139家券商"期中考"揭榜！中信仍是"一哥"，建投、申万跌出前五！这一业务大爆发，8科成绩全曝光

券商中国记者获悉，中证协近日向券商下发了《证券公司2021年上半年度经营业绩排名情况》，对139家证券公司未经审计经营数据进行了统计排名。这意味着，虽然上市券商半年报尚未披露，但各家券商的分类业绩已经可以从中略窥一二。

2021年上半年，A股延续了2020年的良好环境，券商业绩实现大爆发。从近期已披露的10余家上市券商中报预告来看，整体盈利预增区间约 30-60%，在去年同期高基数上继续实现高增长。不如从中证协此次排名涉及的25项指标入手，一起看看都有哪些券商表现分外抢眼？

首先，跟随券商中国记者快速预览一下本次榜单的重点亮点：

根据证券业协会对证券公司2021年上半年经营数据统计，证券公司未经审计财报显示，139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2324.14亿元。

券商中国记者根据中证协2021年上半年数据和去年同期数据对比发现，营业收入方面展现出强者恒强的态势，但是也出现了较大的洗牌。

类似于去年同期，今年上半年营业收入70亿元成为是否为头部券商的一个分水岭，今年有11家券商（母公司口径）营收超过70亿元，比去年10家多1家。

值得一提的是，营业收入超过百亿元级别的券商达到4家，分别为中信证券（181.74亿元）、国泰君安（130.53亿元）、华泰证券（101亿元）和招商证券（100.82亿元），而去年同期只有中信证券1家营收过百亿，达到146.4亿元。

从营收排名前20的券商增幅来看，互联网券商东方财富继续扮演着强势“追赶者”的角色，今年上半年营业收入达到了31.14亿元，较去年同期18.71亿元大增66.39%；此外，除了东方财富以及前4名进入百亿俱乐部的头部券商，营收增幅超过20%，还有中金公司的营收增幅超过20%，达到25.1%。

值得一提的是，在今年上半年大好环境之下，营收排名前20券商中，仅有中信建投、申万宏源和光大证券营业收入出现下滑，营收分别为86.41亿元、79.14亿元和45.31亿元，分别同比下滑3.76%、8.22%和7.93%，这也导致中信建投营业收入从去年排名第三跌落至今年排名第七。

根据协会数据，上半年139家证券公司共实现净利润902.79亿元，有125家证券公司实现盈利，14家陷入亏损状态。

券商中国记者注意到，近3年来，头部券商的集聚效应明显增强，马太效益在进一步加剧，以净利润排名前10券商来看，今年上半年排名前10券商净利合计为474.89亿元，占行业的比例为52.6%，而2020年和2019年排名前10券商净利合计占行业比例分别为49.97%和47.45%。

这也意味着，139家券商中，前10家券商赚取的利润首度超过行业的一半！

来看具体的排名，头部券商出现大洗牌。其中，中信证券净利润85.26亿元位居行业第一，且大幅度拉开第二名的距离，国泰君安以57.38亿元位居第二。净利润超过40亿元的券商还包括华泰证券、海通证券、招商证券和广发证券。

逆水行舟，不进则退，在头部券商中也再次演绎。去年净利润均超40亿元且排名第二、第三的申万宏源与中信建投，全部被挤出前五，中信建投和申万宏源净利润均出现不同程度下滑，以38.97亿元和38.1亿元分别位列第8和9。

排名前20券商中，以净利润增幅来看，东方财富继续扮演黑马角色，今年上半年净利润达到20.72亿元，同比增长81.07%，增幅位列第一；其次，有4家券商净利润增幅超过30%，分别为中信证券、国泰君安、华泰证券和中金财富；净利润下降幅度超过20%的券商有申万宏源和中金公司2家。

有人欢喜有人愁，马太效应之下，亏损的券商家数达到两位数。其中，川财证券、东亚前海、一创投行、中天国富等，由去年同期盈利转为今年上半年亏损，其中，中天国富、汇丰前海和星展证券3家亏损上亿元，净利润分别为-1.06亿元、-1.12亿元和-1.12亿元。

根据中证协统计，截至2021年6月30日，139家证券公司总资产为9.72万亿元，净资产为2.39万亿元，净资本为1.86万亿元。

就总资产规模而言，中信证券、华泰证券和国泰君安继续稳居前三，分别为8503亿元、5786亿元和5284亿元，前三名与2020年末变化不大。招商证券和广发证券位列第四和第五，总资产分别为5196亿元和4378亿元，其中，广发证券属于今年上半年挤入前五，2020年末以4026亿元排名第七，原本排名第五的申万宏源被挤出，今年上半年以4135亿元位列行业第七。

以净资产计，达到千亿级别的券商有4家，分别为中信证券、海通证券和国泰君安和华泰证券，分别为1539亿元、1386亿元、1248亿元和1127亿元。

作为衡量券商资本充足和流动性状况的综合监管指标净资本，今年上半年，TOP20券商中有超过一半的券商出现下降。

其中，今年上半年，由于国泰君安净资本下降幅度远大于中信证券，导致国泰君安“净资本之王”的帽子再次还给中信证券，中信证券和国泰君安净资本分别为893.39亿元和877.13亿元，分别较2020年末下降13.75%和16.33%。

此外，TOP20券商中仅国信证券的净资本增长达到两位数，截至上半年末，国信证券净资本为725亿元，较2020年末上升了15.23%。

按照“券商证券经纪业务净收入=代理买卖证券业务净收入+交易单元席位租赁净收入+代理销售金融产品净收入”的统计口径，中证协数据显示，106家券商的经纪业务净收入合计高达680.9亿元，相比于去年同期105家券商的569.19亿元，同比增加19.63%。

具体而言，共有11家券商上半年经纪业务净收入超过20亿元。其中中信证券以44.83亿元领先，国泰君安、广发证券、招商证券、华泰证券4家亦超过30亿元。但与此同时，也有29家券商这一数据不超过1亿元，华兴证券、国开证券、中天国富、金圆统一、金通证券甚至不足千万。

若以经纪业务净收入增长来看，TOP20券商中共有6家同比增速超过30%，其中中金公司不仅实现了12.63亿元的经纪业务净收入，同比增速也高达73.58%；其次是东方财富和中信证券均超过40%，兴业证券、中信建投、长江证券同比增速则在30%-36%左右不等。

不过，包括野村东方、中天国富、东亚前海、开源证券、申港证券在内的多家新设或规模较小的券商，同样在上半年实现了经纪业务较快增长，同比增速均超过100%，其中野村东方实现经纪业务净收入1332万元，同比大增1448.84%。

产品代销能力是券商财富管理转型过程中的重要指标之一。中证协数据显示，96家券商的经纪业务净收入合计高达100.5亿元，相比于去年同期96家券商的46.19亿元，同比大增117.56%，表明券商财富管理转型正在渐入佳境。

具体而言，中信证券代理销售金融产品净收入为12.32亿元，几乎是第二名的两倍！国泰君安、广发证券、银河证券3家也都超过了5亿元关口。而华泰证券、国信证券、中信建投、招商证券则比分紧咬，均超过4亿元。

若从增速来看，头部券商的增长势头也不容小觑。其中广发证券同比增长220.13%，仅次于排名第15的浙商证券（同比增幅245.79%）；申万宏源、光大证券、方正证券同比增幅超过190%，中信建投同比增幅185.94%。

数据显示，2021年上半年，112家券商的投行业务净收入合计为298.35亿元，相比于去年同期110家券商的253.17亿元，同比增加17.85%。

除了中信证券实现26.09亿元的投行业务净收入，中信建投、海通证券、中金公司、华泰联合证券、国泰君安、光大证券6家券商突破了10亿元，且华泰联合、海通证券还分别实现了77.68%和58.76%的同比增速，位次获得明显跃升。

此外，长江保荐、东方投行（原东方花旗）、五矿证券、安信证券等TOP20券商的投行业务增速也非常亮眼，其中长江保荐同比增速达279.85%，东方投行为109.43%，五矿证券、安信证券、中泰证券同比增速也超过60%。

根据中证协数据，2021年上半年，96家券商的资管业务净收入合计为144.68亿元，与去年同期97家券商的142.91亿元基本持平。

在这一业务条线，最早发力券商公募资管的东证资管位居第一，但中信证券紧随其后，两者分别实现资管业务净收入18.67亿元和17.82亿元，双双领跑行业。国君资管、海通资管、华泰资管、财通资管4家券商这一数据也均超过6亿元。

增速方面，2020年6月刚拿到从业许可的安信资管实现了2.19亿元的资管业务净收入，同比增长451.67%，但这一增速或许与其承接了母公司的资管业务有关；其次是中信证券以101.08%的同比增速跨越式前进；而东证资管、中金公司也分别实现了60.49%、51.27%的同比增长。

按照中证协的统计口径，证券投资收益=股权类金融工具投资、固定收益类投资、衍生金融工具投资、其他金融工具投资确认的投资收益+净敞口套期收益+公允价值变动收益。则在今年上半年，135家券商实现证券投资收益合计697.88亿元，与去年同期129家券商的702.71亿元基本相当。自营投资也继续与经纪业务一起，承担着券商两大收入来源的重任。

具体来看，中信证券以68.06亿元的证券投资收益傲视群雄，其次是华泰证券、国泰君安、申万宏源组成的第二梯队，分别实现证券投资收益43.72亿元、38.87亿元和38.12亿元；海通证券、招商证券、中信建投3家券商证券投资收益也都超过了30亿元。

不过值得注意的是，在TOP20券商中，中信证券和中信建投两家头部券商证券投资收益同比分别减少9.69%和24.58%，而国信证券、中泰证券和国泰君安证券则分别实现了81.01%、65.25%和62.32%的同比增长。

数据显示，共有7家券商上半年证券投资收益亏损，其中信达证券、国开证券、一创投行分别亏损5059万元、3317万元和840万元，而银泰证券、银河金汇、爱建证券、网信证券4家券商同样出现了亏损的情况。