内容来源：微信公众号“ETF和LOF圈”2021年6月8日内容。
摘要：
1. 昨日市场走低主要是受到酿酒板块拖累。昨天大涨之后，今天酿酒低开且下挫分化符合预期，但下跌幅度确实有些超出预料。在酿酒板块放量巨幅回调的打压之下，上证指数午后一度跌超1%。其余行业板块来看，今天发力上涨的军工、传媒、地产，包括汽车，都是年内涨幅比较落后的板块。我们最近多次给大家说过，行业上还是均衡配置一些我们反复建议关注的板块，采取躺赢策略等着轮动到自己就好，追涨杀跌不一定能起到好的效果。
2. 今日军工行业逆势上涨，军工ETF（512660）涨1.43%，此前有利空--下游业绩不及预期和美国禁令---基本出尽，板块迎来连续反弹。目前军工ETF跟踪的中证军工指数的估值水平较低。流动性预期边际改善，估值盈利不匹配的情况，近期关注度提升，看好十四五3-5年业绩快速增长的持续性，投资者可以持续关注军工ETF的配置价值。
3. 汽车ETF（516110）今日逆市收涨1.50%。消息面上，多家车企5月新能源汽车销售数据良好。此外，中汽协近期发布预估数据，显示在芯片供应紧张情况下，乘用车批售表现仍然超预期，充分反映出5月乘用车需求依然强劲。汽车芯片短缺的情况有望在今年二季度末至三季度初期缓解改善，乘用车销量有望在三季度进一步环比向上，全年乘用车销量有望实现可观正增长。
6月8日，两市股指冲高回落，量能有所放大。上证指数午后一度跌超1%，军工、电力板块拉升助力指数，汽车、上海板块逆市活跃。上证指数收跌0.54%，创业板指跌0.61%，比亚迪涨近7%，消息称公司与宁德时代或为苹果电车供应电池。北向资金窄幅波动，全天小幅净买入3.01亿元，其中沪股通净卖出3.97亿元，深股通净买入6.98亿元。
数据来源：wind
上证指数收盘报3580.11点，跌0.54%；深证成指报14716.98点，跌0.98%；创业板指报3208.57点，跌0.61%；中小综指报13039.3点，跌0.61%；创业板综报3259.73点，跌0.29%；上证50报3580.28点，跌0.58%；沪深300报5232.12点，跌0.86%；科创50报1419.08点，跌1.01%；万得全A报5582.63点，跌0.67%。两市全天成交9854亿元，较上日放大。
今天市场走低主要是受到酿酒板块拖累。昨天大涨之后，今天酿酒低开且下挫分化符合预期，但下跌幅度确实有些超出预料。在酿酒板块放量巨幅回调的打压之下，上证指数午后一度跌超1%。其余行业板块来看，今天发力上涨的军工、传媒、地产，包括汽车，都是年内涨幅比较落后的板块。我们最近多次给大家说过，行业上还是均衡配置一些我们反复建议关注的板块，采取躺赢策略等着轮动到自己就好，追涨杀跌不一定能起到好的效果。
今日军工行业逆势上涨，军工ETF（512660）涨1.43%，此前有利空下游业绩不及预期和美国禁令，基本出尽板块迎来连续反弹。
一方面，美国禁止美国企业及人员投资中国军工相关企业，对军工A股影响较小。美国投资者可通过陆股通参与国内军工A股投资，当前陆股通在军工板块持有总市值为236.59亿元，占整体军工总市值比例仅为1.13%，整体比例很小，而且设置了一年缓冲期，对军工A股影响较小。
另一方面，下游整机厂预收款当时尚未有明显增长，但景气度从上游向中游传导是必经之路。方正研究所分析，军工产业链中游景气度提升而估值尚处低位，军工企业以销定产的模式决定了军工行业景气度传导遵循整机厂预收款、上游营收/中游存货、中游营收/下游存货、下游营收的顺序依次推进。自2020年三季度，军工行业上游电子元器件等企业营收率先加速增长，而下游整机厂预收款当时尚未有明显增长，但景气度从上游向中游传导是必经之路。
此前军工板块基本调整到底部区间，相关利空因素已充分消化。长期来看，国防建设的发展目标已经从2020年实现机械化转向2035基本实现国防和军队现代化、2050年全面建成世界一流军队。十四五规划将聚焦于实现建军百年奋斗目标，着重强调创新战争和新技术的应用，从各个维度实现军队现代化。国防预算未来五年有望保持7%左右的稳定增长。
目前军工ETF跟踪的中证军工指数的估值水平较低。Wind数据显示，截至6月8日，中证军工指数PE估值为65.08，从纵向看，当前PE估值位于历史的36.03%分位。
目前流动性预期边际改善，叠加估值盈利不匹配的情况，叠加关注度提升，看好十四五3-5年业绩快速增长的持续性，投资者可以持续关注军工ETF的配置价值。
汽车板块今天早盘表现强劲。盘面上，汽车ETF（516110）一度涨逾2%，虽然受市场走弱影响有所回落，但最终仍然收涨1.50%。
来源：Wind
消息面上，6月7日晚间，比亚迪、五菱汽车、长安汽车等车企纷纷出炉5月新能源汽车销售数据显示，5月各企业新能源汽车销量实现大增。此外，午后还有媒体报道，苹果与宁德时代和比亚迪磋商为其电动汽车项目供应电池的协议，刺激比亚迪股价大幅上涨。由于谈判处在早期，所以可能会发生变化，目前尚不清楚是否已经达成协议以及苹果是否要求后两者在美国建厂。
其实有这样的传言也并非空穴来风，中国的锂电产业链在全球具备很强的竞争力，一方面中国新能源汽车行业具有政策鼓励和内需支撑，而且发展较早；另一方面，目前我国拥有全球最完善的产业集群，远超欧洲甚至是韩国，大量供应商已经全球配套，预计将充分享受行业增长红利，作为全球优质制造资产的价值凸显，投资者可以关注包含新能源汽车产业链上中下游的新能车ETF（159806）。
除此之外，中汽协近期发布了预估数据，预计5月汽车销量220.4万辆，同比+0.5%，环比-2.1%，其中预计乘用车销量同比增长6%，商用车销量环比下降8.8%。根据中汽协预估，5月乘用车批售将达到177.4万辆，同比+6%，环比+4.1%（环比增速超越2010-2019年的平均值6.3pct），同比2019年5月增长达13.6%。
兴业汽车团队认为，在5月芯片供应仍然紧张的情况下，乘用车批售表现还能超预期，充分反映出5月乘用车需求依然强劲，复苏依然持续。伴随着上游芯片厂商的产能调整逐步推进，汽车芯片短缺的情况有望在今年二季度末至三季度初期得到缓解改善。那么乘用车行业销量有望在三季度进一步环比向上，2021全年乘用车销量有望实现可观正增长。感兴趣的投资者可以继续关注汽车ETF（516110）。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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