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数据来源:wind
那么,创成长指数为何这么“能打”呢?
背后的秘诀,就藏在指数的编制规则里面。与创业板指和创业板50所不同的是,创成长指数并不是按照市值来筛选成分股的,它是一只Smart beta 指数,也就是我们常说的“聪明指数”。
创成长的全称是创业板动量成长指数,由深交所于2019年1月23日发布,所反映的是创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体运行情况。
在成分股的筛选上,其是通过成长和动量两个维度综合评定的。
其中,成长因子考虑三个方面:收入增长率、利润增长率、息税前利润增长率;动量因子也考察三个指标:52周新高、12M-1M 动量、12M-1M 超额收益动量。
很多人估计可能字都认识,但是连在一起就不知道是啥意思了。
我来做个“中翻中”。
创业板开就是为创新型企业融资服务的,高成长是主要特征。创成长在这个基础上,额外再增加了成长因子,筛选成长性更好的个股,而且还考察成分股成长的质量。
一季度,创成长的各项财务指标的增长率基本是位于宽基指数前列,成长性可以说是非常好的。
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第二个动量因子,就是选择创业板中股价不断上涨的个股,而且是给上涨速度快的个股更高的权重。再加上每个季度一次的成分股调整,实现了“去弱留强”的效果,在强者恒强的趋势下,巨大的超额收益也就出来了。
其实,这种“去弱留强,优选涨速快”的方式,使得创成长指数具有高弹性的特征,尤其是在牛市的时候,弹性更足,能够最大限度的抓住上涨行情。
从2018年低点以来,创成长、创业板指和创业板50共经历了三轮明显的上涨趋势。从数据来看,创成长指数无疑都实现了领跑,上涨趋势中弹性足的特征体现的淋漓尽致。
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综合以上分析,创成长指数就是从高成长的创业板个股中,通过成长和动量两个维度,精选出处于高景气且股价处于快速上涨中的50只个股,再加上一季度一次成分调整机制,可以自动实现“去弱留强”的效果,使得其弹性更足,上涨中可以获得更多超额收益。
这样来看的话,创成长指数就像是一把锋利的“茅”,在上涨趋势中能够捕获更多的β收益,而且还能够自动切换到市场高景气、热门行业中,紧跟市场热点。
于2019年6月21日成立的创成长ETF(基金代码:159967),是目前市场上唯一跟踪创成长指数的ETF,当前的规模超过了33亿元,而且场内成交非常活跃,流动性非常的好,日均成交额在2亿左右。
如果没有股票账户的话,可以考虑创成长 ETF 联接基金(A 类 007474 C 类 007475),在蚂蚁财富、天天基金等渠道也可以直接购买,申购的门槛也比较低。
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