基秘档案系列|碳中和50ETF投资价值分析
低碳经济定义未来，乘风破浪创造机遇
近年来，低碳经济广受关注，低碳生活深入人心。我国去“碳”之路困难重重，既是挑战，更是机遇，关注“双碳”目标下经济结构和产业结构的重大变化，低碳经济领域投资价值不可忽视。碳中和50ETF（516070）紧跟我国低碳经济板块发展趋势，一“指”投资低碳经济主题板块，值得投资者持续关注。
目前，由二氧化碳等温室气体排放引起的全球气候变化已经成为全人类需要面对的重大挑战之一，低碳经济逐步成为国际社会的共识。国家主席习近平于2020年9月22日在第七十五届联合国大会上发表讲话，宣布中国将力争于2030年前达到碳排放峰值，并努力争取2060年前实现碳中和。但是从峰值碳排放总量、人均碳排放量、以及调整时间多角度来分析，中国在达峰前和达峰后的调整压力都很大。
对于我国来说，去“碳”之路道阻且艰，但是更重要的是在去“碳”的同时还要抓住变革的机遇，兼顾发展。碳排放的降低关乎经济结构和产业结构的重大变化，未来三条主线下的细分板块或将迎来飞速的发展：第一，通过低碳能源对于高碳排放能源的替代，典型的如利用光伏、风电等新能源代替传统煤炭发电；第二，节能环保，通过对工业、消费等领域节能措施来降低能源消耗，从而间接达到降低碳排放的目的；第三，循环经济，通过对废弃原材料、污水、危废等二次回收利用，发展循环经济以降低新增碳排放。
中证内地低碳经济主题指数（000977.CSI）由中证指数有限公司于2011年1月21日发布。其主要由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，反映沪深A股低碳经济主题公司股票的整体表现。
指数市值风格偏大盘，对于发展确定性更高的行业龙头公司个股权重更大，权重配置合理。行业分布集中，电气设备行业比重较大。
中证内地低碳经济主题指数具有收益弹性双高的特征。自2018年以来累计获得103.92%的收益，年化收益21.45%，Sharpe为0.79，表现优于同期宽基指数，近一年表现尤为亮眼。
碳中和50ETF（516070）紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数，基金管理费为0.15%，托管费为0.05%，低于市场平均费率水平。
易方达基金作为老牌基金公司，管理规模排名市场前列，综合实力强劲，曾多次获得“金牛基金公司”等奖项，在被动指数型基金的管理上累积了相对丰富的资源和管理经验。
风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
低碳经济定义未来，乘风破浪创造机遇
1、低碳经济定义未来，去“碳”之路道阻且艰
碳达峰到碳中和的时间较短：可以看出，欧美日国家平均从碳达峰到碳中和经历了四五十年的时间，而我国计划用30年的时间完成碳达峰到碳中和的调整，从碳达峰到碳中和之间调整的时间较短； 碳达峰峰值较高：从下图同样可以看出，预计2030年中国碳达峰峰值将达到108亿吨，远远高于其他国家，要从该峰值通过30年的时间实现从碳达峰到碳中和的转变，压力重大； 人均碳排放量较低：可以看出，由于我国人口基数较大，因此预计2030年达到峰值时虽然我国峰值总量较高，但是人均碳排放为7.4吨/人，远低于欧美日国家，表明达峰前的经济转型和发展任务同样艰巨。
本节部分内容参考招商证券策略团队《替代、循环、节能高效——碳中和碳达峰带来的投资机会研究系列（一）》（2021/03/19）
中证内地低碳经济主题指数投资价值分析
产品介绍
1、 产品信息
易方达中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金（交易代码：516070，以下简称易方达中证内地低碳经济ETF）是易方达基金管理有限公司发行的一只指数型ETF基金。基金跟踪的标的指数为中证内地低碳经济主题指数（000977.CSI）。
相较于普通指数基金，ETF作为场内基金透明度高、申赎更加灵活、交易费率更低、流动性更强，同时产品的跟踪误差更小。易方达中证内地低碳经济ETF产品管理费率为0.15%，低于同类平均（被动指数型基金，平均管理费率为0.52%），节约投资成本。
重要申明
风险提示
本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
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本报告分析师
任瞳 SAC职业证书编号：S1090519080004
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