率为41.6%，处于适中偏低水平。
4.有较大发展潜力。公司所处的芯片和新能源行业均处于爆发式增长期，叠加产能扩张，产品价格暴涨，盈利能力大幅提升。公司“半导体+新能源”的双轨战略，有望充分分享两大行业成长红利。
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