本周只有两个交易日，但是市场又是冰火两重天：赛道股经过一番反弹后开始回落，甚至新低。周期股在期货和外围带动下开始上攻，海运、有色、煤炭、钢铁等。
先说结论：抱团股经过两年上涨，现在基本确立了熊市走势；周期股上涨滞后于抱团股，向上的空间、时间应该没有结束。现在行情和以往牛熊市还是有很大区别的，以往都是齐涨共跌，现在牛熊完全割裂了。主要还是资金不够，只能短时间找一两个板块轮流抱团。
一、抱团股
每个板块最核心的抱团股，走的都是极弱的形态，几乎都是沿着30-60日均线下跌：
茅台，离前低还有1元；恒瑞医药几乎没有反弹跌穿年线；美的集体140亿元回购没激起一点水花；比亚迪已经腰斩了……
按照以往的牛熊转换，估值从高点到低点差不多是2-3折的水平，无论是我们前面两轮牛熊转换，还是美股70年代的漂亮50，估值的确是这样巨大的差距。
但是实现这个折扣两个途径：
一个是靠空间直接跌70-80%，这种跌幅要么杀业绩，要么杀逻辑，或者双杀。现在在腰斩附近的抱团股，未来都是有2-3折的机会。基本都有这些问题，顺丰控股，比亚迪，中炬高新，永辉超市，上海机场……
另外一个就是跌40-50%，然后依靠业绩增长消化估值。现在这些票跌幅基本在30%跌幅附近。如果这些票未来跌幅茅台腰斩1300-1600元，恒瑞腰斩60-65，美的60元，海天110-130元，CXO……
二、周期
周期股好多人带有偏见，其实也包括我。虽然经历了05年波澜壮阔的周期大牛市，那时刚入市，一切都懵懵懂懂。后来的十几年的印象基本就是周期死活不涨，就算涨起来，也是从哪来，回到哪里去。拿其他的白马票涨了N倍。
但是，现在短时间市场风的确刮到周期了，无论是周期股的逻辑，期货价格，股价强度都在周期。除非现阶段不做周期，等抱团股跌到位也是个方法。如果现阶段做，周期是最好的板块了。
现阶段周期有加速的迹象，连续两天上涨，短时间或许有调整。周五在抱团股带着指数下跌，周期股也出现了一定的跳水，下周观察下调整幅度，找机会进场。
看下相关的ETF，刚刚开始冒头，非常好的配置标的。
首发同名公众号“岁丰投资”