前天消息国常会说会适时降准，结果昨天银行高开低走跌的惨，今天一开盘就破了中证银行的年线一路下滑。好在下午没有继续下滑。收盘后却出了降准的利好消息。按照过去降准的数据统计，第二个交易日大概率是上涨的，但愿下周一市场能服从这个大概率。
本周几个账户合计涨了1.28%，算是不好不坏。重仓股里隆基股份本周大涨了11.21%，而贵州茅台跌了2.03%、招商银行跌了5.94%。本周最值得欣慰的是找了一个小账户满仓了多因子策略的10只可转债，除了买进的时候操作了一次就没有任何操作，结果这个小账户本周大涨了5%，建在雪球上的组合（网页链接）也大涨3.58%，之所以有差异是因为实盘晚了一天，按照当时策略排名的前10名买进去的，有个别的有差异。
最近一直在回测这个可转债多因子轮动策略。现在用的是偏激进的，之所以说偏激进，是我最后放弃了一味的双低，特别是低价格。在我无数次回测中我觉得有几个重要的改进：
第一就是放弃了寻找一个普遍适用的策略，在2017年前可转债数量从来没有过百，到2017年年底也只有36只可转债，如果一定要找出符合条件的可转债，难度是相当高的。现在的回测干脆放弃了2017年前的数据，直接从2018年开始回测。
第二大大降低了可转债低价格的权重，在经典的双低策略中，低价和低溢价几乎是等权的，经过大量的数据回测，发现在1：2的比例相对兼顾了稳定性和收益率之间的矛盾。
第三加上了宁稳网里的剩余年限、余额/股本、股票市值、弹性等因子，这样被选中的可转债价格平均大概都要在130元左右，在很多策略里已经是卖出条件了，但仔细分析了3年半的详细数据后发现，这样选出来的可转债，胜率可能会降低，但赔率大大提高。每个月都有收益率超过10%的可转债。而且每年每个月的分布特别均匀，说明这不是靠数据过度拟合得到的。
看一个今年1月份的例子，这个月由于大家担心个别可转债的信用问题，导致双低可转债大跌，但按照放弃低价后按照多因子策略在月初选出的20只可转债，虽然当月只有7只可转债是正收益，胜率只有35%，但赔率相当高，天康当月涨了77.94%、桐20涨了18.79%、同德涨了14.16%。20只可转债在今年一月份平均收益率高达3.04%，在大跌的一个月策略有如此的收益率是相当可以了。只不过月初按照策略选出的可转债的平均价格就超过了130元，另外策略要求在轮动的时候不管这个可转债是赚是亏，只要排名超出阈值就要舍得割肉。这和很多人在可转债上从不割肉的策略是相悖的。但为了全局的胜利，局部的牺牲时必要的。轮动策略这一关不过很难有好收成。
当然有人会说这是刻舟求剑，这一周的成绩也可能有偶然性。但按照我做了十几年量化投资的经验来看，别说69%的年化收益率，实际打个对折就是一个很好的策略了，如果遇到2018年的大熊市，也别说有正收益，就是满仓轮动亏个5%就算非常不错了。况且这个策略只要一个月无脑轮动一次。
本周科创板创业板表现不错，我一直推荐的这双创封基，本周的表现也非常亮眼。比如我持有的创业富国（161040）涨了3.88%、易方达科创板（506002）涨了6.21%。
下周一受降准影响高开是大概率的，但愿不要低走。我还是抱着两个对我们小散特别友好的品种：可以合法出老千的可转债和打折的双创封基。