今天科普一只长期业绩表现很稳健的指数：中证500行业中性低波动指数(930782.CSI)，简称“中证500SNLV”。
这只指数比较冷门，大家可能不太熟悉，甚至是听都没听过，但这只指数的长期业绩确实很好，非常值得关注。
简单来说，中证500SNV指数，就是从中证500指数(399905.SZ)的成份股中，选取波动率较低的股票来构成一只新的指数，并且同时保持行业中性。
中证500SNV的关键点有两个：低波动 + 行业中性。
“低波动”意为中证500SNLV的成份股波动率要比中证500更低，而“行业中性”是指中证500SNLV的成份股行业分布要和中证500基本保持一致，整体行业偏离度在一个较小的范围内。
中证500SNLV实际上是一只建立在中证500基础上的Smart Beta指数，也即“聪明指数”，它相当于是以中证500成份股为股票池，以波动率因子为选股逻辑所构建的一个投资策略，而这个投资策略从长期实践来看，是非常有效的。
具体我们看下图，图中，白线是中证500SNLV的历史价格走势，时间范围是基期至今，也就是2004年12月31日至今，紫红色线条是中证500，绿线是沪深300。
很明显，中证500SNLV的长期涨幅显著高于中证500和沪深300。
再看详细的风险收益数据：
注：数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
自2004年12月31日至今，中证500SNLV的年化收益率，也就是年化涨幅，是18.11%，不仅明显高于同期中证500的年化收益率12.26%，更高于沪深300的年化收益率10.42%。
从度量风险的关键指标--回撤来看，中证500SNLV的历史平均回撤明显低于中证500和沪深300，历史最大回撤也低于另外两只指数。
另外一个度量风险的指标：标准差(年化)，也即度量股价波动率大小的指标，中证500SNLV也稍微低于中证500，稍高于沪深300。
如果看收益风险的综合表现，不管是根据收益回撤比指标，还是夏普比率，中证500SNLV都显著优于中证500和沪深300。
所以说，中证500SNLV是一只低风险、高收益的，长期业绩表现很稳健的指数。
这背后的根本原因是，中证500SNLV的SmartBeta因子：波动率，是一个很有效的因子，即低波动的股票会带来更优的投资业绩。
随着 A 股对外开放程度的不断加深、外资话语权不断上升，市场特征将逐步向成熟市场靠拢，而低波动也是外资的核心配置策略之一。
外资重点配置的股票，波动率都是明显低于市场平均的。
波动率也是我个人很喜欢的一个因子指标，我的股债平衡系列策略，就是根据波动率来决定股票仓位的，波动率低时股票仓位就高，反之，波动率高时，股票仓位就低。
这么做的策略效果也很不错，具体可以阅读我之前发过的文章：股债平衡策略改进之：波动率决定仓位
这篇文章收录于：《指数基金 投资策略与方法》系列文章合集
目前场内跟踪中证500SNLV的指数基金ETF，主要是500低波(512260.SH)，场外也有这只ETF的ETF链接基金。
最后声明一下，我说中证500SNLV这只指数好，并不是说让大家现在立马就买，而是说这是一只值得我们长期重点关注与研究的指数。
对我们来说，只有长期重点关注的、熟悉的指数，当出现了投资机会时，才能真正的把握住。
不过话说回来，中证500SNLV现在的估值和趋势倒确实也是不错的。
作为一只基准为核心规模指数的SmartBeta指数，现在市盈率PE只有14倍，PE分位数仅0.25%，市净率PB为1.37倍，PB分位数也只有7.02%，是几只核心规模中估值最低的的。
根据历史数据，在低估状态时，买入中证500SNLV并持有1年的期望收益为19.39%
注：数据来源：公众号【复来智投】--菜单[指数宝]
另外，中证500SNLV目前的长期趋势也是向上的，只是在经历了一波持续上涨后，目前在高位震荡。
如果中证500SNLV能向上突破这个高位震荡区间，我觉得就是一个很好的买点。
===============================================
注：文中数据截图来源于：公众号【复来指数投资】-->菜单<指数宝>，欢迎前往查看