携书如历三千世，无书唯度一平生。赏花吟诗方酌酒，一盏禅茶独登楼。
今天医疗板块今天表现不佳，主要原因是英科医疗整了一出幺蛾子：从董事长到高管，都抛出了减持计划，你单看业绩，受益于全球疫情对医用物资需求大增，这家企业一季度业绩飞升，市盈率才个位数。但为什么业绩好还有人减持？说来也是简单直接，因为这家企业主业是卖手套、消毒液和防护服。为什么业绩暴涨？因为全球都需要这些东西，这些东西现在还是硬通货，直到疫情结束。为什么高管忙着减持？因为大家都知道这个行业的壁垒也就那么回事，股价在2020年几乎上涨20倍，如今跌回来，相对2019年低点，也差不多还有8倍。上市公司董监高，趁着业绩高涨时候减持，你还真说不出什么话来。如今英科医疗市盈率2.77倍，妥妥地牛股行列。但你长远看，谁都觉得，相比于生物医药，相比于疫苗，这门槛看上去低太多了。
所以，英科医疗就是一场博弈，你如果将一次性的K线趋势性上涨，当做价值投资的依据，如果投资人只看市盈率买股飘，然后给这家企业脸上贴金，说很有技术含量，很有竞争力，那就是掉入了价值的误区。英科医疗和猪肉股之前的牧原股份都是一样的，我们老老实实的2019年看好猪肉，2020年看好手套和防护服。但如今2021年了，市场情况改变了，预期也改变了。你还是要和趋势去争议个对错，则是自己过度钻牛角尖。所以，我们建议价值投资者不要博弈，但要了解博弈。A股相对于比成熟的H股和美股更纯粹，像猪肉价格上升和疫情物资短缺都反应在了股价上。很多成熟资本市场，即使有利好也是没人拉高上市公司股价，因为怕有对手做空。A股这么简单纯粹的市场如果还要掉进坑，那么就不要指望你能在美国，香港这样的成熟资本市场能赚到钱。
英科医疗的下跌，也带动了疫苗板块的下跌，因为有人从英科手套联想到疫苗是否也是一次性收益，所以就跟着卖医药股了。疫苗是否一次性收益，要看新冠疫情何时结束，疫苗的保护期多长，明年是否还要打疫苗。理论上灭活疫苗保护期是半年，从印度夏季爆发疫情来看，大概率明年可能要打第二轮疫苗，而全球新冠疫情彻底控制住，世界卫生组织说要到2023年左右，因为从产能来看，今年全年疫苗都处于紧缺状态。而全球打完第一轮疫苗都要等到2022年。同时，对于疫苗 企业来说，如果在本轮疫苗企业赚钱之后，加大新疫苗的研发投入，走出国门，则可能是中国疫苗企业成为世界疫苗巨头的，新一轮的业绩增长机会，疫苗行业与手套的天花板不同。
很多媒体都在宣扬价值投资，但这些媒体真正懂价值投资的不多，做到价值投资的人更是极少。股价上涨的题材，都被判价值投资，去追高了，在下跌的时候，很多投资人以为持有等于价值投资，不停的做一些不必要的坚持。资本市场的核心是看未来预期，对于买股票，投资人要看未来的价值，而不是历史，往日不可追忆。英科医疗倒也不是一家业绩差的公司，他只是一家由于阶段性业绩过于膨胀而被高估了的公司。当然，如果这家企业能够用盈利的钱，好好做一些并购，做些研发，未来还是可以期盼的。但2020年这家企业研发2.933亿，在医疗领域是个什么档次的规模，我想长期投资医药行业的人都应该门清。
回到A股整体，今天市场盘面下跌，我们说本轮行情由慢逐渐向快，但大方向是向上。波动必定是存在的。投资人放心，并没有实质性的利空。好消息是中美在接触，坏消息是土耳其好像在通胀暴走之后要降息，对的，是降息。这个做法当然有点反常，不符合常识，但也许每个国家都有不同的国情，希望土耳其埃尔多安好运。倒是不关心土耳其经济，怕他殃及池鱼。板块上，能源主导行情，石油在能源板块最亮眼。关于石油，我们之前做过很多次判断了，趋势依然十分明确。消息面，欧佩克会议决定7月增产。但如今的石油价格，主要提振的是需求层面。欧佩克恢复产能，说明大家认为石油需求已经完全复苏，不用担心了。
这是一轮通胀周期，也是一轮上行周期。不断有人问，周期结束了怎么办？个人建议，在结束之前，尽量多的积累财富，先赚够回撤的钱。周期方向好判断，但没有人能够精准判断周期的转折点，我们不能力求完美，做好眼前的投资，关心身边人，才是对的态度。
如果一个人将钱袋倒进他的脑袋里，就没有人能将它偷走。知识的投资常有最好的利润——富兰克林
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