前一阵中国互联由于暂停申购导致的高溢价率，引起了套利大军的疯狂套利，掀起来LOF基金的套利热潮，其实除了中国互联（QDII），不少场内LOF都可以经常性出现套利机会，可以在持有的同时无风险的增强实际收益，或者减少下跌的损失，何乐而不为。
一、套利种类
按种类来分，这种套利分为有风险套利，和无风险套利，分别解释下：
1. 有风险套利，又成为裸套，指得是，在手上没有持仓的情况下，进行单边的场内申购（溢价），或者场内买入（折价），这种套利虽然会享受到溢价或者折价带来的好处，但是也存在隔夜风险，即第二天开盘后的涨跌会导致套利失效，有的甚至会反而亏钱。因此有风险套利，只有在溢价率或折价率较高的情况下会考虑
2. 无风险套利，指得是，存在双边操作的套利交易，即时锁定收益，不会因为隔夜涨跌造成不必要的损失，所以对于不是专业人士，推荐采用无风险套利，虽然收益不高，不过白得的，多少都是肉。
无风险套利根据溢价还是折价，分为溢价套利和折价套利两种，下面会分别解释操作。
二、套利品种
主要经常出现套利机会的是LOF基金，一方面因为LOF可以同时场内场外交易，由于基金净值在收盘后才会出来，与场内实时买卖价格存在一定的差异，也就是溢价或者折价的情况，而通过场内申购和赎回操作的话，是以当天净值为结算价格的，这里面就存在了利差。
另外LOF基金能够进行套利还要求场内交易较为活跃，成交量足够大，这样才不会由于跳点导致溢价率消失。
经常性的LOF品种比如大家最熟悉的：
兴全模式
等。
ETF理论上也存在套利机会，但是由于ETF申购和赎回门槛都一般比较高，不适合小资金玩
QDII海外基金也可以套利，比如中国互联，华宝油气，不过由于QDII的净值是T-1净值，存在套利不准确情况，结算周期T+2，也加大隔夜风险，所以操作QDII套利要慎重
三、套利环境
套利环境是指更好的佣金政策，比如场内申购，一般是1.5%佣金，这样基本就没什么套利空间可言，超过1%的溢价率的机会会很少，所以能够有券商能支持到0.15%佣金的优惠，就可以玩套利
折价套利要求赎回费率较低，一般券商不会有优惠，所以可以看具体基金自己的赎回政策，一般会超过30自然日，赎回费会由1.5%降到0.5%，0.5%还有一定的折价空间了。
下面具体介绍下纯套利操作，对于采用一拖六什么的，多账号套利提高收益倍数的，可以参考其他人的文章，这里就不详述了。
四、溢价套利
我们通常玩的都是溢价套利，也是券商通常会给与场内申购优惠导致的，溢价套利的操作步骤如下：
1. 首先需要先场内持有一定份额的该LOF基金
2. 当天收盘前（15：00前）出现较高溢价率，一般超过1%最好，0.5%以上也可以玩
3. 在收盘前（15：00前）卖出一定份额的场内基金，同时场内申购同等份额的基金，完成一次套利，可以根据估值计算出应得的套利收益。
4. 收盘后会计算出当天（T）净值，第二天（T+1）会根据当天（T）的净值进行确认申购
5. 在（T+2）天就可以看到申购份额出现在持仓里，QDII会再多一天，这样就完成一次套利。
下面是我这个月的部分套利实验操作记录，只采用了较小的金额，供大家参考，如果需要增加套利收益，可以相应的同时扩大份额倍数就可以。
中国互联（164906）
2021/6/7：卖出1177股，价格1.830元，总计：2153元
申购2000元，T-1估值：1.7796，T估值：1.7557，预计股数1139
2021/6/8： 现价：1.819元，涨幅：-0.49%
申购3000元，溢价率3.61%，T-1估值：1.7557，T估值：1.7560，预计股数1708
2021/6/9： 现价：1.825元，涨幅：0.33%
申购2000元，溢价率：3.93%，T-1估值：1.7493，T估值：，预计股数
白酒基金（161725）
2021/6/7： 卖出1267股，价格1.653元，总计：2094元
申购2000元，溢价率：0.50%，实时估值：1.6468，预计股数：1214股
2021/6/8： 现价：1.586，涨幅：-4.17%
申购2000元，溢价率：3.07%，实时估值：1.5388，预计股数：1300股
2021/6/9：卖出价：1.568，涨幅：-1.01%，成交1214股
申购2000元，溢价率：1.90%，实时估值：1.5407，预计股数：1298股
2021/6/11：卖出价：1.536，涨幅：-2.29%，成交1395股
申购2000元，溢价率：1.25%，实时估值：1.5180，预计股数：1317股
2021/6/18：卖出价：1.511，涨幅-1.24%：，成交1391股
申购2000元，溢价率：0.83%，实时估值：1.5026，预计股数：1331股
2021/6/23：卖出价：1.468，涨幅：-2.46%，成交1330股
申购2000元，溢价率：1.22%，实时估值：1.4473，预计股数：1381股
景顺鼎益（162605）
2021/6/9：卖出价3.454，卖出股数100
申购1000元，溢价率0.25%，实时估值3.4453，预计股数290
2021/6/22：卖出价3.381，卖出股数600，成交2028元
申购2000元，溢价率0.40%，实时估值3.3686，预计股数594股
五、折价套利
折价套利是指出现场内折价的情况，这个时候我们需要反向操作，通过场内买入，然后通过场内赎回同等份额的基金，操作步骤如下：
1. 首先需要先场内持有一定份额的该LOF基金（最好超过30天，一般会0.5%的赎回费）
2. 当天收盘前（15：00前）出现较高折价率，一般超过1%最好，最少在0.5%以上
3. 在收盘前（15：00前）买入一定份额的场内基金，同时场内赎回同等份额的基金，完成一次套利，可以根据估值计算出应得的套利收益。
4. 收盘后会计算出当天（T）净值，第二天（T+1）会根据当天（T）的净值进行确认赎回
5. 在（T+2）天就可以收到赎回的现金，QDII会再多一天，这样就完成一次套利。
折价套利一般操作的比较少，下面是一次操作记录：
兴全合宜（163417）
2021/6/28：测试折价，买入500股，2.044元，共1022元
赎回500股，实时估值：2.071，折价率：0.81%，预期收入1035.4元 - 5.18元手续费 = 得1030.22元，套利收益8元
最近折价的情况出现比较多，比如今天：
都出现1%以上的折价率了，如果到收盘前还能保持，可以考虑再套利下玩玩。