7月8日，上证指数下跌0.79%，中证国防指数大涨5.69%，空天军工指数大涨5.76%。
本周4个交易日，空天军工指数累计上涨11.54%，中证国防指数上涨10.99%，均大幅跑赢同类军工指数，背后也折射出本轮行情行业内部巨大的分化。
两根大阳线，抄底上来的已经有丰厚的利润了，手里难免都会有点痒。我们从几个维度来分析下目前国防军工行情的阶段：
1）价量等技术指标的视角
今天中证国防指数放量了，283亿，相比前期有所放大，1月初的高点的量大致在450亿左右（不考虑成分股调整的影响），收平于6月21日本轮行情的高位。
对照历史上看，有两个较为相似的阶段：
2020年7月中旬，前面一轮主升之后，两根大阴线调整（可对标今年7月1日、2日的调整），再之后两根大阳线反包，价的形态相似度比较高；
2020年12月23日前后，一根放量大阳线，中证国防指数接近突破8月初的高点，价量都比较类似。
按此视角，后面大概率还是处于一轮主升趋势中，直至可能的泡沫化阶段（虽然这是我们不情愿看到的，但是趋势已成，非我们所能控制）。
2）行业内结构轮动的维度
之前我们也曾谈过，一轮典型的行情会经历三个阶段：
龙头行情 --> 扩散行情 --> 补涨行情 --> 赚钱效应收缩（或尾声）
按这个角度去理解，目前应该处于龙头行情向扩散行情切换的过程中，这个过程必然会同时伴随着板块放量。
如果行情足够大，参考前面的新能源、半导体等，那应该能看到鸡犬升天的补涨行情。所以持有低位股的球友，你们也别来问我了，核心点在于这轮行情是否足够大。
很多球友关注航发的补涨。截止今天收盘，航发/沈飞市值比在1.09左右，历史上看，仅去年7-8月那轮行情最低被打到了0.8的水平。
从这个角度看，这轮行情可能走的会跟去年7-8月份那轮会更相似。。。
3）机构资金的视角
每一轮大行情都离不开机构资金的参与，一方面是机构资金体量足够大，更为关键的是以公募基金为代表的机构资金是相对考核的，所以会有个羊群效应，带动效应。
比如某一开始部分机构配置了，然后业绩表现挺好，会引发其他机构资金跟风（因为不想掉队），然后资金就陆陆续续进来的。
参考去年下半年以来主动公募基金在国防军工上的行业配置。
看今天中航沈飞的龙虎榜，应该是吹响了机构配置军工的号角，当然应该不会是这会才开始配置，但至少也是在加仓的趋势过程中。
4）板块轮动的维度
最近反复强调要从制造强国的战略视角来审视国防军工行业，也包括新能源、半导体芯片等，都是属于这个方向，同时结合者打压互联网平台公司来思考。
最近能明显感觉到的趋势是，资金从大消费（含医药、互联网平台）向大制造去迁移（新能源、半导体、国防军工）。
这三个方向上，目前看最强是新能源（车），半导体次之，国防军工相对落后。从行情轮动的角度看，目前国防军工的机会应该是最大的。
从这个角度看，我们应该能依次看到新能源见顶、半导体芯片见顶，最后才是国防军工见顶。
再说两点忧虑：
1）大盘的风险，3500点很关键，目前市场预期是有支撑的，如果破了，会影响整个情绪；
2）资金因素决定板块后续的高度。不管去年7-8月那轮行情，还是去年12月份的跨年行情，都是伴随着股市资金的充裕，公募基金发行规模大幅放大（有增量资金）。
而目前看，公募基金规模大量发行暂时看不到，所以对国防军工行业而言，其增量资金可能主要来自存量资金的腾挪，这个可能会影响本轮行情的高度。
最后再补充说一点，今天开直播最最主要的是想试探下市场的情绪。总体情况还好，比之前的几次直播确实好很多，但跟去年底、今年初比还有相当大的差距。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为54亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为13亿元左右，近期日均成交金额维持在1亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易