144只清盘！同比猛增73%，发生了什么？

中国基金报记者 曹雯璟

年内清盘基金数量不断刷新.....

今年以来，已有超过140只基金遭遇清盘。其中，债基占比接近四分之一。此外，面临“三年大考”的发起式基金中，有超四成基金规模尚未达到2亿元，或面临清盘。业内人士认为，随着产品清盘进入常态化，下半年清盘基金数量还将持续增加。

年内144只基金清盘同比增73%

债基占比接近1/4

Wind数据显示，7月有19只基金进入清算程序。截至7月31日，今年以来，累计有54家公司旗下的144只遭遇清盘，较去年同期的83只产品增长73.49%。

值得注意的是，年内有63只债券型基金遭遇清盘，占比达43.74%，此外，还有55只为混合型基金，20只为股票型基金。

根据公告，基金清盘归于三类：一是经基金份额持有人大会表决通过；二是在基金合同约定的时间内，基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人；三是达到基金合同约定的其他清盘条件。

一位中型基金公司市场部负责人表示，基金清盘一般是受业绩和规模的影响，由于业绩未达到预期或者规模本身较小就容易导致清算，此外基金产品缺乏特色、基金种类发生变化等原因也可能导致清盘。辩证来看，基金发行和清盘已逐渐成为公募基金市场常态，成为一种新陈代谢、优胜劣汰机制，更是基金公司优化资源配置、提升运作效率的办法，长期来看也有利于市场的健康和可持续发展。他还提到，债券基金大多是面向机构客户的定制产品，成立时份额可能本就不大，如果持有量较大的机构客户因需求变化、流动性要求等原因赎回基金，加之后期持续募集的能力不足，就容易导致清盘。

上海证券基金分析师李柯柯则表示，清盘基金数量增加，一方面由于基金总数量不断增长，产品间竞争加剧，导致竞争优势不突出的迷你基金越来越多；另一方面今年市场波动相对较大，基金净值下降加上投资者赎回，导致基金规模缩水，触发清盘条例。具体来看，中长期纯债基金清盘数量比重较高。统计发现，有相当一部分清盘基金是机构持有比例过高的产品，一旦机构资金撤出，基金规模下降，基金将被动面临清盘问题。

 多只绩优发起式基金面临清盘压力

值得注意的是，一些产品净值表现良好的发起式基金也遭遇清盘。

7月29日，由某位明星基金经理管理的一只平衡混合型发起式基金进入清算期，该基金自成立以来的回报达153.86%。但截至二季度末，该基金产品规模仅为0.35亿元，触发合同终止条款。2020年一季度，该产品的回报在1036只同类型产品中，排第99名，产品规模也随之上涨，但仍难达到产品清盘线的要求。在该基金合同中规定，基金合同生效之日起三年后的对应自然日，如果基金资产规模低于2亿元，基金合同应当按约定程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。

数据显示，成立于2018年下半年的发起式基金有73只，其中，截至今年二季度末规模小于2亿元的基金有31只，占比达42.46%。进入到下半年，市场上仍有不少发起式基金将面临清盘考验。其中，不乏产品净值表现良好的产品。比如，银华盛利混合发起式基金自成立以来至2季度末回报达210.40%，期末产品规模为0.66亿元； 安信量化优选股票型发起式基金回报达130.14%，二季度末规模0.34亿元；建信中证1000指数增强型发起式基金的回报为109.56%，二季度末规模为0.79亿元。

上述基金公司市场部负责人表示，基金公司发行发起式基金往往出于多方面的考虑，比如为了布局新产品、培养新晋基金经理等，以部分自有资金参与认购发起设立，因此成立时往往规模不大。而且，发起式基金成立满3年时，需要满足2亿元规模才能继续运作，所以很多发起式基金到3年期就要面临一次生存大考，如果业绩不符合预期、渠道销售不给力或者基金公司不够重视等原因导致规模不达标，就不可避免的会面临清盘考验。

上海证券基金分析师李柯柯也表示，基金公司成立发起式基金或出于以下两个原因：一是基金公司布局新产品但发行困难，通过发起式途径实现产品的顺利发行；二是基金公司与投资者实现利益绑定，保障基金投资更加谨慎。在产品实际运作过程中，基金业绩不达标、市场竞争优势不明显、产品设计不符合市场需要等原因，或导致基金规模未实现有效扩张，基金运行的性价比不高，从而导致基金清盘。

当持有基金被清算时，李柯柯建议投资者可以选择：1）撤出资金，及时止损；2）转投同一基金公司的其他产品。投资者在参与基金投资时，应从基金公司、基金经理、基金产品三个维度综合评估，选择公司实力雄厚、投研能力突出，同时产品的风险收益特征满足自身投资偏好的产品。

编辑：舰长

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