一、公司介绍要点：
1.公司定位：打造成一家以香港品牌的中高端医疗集团。从以前的中高端眼科医疗集团升级为中高端医疗集团， 是以眼科为主的，同时整合香港优质医疗资源（包括牙科及其他优质赛道等的专科）进而复制到大湾区的医疗集团。
2.灵魂人物介绍：林医生是一名眼科界的科学家，发表了超过800篇SCI文章，以第一作者的SCI文章有700多篇，高引用指数达到74，详见下表；同时他还是一名慈善家，国内亮睛工程就是林医生创办的。
3.竞争优势：作为一名世界级眼科知名专家，通过林医生的人格魅力和影响力，吸引了一群眼科界大咖加入希玛，其中包括同仁眼科、中山眼科和复旦耳鼻喉医院的著名眼科医生、香港和国际的著名眼科医生的加入；在眼科疑难杂症有很深的临床造诣，有全球权威专家顾问做后盾；在患者中有良好的口碑等等
4.希玛是香港市场最大的、发展速度最快的眼科医疗机构：希玛从2016年于香港市场排名第三，至2020年排名第一，市场占有率从4.7%增长到8%，收入从1.6亿港币增长到3.4亿港币，年复合达到22%（包含2020年的新冠疫情的影响），正常年份达到25%左右。而从第2名至第5名竞争对手的增速在最近2-3年都没有达到5%的行业增速。在内地，从2013年成立以来亿年复合43%的增速扩张，明显快于内地行业18%的速度。
5.未来5年扩张目标：这是远远超出市场的预期的宏伟目标；从路演中，希玛会采用与战略投资者合作体外培育来快速扩张，否则扩张到50家以上医院的难度会很大。相当于未来5年规模增大4倍。从会谈中获知，不久的未来将有一个不小的并购项目要落地。在未来5年计划中，至少要在深港把医疗服务拓展到眼科、牙科和其他专科等（待定）至少3个医疗赛道。很多投资者担心公司会不会多元恶化，为什么不专注眼科赛道，关于这个问题，在其他渠道交流过，主要是要把香港的优质的、成熟的医疗资源向内地复制，首站是在深圳做好复制，也是践行国家政策，把香港融入内地，把香港的优质医疗带入内地，这是中国老龄化急需的资源。希玛与保险公司合作，为患者提供医疗商业保险，方便就医结算等便利之事。
6.公司团队科研学术能力：
7.与著名高校合作创办希玛国际眼科研究所，加快高端人才的培训和吸纳以及科研合作
二、QA环节
1.关于扩张问题，参考前面的5年扩张计划。在2023年之前，医院增加到20家以上，2025年前增加到50家医院以上（包括体外培育的医院，但是体外培育是少数），主要在大湾区扩张，不排除有些扩张会在长三角。
2.关于融资计划，短期内没有融资的安排，目前账上有6亿多的资金，负债率也是很低，仅20%，将来如果需要融资会考虑借贷，因为香港银行借贷成本比较低；管理层也珍惜自己的股权，配股融资不会轻易考虑。
3.关于扩张模式问题，体内、体外培育的必要性及优缺点；体内培育的优点，并购成本低，商誉低，但是会造成财务数据在短期难看，比如毛利率和净利率都会降低；体外培育并购成本高、商誉高，并购进入公司后，基本不影响毛利率和净利率，财务数据靓丽；对于公司来说，会选择低价优质的项目直接并入上市公司；对于那些可能培育时间长，风险稍微大的、需要其他资源辅助的，有特定要求暂时不能注入上市公司的项目，会考虑与战投合作体外培育，总之只要有利于公司快速发展的，体外培育是必要的，只是在注入上市公司时的定价，会根据合理的市场定价来做。
4.关于2020至今公司扩张停滞和并购团队不足以及内地对医疗政策等问题，1）政策方面，大湾区，特别深圳的政府特别支持和鼓励港资企业到内地投资办医；2）由于去年疫情，的确影响了并购的进展，有多方面原因，包括商务洽谈、不确定性高等因素，今年会大幅好于去年的情况，会尽快给投资者报告好消息；3）并购团队正基本调整到正常状态，也正在加倍努力工作，寻找项目和新建医院场所等。
5.关于2025年增加到至少50家包括诊所吗，回答是50家医院，不包括诊所，区域首先考虑大湾区，不排除其他地区，比如长三角。
6.关于内地和香港医院盈利爬坡模型问题，香港与内地市场成熟度不一样，香港已经处于处于成熟的医疗市场，并购的医院就已经盈利（净利率10-15%），基本没有爬坡阶段；而内地的新并入的医院几乎都是亏损的医院，收入从0开始，但是成本已经体现，进入公司后，在希玛正常需要2-4年的培育，就有2-4年的爬坡阶段达到盈亏平衡点，要达到成熟，大概要8-10年后才能达到成熟阶段。
7.关于毛利率与净利率的降低是结构性或者是新医院进入所致，应该是新医院并入所致（更正），参见上面医院爬坡模型便知。新进入的医院刚开始没有收入，但是费用已经产生，所以在开初整个集团收入增加很少，费用却增加非常大。这必然导致毛利率和净利率的降低。这也是很多投资者没有搞懂希玛的毛利率和净利率为什么从2018年开始急速降低，而爱尔眼科非常稳定，就是扩张模式不同所致（体内和体外培育）。
8.关于未来5-10年希玛会把重心放在大眼科的哪个部分。回答是，只要患者需要，我们希玛都要为患者提供服务，即使对于那些难度大、盈利少的眼底疾病、青光眼等疑难杂症，我们会全力去做，为患者提供优质服务是我们的初心，也是希玛的价值观。所以没有侧重点，比如内地青少年对视光要求增加，我们在内地就加大视光辅助的服务，总之，对患者有需求，我们就全力服务好患者，这是我们做医疗的初心——让患者满意放心。
附：借用一个投资朋友的图表
（结束）