近期光伏板块股价表现回顾
自5月初以来，光伏板块个股呈现大涨小回、振荡上扬的整体走势。这种走势是市场资金认同光伏行业投资前景的一种自然表现。
以4月底收盘股价计算，光伏板块的整体相对估值已降到2020年业绩的约50倍，对应2020年约60%的行业利润增幅。考虑到行业的整体成长性和龙头公司的合理溢价，这样的估值是有市场支撑的，随后的市场也有走势验证。
来到6月11日，老姜跟踪的光伏板块十八罗汉（总市值排名前18名的上市公司）总市值合计为14783亿元，与4月30日的总市值合计12597亿元相比，增幅约为17%。同期，贵州茅台的总市值从4月30日的25209亿元提升到27370亿元，涨幅为8.5%。
同样是茅板块，光伏十八罗汉的股价市值涨幅显著大于茅台，是在碳中和大背景下市场对光伏板块的高度认同。
有趣的是，同样是2020年历史市盈率，光伏十八罗汉的最新数据是57倍，与茅台的58.6倍相当接近。
如果同意市场有效性假设，那么这是二级市场投资者对光伏行业和茅台二者的投资前景、成长性和风险因素等指标综合评判后用真金白银做出的市场选择。
随着时间来到年中，市场面临估值切换，似乎天平又倒向光伏板块。按30-40%的2021年预期行业利润增幅计算，光伏十八罗汉的2021年动态估值将回到40倍左右，跟其他板块相比，至少不能算贵。
板块内个股表现分析
至6月11日，除了新股南网能源以外，年初以来股价／市值保持正增长的光伏类上市公司家数从9家上升至11家。这11家公司依次为锦浪科技+56.02%、晶盛机电+45.61%、阳光电源+35.67%、福斯特+31.07%、先导智能+21.29%、上机数控+19.16%、隆基股份+18.76%、中环股份+16.43%、迈为股份+11.64%（新增）、固德威+10.9%、金博股份+1.25%（新增）。
而6月初以来短短不到两周，股价涨幅超过10%的光伏类个股就多达6只，分别为金博股份+24.56%、中信博+15.36%、爱旭股份+15.31%、晶澳科技+13.71%、福斯特+13.71%、天合光能+11.47%。导火索是爱旭股份的抗议某硅料企业哄抬物价的行业内部申诉书，随后国家发改委又出台一则通知，强调对光伏发电企业不再补贴，实行平价上网（这是在国家政策层面首次认可光伏行业的降本增效和市场竞争地位，意义重大）。
可以看出，这波涨幅靠前的公司相对市值规模偏小，似乎有通过补涨抬高整体行业估值水平的意思。
股价的分化也带来了总市值规模排名的显著变化。先导智能近期就走出填权行情，总市值达到921亿元，超越中环股份（898亿元）排名光伏板块的第四。前者也更有可能成为第四只总市值达到1000亿元的光伏类上市公司。而前期股价经过过度爆炒的新股南网能源在6月份以来回调约10%，总市值回到400亿元以内，被上机数控、迈为股份和天合光能超越。
目前，光伏板块前三名的公司分别为隆基股份4233亿元、通威股份1632亿元、阳光电源1426亿元。如果持有两年到2023年中，似乎市值翻番不是个梦。
按最新市值计算，光伏十八罗汉的总市值合计14783亿元，是茅台股份一家公司总市值的54%。看两年内光伏十八罗汉的总市值合计能不能追上茅台。
从个人投资者资产配置的角度，购买交易型指数基金可以避免个股选择上的失误。目前市场有两只交易所交易的光伏ETF产品，分别是由华泰柏瑞基金和天弘基金管理的，交易代码分别为515790和159857，前者规模约为100亿元，是后者的近20倍。
加油吧，光伏兄弟！顺祝各位投资者端午安康！
$隆基股份(SH601012)$ $阳光电源(SZ300274)$ $锦浪科技(SZ300763)$
