$腾讯控股(00700)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $洋河股份(SZ002304)$
最近股市真的很惨，个人的亏损也很严重，就拿我自己的持仓看：
宋城演艺，今年以来下跌20%，自近一年最高点23块钱下跌40%；
春秋航空，今年以来下跌6%，自近一年最高点69块下跌25%；
洋河股份，今年以来下跌22%，自近一年最高点264块下跌31%；
东方财富，今年以来上涨25%，自近一年最高点36块下跌10%；
新华保险H股，今年以来下跌25%，自近一年最高点35块下跌40%；
腾讯控股，今年以来下跌18%，自近一年最高点770块下跌40%；
温氏股份，今年以来下跌29%，自近一年最高点26块下跌50%以上；
牧原股份，今年以来下跌18%，自近一年最高点92块下跌50%以上。
可以看出，除去东方财富外，今年所有的个股均出现了大幅下跌。这样的走势，真的是应证了我在去年年底的判断，2021年的股市真的不乐观啊，网页链接 。我自己也在反思，从今年持股的变化中，可以获得哪些有用的信息，指导今后的投资。
一、关于持仓个股的股价复盘
首先，东方财富的大幅上涨出乎我的意料。实际上，年初时我最担心的就是东方财富。因为去年东方财富实现了大幅上涨，同时我对今年股市整体不乐观，我担心东方财富的股价会有所承压，一度也减仓了部分东方财富。但事实却是，东方财富继续实现了大幅上涨，并且近期无视大盘下跌的压力。对于这样的走势，我的理解是：市场对管理优秀、业绩优秀双重优势的东方财富给予了充分的肯定。
其次，春秋航空的微跌也是出乎我的意料。我完全没有想到，经历了多次零散疫情冲击的春秋航空，今年以来的跌幅居然还在个位数。且如果跟踪走势就可以发现，每一次股价反弹，春秋航空走的都特别坚决。对此，我的理解是：市场对管理能力极其优秀的春秋航空给予了充分肯定。
第三，腾讯控股的大跌完全出乎我的意料。腾讯控股可以说是所有持股里护城河最强的公司。年初的时候，我完全不敢想象今年腾讯居然可以下跌18%，居然可以自最高点下跌40%，几乎腰斩，但这样的事实就发生了。对于腾讯的下跌，我的理解是多方面的综合因素导致：1.反垄断调查，2.教育类、滴滴们的投资打水漂，3.互联网严监管。总之，腾讯大跌的主要因素来自于政策层面。未来政策面变化对腾讯的影响如何，我完全没有概念。投资投资我是直接抄袭老唐的观点。
第四，宋城演艺的跌幅完全出乎意料。年初我对宋城演艺的判断是最乐观的，后来随着陆续出现各地零散疫情，我对宋城演艺的判断开始有所保守，但即便如此，我也完全没有预料到会有这么大的跌幅。可以说，宋城演艺制造了我今年最大的亏损。对于宋城演艺投资的失败，我的反思是：1.我的基础逻辑并没有问题，宋城演艺的确是旅游演艺里最棒的公司，2，我对疫情的判断过于乐观了，没想到零散疫情来的如此频繁；3.宋城演艺的管理层过去几年频繁多元化投资，频繁制造多元化地雷，拉低了市场对其的估值。这就是为什么同样的疫情受损股，春秋航空可以这么抗跌，但宋城演艺却只能一泻千里。
第五，牧原股份、温氏股份、新华保险、洋河股份的下跌完全在意料之中。牧原、温氏都可以归类为养猪股，今年上半年猪价出现了快速下跌，牧原和温氏的股价大跌也在情理之中。新华保险作为保险股，今年在资产端、负债端全部遇到了经营困难，股价下跌在情理之中。洋河股份去年出现了快速大涨，股价一度超出了合理范围，今年出现下跌也在合理之中。
二、反思的结论
1.对于管理优秀，业绩优秀的公司要给予充分的估值溢价。
2.要高度重视政策面的变化。政策支持的就是我们的投资方向，政策打压的就是我们回避的领域。在低估的公司，如果政策不支持，我们都要回避。
3.疫情零散化、常态化后，宋城演艺的业绩怎么走，需要深入思考。
三、这几天的持仓调整
一是分别在500块、460块加仓两次腾讯控股。资金来自于卖出邮储银行H股、福寿园。对福寿园的卖出完全来自于对政策的担忧，高价墓地是这么多年媒体时不时的热点话题，也正是基于此，福寿园既不敢高分红，也难以承受资本市场的高估值。索性卖出，集中到腾讯算了。对腾讯的买卖，完全是抄袭老唐。很多人也对腾讯的政策环境表示担忧。我的想法倒是很简单，老唐敢于给予腾讯40%的仓位占比，我也就不担心了。
二是在14块补充了部分宋城演艺。年初无论如何没有想到还可以见到14块的宋城演艺。这几天也在反复思考，除了对零散疫情的乐观外，宋城演艺在其他方面并没有出现异常。比如，过去多元化投资的地雷，导致公司管理层在今年年报中表示以后要专注演艺主业；比如，宋城在各个地区的演艺场次依然在增长，客流量依然在爆满；再比如，应对今年疫情变化，宋城采取了很多新的举措，证明了这还是那个敢打敢战的团队。况且，近期中央公布的政策，对旅游演艺给予了重点支持和鼓励，政策面宋城并没有风险。因此，我目前实在想不出卖出宋城的理由。既然不卖，索性买入补仓。
三是减仓了部分东方财富和春秋航空。减仓春秋航空的原因是为了补仓宋城演艺，因为我不想将疫情受损股的仓位过重。减仓东方财富的原因是我觉得大盘如此倾泻而下，东方财富的股价不可能没有任何压力。
四是建仓了一点牧原股份底仓。就目前牧原股份的价格，我认为其确定性已经超出了温氏股份。所以，按照之前的计划，左手牧原，右手温氏，建立底仓。
其他持仓没有变化，躺倒，卧倒，算逑。
最后，这几天亏损严重，不想说话。