一支牛股很多人觉得是机构主导市场，机构票跑赢大盘，这只是表现现象，凡事要通过表现现象看到更深层的原因，投资的路才能走得更远。
股价上涨的长期动力必然是业绩持续增长，但中短期受很多因素影响。如2017年以前，更多是受大资金游资驱动，很多时候是只要有钱，就容易发动行情 。但随着市场监管越来越严格，游资大佬纷纷谢幕，进入机构主导的时代后，中期牛股的驱动因素也变成了“逻辑驱动”。所以作为咱们散户一定要把所持有个股的逻辑理得很清晰。
什么样的逻辑才是能够打动机构基金经理的呢？
将常见的逻辑结合所持有逻辑梳理一下，分为 能够量化的逻辑、质变逻辑、定性逻辑。那什么是 量化的逻辑、质变逻辑、定性逻辑？它们有什么优势及我们如何把控它们呢？
一：量增长 逻辑
就是数量增加，常见包括：
1、涨价：考虑需求提升和部分产品涨价。如高端白酒除了茅台，这几年都在慢慢涨价，导致利润增加。我去年持有泸州、酒鬼酒（今年3月份清仓了泸州，主要觉得现在贵了。6月份减了一半酒鬼酒的仓位） 。
一般产品敢涨价，要么是供不应求，要么就是产品高端稀少。像白酒、奢侈品。这样的行业赛道好。作为我们散户投资者来说，要关注消费类升级及需求量增加变化
2、新产能：新工厂于XX年XX月开始建设，会带动产量增加及营收、利润增加。上周建仓位的百川、上能及5月份重仓的多氟多。
新产能 增加一般是会提前战略预告出来，作为我们投资者来说，重点关注此信息可靠性及公司以往战略规化执行情况。像我入市4年了，看了很多公司决策层战略规化扩产信心满满，但真正落实到位不多，如光伏 $隆基股份(SH601012)$ 中很多竟争对手就是这样的，我所以敢重仓隆基，就是觉得隆基领导层太靠谱，战略远且执行力强。当然短期1年左右，说大话吹牛的此类公司，股票可能会涨得不错，长期业绩。
像我持有 $百川股份(SZ002455)$ 近期涨了不少，但根据以往执行力来看并不好。如规划时间2020年4月份，规划三期，一期2020年年中完成，目前来看一期今年年中完成，项目进度比预期计划慢很多，而且这些扩产是完全能够自己控制好，没有做好要么就是战略规化使坏，故意把扩展说大，炒公司市值。要么就是公司执行力太差。像这样的公司我一样不会长时间持有，除非公司领导层换了一批人
3、新产品等经营层面的扩张，扩大营利利润增长点。如 泸州 去年发布 高光光瓶高端酒，隆基新开发BIPV、氯能 。
新产品的扩张，是需要企业创新能力、研发投入能力的。要看企业以往的新产品做得好不好，新产品有没有好的发展前景及市场需求。像 隆基 新产品转型是很成功，还有 腾讯 新产品很多也能做到行业前几名，他们2者有个共同之处，就是如新产品有几个技术类型选择的话，在不能够确定哪一个更好情况下，会同时选择几个技术类型一起投入重金研发。
像 泸州 领导层创新能力也是很强的，但感觉新产品的执行能力不强。有好产品也得卖得出去，要卖得出来，公司运营能力、执行能力、管理能力要跟得上。
4、业务并购、新开店、渠道拓展等资产层面的扩张等。
龙头企业要快速扩张市场占有率，业务并购是最快的，需要公司有很强的并购管理能力，特别是跨国公司并购。除了 业务并购，最多是 渠道拓展及新开店，如原来只是单一在一个省内销售，现全国铺开由点到全。像我从去年敢拿 酒鬼酒及今年年初持有 东方雨虹 就是很明显的 渠道拓展 带来的业务增长。
对于这一类公司，我们要关注在市场占有率是多少，还有多大的上升空间，新开的渠道进展如何，铺的渠道货卖得如何，是积压了还只是铺完了货没怎么卖的等。
量的逻辑一般是不适合散户参与，没有信息优势，看到这些研报时，往往股价已经实现了其逻辑。我们散户要做的就是充分评估其增量带来的成长性及现有估值，如几个月已把三年业绩都涨完了，再参入进去风险就很大了。如把今天业绩都涨完了，明年业绩还会增长一倍，那还是值得参加的。 像 多氯多、石大胜华 我个人敢持重一点仓位，就是因为今年业绩基本上会消化其所涨的估值，明年业绩相对确定再增加一倍。
二：质的 逻辑
质的逻辑，没有 量的逻辑那么容易看得清楚。需要一定认知能力，如商业判断力、经济发展规律，行业认知，一般包括：
1、商业模式改善：从项目制软件转向SaaS模式。如金碟、用友这几年转型SaaS模式比较成功。
2、竞争格局改善：中小产能因为疫情纷纷或政策关停或充争竟争，且一时难以重启，改变了行业供大于求的格局。如这几年互联网各行业龙头就是充分竟争，导致格局改善。
3、竞争壁垒加深：规模扩张后，成本将进一步下降，优势更加巩固。像 隆基 目前算半个，相信今年的电池技术投产量化后成本会进一步下降，优势会显示出来。
要做好质的逻辑，无非就是提前获取信息，及对信息的认知能力。如在质的逻辑变现一般需要较长时间，不像量的增长那么快。
三、定性逻辑，关注是大的宏观行业及管理方面的
这一类逻辑短时间是不能够量化的，跟行业发展趋势、企业管理能力等。
行业发展趋势，比如：
技术革命：智能化将把汽车改造为电子产品
消费升级：未来不断对产品进行升级
还有，人口老龄化，城市化，环保，等等常见的大趋势