今天，在64.1元买了一点恒瑞。
年初卖掉恒瑞后，就没怎么跟进了。周末两天更新了一下知识储备，为今天买入做了一些工作。
恒瑞从高点97.16元跌到现在的62.95元，已经跌去了35%。
总结一下恒瑞最近的跌跌不休的原因：
第一，国际化受阻
国际化受阻是一直存在的问题，并非最近的事情。但是，当股价下跌的时候，利空就会一个一个地冒出来。
我们可以看到，近4年恒瑞国外的营收占比平均可能就在2.4%左右。
国际化确实很难，但却是难而正确且重要的事情，是不以恒瑞的意志为转移，是必须做的事情。作为股东，我想可以给恒瑞多一点时间。
好在，在恒瑞的股东大会上，我们也看到公司正在为国际化努力着。公司国际化由孙总亲自抓，过去公司国际化是由海外CRO和假洋鬼子做，公司在总结过去10年的经验后，觉得还是不满意，目前在海外建立自己的临床和商业化运营团队，目前已经转变为自建CRO（海外已经有了100多人的临床团队）和聘用外国人来做商务运营。据公司介绍，美国和欧洲团队逐步建立起来了，美国和欧洲CEO已到任，之前是默克雪兰诺的首席商务官，负责肿瘤药的临床推进和销售。
第二，集采丢标
最近的第五次集采中，恒瑞中选6个，丢标2个，分别为碘克沙醇注射液和格隆溴铵注射液。
根据公司公告，上述2个产品2020年度合计销售额为18.73亿元，占公司2020年度营业收入比例为6.75%，2021 年第一季度合计销售额为4.91亿元，占公司2021年第一季度营业收入比例为7.09%。
不可否认，这两个产品未能中标，在一定程度程度上会影响公司的利润。通过什么方式把这部分利润补回来，是恒瑞要做的事情。
第三，新政影响
2021年7月2日，CDE发布公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知，要求抗肿瘤药物研发，从确定研发方向，到开展临床试验，都应贯彻以临床需求为核心的理念，开展以临床价值为导向的抗肿瘤药物研发。
简单总结：从临床试验设计看，要求抗肿瘤药在选择阳性药作为对照时，应关注阳性对照药是否反映和代表了目标适应症患者最佳用药情况；当计划选择安慰剂或 BSC（最佳支持治疗）作为对照药时，应确保该适应症在临床中确无标准治疗；当有BSC时，应优选BSC作为对照，而非安慰剂。
从国家监管的角度出发，肯定是希望这些医药企业的创新能力能加强，能够致力于Me better和First in class药研发，而不是浪费临床资源，做一些重复的试验。这在一定程度上，肯定会增加医药企业的研发成本。
但是，这个政策的出台，是一种趋势，是不可避免的，是医药企业必须接受的。医药企业能做的，只能是反思自身研发策略的问题，以及积极寻求差异化。
我们回过头来看看恒瑞的研发，近4年公司的研发费用分别为17.6亿元、26.7亿元、39亿元、49.9亿元，占营业收入比例分别为12.71%、15.33%、16.73%、17.99%。我们可以看出，恒瑞对于研发近年来是逐步加大投入的，在A股和港股的医药企业中，其研发投入也是TOP级的，研发一直是恒瑞重视的事情。
所以，仅从这个意见来看，我个人倒是觉得是利好恒瑞的，虽然不可避免地可能会增加研发成本，以及可能导致更高的失败率，但是，恒瑞在研发上真金白银的投入应该能够得到一个好的结果。
综合上面三个因素来看，其实又是相互关联的。意见要求企业创新，一方面可以更好地走向国际化，更好地和国际巨头们竞争；另一方面，也是破除集采的压力所必须，只能创新才能把因为集采失去的利润也补救回来。
创新和国际化一直是恒瑞强调的两个点，所以，我选择给恒瑞更多一点时间。
接下来恒瑞的股价走势没办法预测，我也做了一点预案，就是在60元、55元左右继续加仓。
一、基金持仓情况
关于基金，个人投资的方向主要是医疗、科技、消费和新能源，再加点混合基金、宽基作为防守，保证基本收益。策略就是定投，再根据估值高低择机买卖。
二、指数估值情况
交易虽然是一种艺术，但必须有一定的依据，我个人买卖的主要依据就是看估值。当然，还有其他的辅助指标。在这里，每个交易日公布主要的指数的估值情况。
三、市场情况
1、北向资金情况
根据统计数据显示，今天北向资金合计净流入59.19亿元，其中，沪股通净流入31.5亿元，深股通净流入27.69亿元。
个股方面，净买入万华化学11.53亿元、中国平安8.11亿元、赣锋锂业6.64亿元，净卖出宁德时代8.89亿元、阳光电源5.48亿元、美的集团3.35亿元。
2、中概互联
受滴滴被调查影响，今天中概互联收盘跌2.68%。美团跌5.59%，腾讯跌3.57%至554元。
在这种悲观情绪下，可能还是会有进一步下跌的可能。今天没有加仓中概互联，后续会继续慢慢收集筹码。
也只有在这种悲观情绪下，才可能有这么低的价格买到筹码，接下来要做好打持久战的准备，熬下去就是胜利。
3、万科
万科公告6月销售情况，6月销售676亿元，同比下降7.8%，上半年累计增长10.6%，销售单价6月涨16.7%，达17078元/平。
4、比亚迪
比亚迪公告，6月合计产量51152辆，本年累计产量25.39万辆，同比增长60.12%；6月合计销量51015辆，本年累计销量24.67万辆，同比增长55.51%。