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(科创创业50前10大重仓股,来源:Wind)
创业板指前10大重仓股与科创创业50大同小异,只是把东方财富换成了金山办公,个股权重比例进行了一些调整。
另外,50家成份股拉通看,一共有31家创业板股票,19家科创板股票,且前者权重要远远高于后者。分行业看,前3大行业分别为医药、电新和电子,权重分别为39.96%、23.64%和19.63%,共计权重超过80%。
(科创创业50行业权重,来源:Wind)
整体看来,科创创业50的重仓股质地还是不错的,跟创业板指的重叠度很高,中长期下来回报率应该会不错。
但当前,值得重仓入手吗?
科创创业50以2019年12月31日为基日,以 1000 点为基点。截止最新,该指数报收2158.7点,累计涨幅超过150%,最近PE-TTM已经高达87.72倍,处于一个非常高的位置。同期,科创50指数PE为76.05倍,创业板指60.53倍。
(科创创业50走势图,来源:Wind)
不管是绝对值,还是相对值,科创创业50的估值是非常之高的,泡沫化程度应该是A股综合指数、成份指数中最高的。从估值的角度去考量,当前配置双创50ETF,风险收益比较差。
以史为鉴,去年7月,科创板重磅挂牌,遭到市场疯狂爆炒,科创50的估值倍数一度去到了97倍。2个月之后,科创50ETF陆续挂牌上市,如果第一天冲进去,经历10个月时间,可能是买了个寂寞,亏钱出局恐怕是常态。
(科创50指数走势图,来源:Wind)
当前,买双创50ETF跟去年买科创50ETF,所处的大背景是有些类似,都是权重股遭到爆炒,估值已经非常之高了。当前,双创50的第一重仓股宁德时代,权重占比高达近12%,PE却高达178倍。估值高不高,相信投资者心里都有一杆秤。
(宁德时代PE/PB走势图,来源:Wind)
在我看来,当前整体的估值水平决定了现在并不是重仓参与双创50ETF的好时机。即便想要配置,最好也是等待估值回撤,伺机而动。当然,短期投个机、小额定投长期拿又另当别论了。
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