【华泰金工林晓明团队】上证50ETF资金净流入超14亿元——ETP周报20210614

林晓明  S0570516010001

             SFC No. BPY421    研究员

黄晓彬  S0570516070001   研究员

张   泽  S0570118080149   研究员

源洁莹  S0570119080125   联系人

报告发布日期：2021年6月14日

上周A股主要股指分化，短期Shibor利率下跌，黄金现货价格下跌

上周（2021/06/07-2021/06/12）A 股主要股指分化；十年期国债利率上涨，短期 Shibor 利率下跌，长期 Shibor 利率下跌；伦敦黄金现货价格下跌0.75%，白银现货价格上涨 0.35%；人民币兑美元升值，兑欧元、日元、英镑贬值，兑美元中间价报收于 6.3914。

跨境类ETP多数上涨，另类投资ETP全部上涨

上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，其中景顺鼎益（162605.SZ）跌幅最高，为3.20%。债券类ETP表现较差。成交额前10的主动型债券ETP多数下跌，其中富国汇利（161014.SZ）跌幅最高，为0.40%。跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中印度基金（164824.SZ）涨幅最高，为2.73%。另类投资ETP全部上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为3.26%。

上周ETF中，农业ETF（159825.SZ）场内流通份额增大34.29%

上周ETF中，农业ETF（516550.SH）场内流通份额增幅最大，为34.29%，流通份额增至274.14万份。国寿500ETF（510560.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达32.76%，目前场内流通份额降为1.68亿份。上周LOF中，中国互联（164906.SZ）场内流通份额增幅最大，为17.01%，流通份额增至3.94亿份。银华永兴（161823.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达26.52%，目前场内流通份额降为75.18万份。

上周新上市ETP及ETP市场新动态

中融基金管理有限公司的中融钢铁（168203.SZ）于06月11日上市。中融基金管理有限公司的中融煤炭（168204.SZ）于06月11日上市。国联安基金管理有限公司的新材料ETF基金（516480.SH）于06月11日上市。富国基金管理有限公司的物流ETF（516910.SH）于06月11日上市。天弘基金管理有限公司的新材料（159703.SZ）于06月08日上市。华夏基金管理有限公司的高端装备ETF（516320.SH）于06月08日上市。

本周ETF建议关注宽基板块相关

上周市场表现分化，大金融、消费、周期板块多数ETF资金净流出，成长板块多数ETF资金净流入，宽基板块个别ETF资金净流入较大，建议关注宽基板块相关。本周建议关注以下产品：上证50ETF（510050.SH）、创业板50（159949.SZ）、300ETF（159919.SZ）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2021年06月11日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为901支，总规模约为21373.90亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（ListedOpen-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2021年06月11日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为473支、401支和27支，占比分别为52.50%、44.51%和3.00%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为12126.64亿，LOF规模8438.70亿，封闭式基金规模为808.56亿，分别占比为56.74%、39.48%和3.78%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2021年06月11日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计724支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计73支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计61支产品；另类投资ETF有11支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态

中融基金的中融钢铁（168203.SZ）于2021年06月11日上市，由赵菲任基金经理。该基金的业绩比较标准为国证钢铁行业指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5%。中融基金的中融煤炭（168204.SZ）于2021年06月11日上市，由赵菲任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证煤炭指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5%。国联安基金的新材料ETF基金（516480.SH）于2021年06月11日上市，由章椹元、黄欣任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证新材料主题指数收益率。富国基金的物流ETF（516910.SH）于2021年06月11日上市，由张圣贤任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证现代物流指数收益率。天弘基金的新材料（159703.SZ）于2021年06月08日上市，由陈瑶、刘笑明任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证新材料主题指数收益率。华夏基金的高端装备ETF（516320.SH）于2021年06月08日上市，由严筱娴任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证装备产业指数收益率。

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现较差，万家优选（161903.SZ）逆势上涨4.60%

上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，有14支下跌、6支上涨，其中景顺鼎益（162605.SZ）跌幅最高，为3.20%，万家优选（161903.SZ）逆势上涨4.60%。成交额前20的被动型权益ETP多数上涨，有11支上涨、9支下跌，其中光伏ETF（515790.SH）涨幅最高，为6.54%。

跨境类ETP表现较好，印度基金（164824.SZ）上涨2.73%

上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，有12支上涨、2支下跌、1支持平，其中印度基金（164824.SZ）涨幅最高，为2.73%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，有10支下跌、5支上涨，其中中国互联（164906.SZ）跌幅最高，为4.54%。

贵金属ETP全部上涨，白银基金（161226.SZ）上涨3.26%

上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为3.26%。豆粕ETF（159985.SZ ）上涨2.84%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）上涨0.53%；能源化工（159981.SZ）上涨1.13%；有色ETF（159980.SZ）上涨2.15%。

下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

上周ETF中，农业ETF（159825.SZ）场内流通份额增长34.29%

上周ETF中，农业ETF（516550.SH）场内流通份额增幅最大，为34.29%，流通份额增至2741.4万份。国寿500ETF（510560.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达32.76%，目前场内流通份额降为1.68亿份。

上周LOF中,中国互联（164906.SZ）场内流通份额增长17.01%

上周LOF中，中国互联（164906.SZ）场内流通份额增幅最大，为17.01%，流通份额增至3.94亿份。银华永兴（161823.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达26.52%，目前场内流通份额降为75.18万份。

宽基ETF中，上证50ETF（510050.SH）资金净流入14.43亿元

上周宽基ETF中，上证50ETF（510050.SH）资金净流入最多，为14.43亿元。中证500ETF（510500.SH）资金净流出最多，为8.14亿元。

大金融、消费、周期板块多数ETF资金净流出

上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金净流出，证券ETF（512880.SH）净流出最多，为3.51亿元。消费板块多数ETF资金净流出，食品饮料ETF（515170.SH）净流出最多，为1.74亿元。周期板块多数ETF资金净流出，化工50ETF（516120.SH  ）净流出最多，为1.69亿元。成长板块多数ETF资金净流入，半导体ETF（512480.SH）净流入最多，为1.72亿元。

本周ETF建议关注沪深300、中证500等宽基ETF

上周市场表现分化，大金融、消费、周期板块多数ETF资金净流出，成长板块多数ETF资金净流入，宽基板块个别ETF资金净流入较大，建议关注宽基板块相关。本周建议关注以下产品：上证50ETF（510050.SH）、创业板50（159949.SZ）、300ETF（159919.SZ）。

近期市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney 和上海清算所国债 10年到期收益率，以及中债国债 10 年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

本公众平台不是华泰证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以华泰证券官方公众平台为准。根据《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要求，本公众号内容仅面向华泰证券客户中的专业投资者，请勿对本公众号内容进行任何形式的转发。若您并非华泰证券客户中的专业投资者，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的内容。因本公众号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！本公众号旨在沟通研究信息，交流研究经验，华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。

本公众号研究报告有关内容摘编自已经发布的研究报告的，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容，请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。

本公众号内容基于作者认为可靠的、已公开的信息编制，但作者对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。

本公众号版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。