主要包括大家熟知的上证50、深证100、沪深300、中证500。
上证50由在沪市上市的市值大、流动性好的50只股票组成。
深证100,由深圳证券市场中市值大、流动性好的100只股票组成。
沪深300由在沪深两市上市的市值大、流动性好的300只股票组成。
中证500由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成。
以上都是标准概念,这几个指数都属于A股常见的中大盘指数,大家应该都比较熟悉。
对比来看,上证50仅包含沪市,传统产业占据一定比重,同时缺失了深市的优质标的。
深证100行业分布集中在信息技术、医药卫生、消费(包含可选消费、主要消费),总体成分股比较优质且具备成长性。
中证500囊括了A股的中盘股,这个指数的缺点是,如果企业发展较好市值持续增长的话,也就退出中证500、进入沪深300了。
这就好比一所学校里设置了尖子班,在普通班学习的学生拔尖之后,就被尖子班(沪深300)纳入,而在尖子班退步的学生,可能就被踢回到普通班(中证500)。
沪深300指数囊括沪深两市,将A股龙头公司一网打尽,代表了中国经济的中坚核心力量,是A股最核心的指数。
仅从标的质地来看,深证100>沪深300>上证50>中证500。
基于创业板开发的指数基金主要有4种:创业板、创50、创蓝筹、创成长。
相较于全市场选股的沪深300等,这4个指数的选股范围仅仅限定在创业板上市的标的中。
关于这四个指数的对比,之前我们专门做过分析,传送门:创业板主要指数基金优选
总体而言,四大指数表现均可圈可点,具体如何选择,可以参考之前的分析,此处不在累述。
由于科创板设立的时间不长,基于科创板开发了基金的指数目前仅有一个:科创50。
关于这个指数,之前我们也专门做过分析:科创50ETF投资价值解析
对于科创板,从长期来看,关注点在于科创板能否成为中国未来科技创新竞赛的主赛场;从中短期来看,关注点在于科创板在制度安排上能否激发更多的市场流动性。
任何事物的发展都不可能一蹴而就,新兴事物总是在质疑中成长壮大。
作为A股最有可能成为最具成长活力的板块,从长远来看个人是看好的。
策略加权的方式有很多,影响力比较大的主要包括两类:红利和基本面。
红利类指数以红利因子作为选股逻辑并设置权重。
对于红利类指数,一方面可以享受较为稳定的分红,另一方面市场如果有大行情也不会错过,是低风险偏好投资者的可选项。
红利类指数主要包括中证红利、上证红利和深红利。
中证红利以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,以股息率作为权重分配依据。
上证红利挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为为成分股,同样以股息率加权。
深证红利由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成,区别于以上两个指数,深红利采用的是市值加权。
上证红利指数中,传统产业占比较高,包括能源、金属、金融地产等等,以传统价值股为主,成长性不高。
深证红利指数行业分布主要集中在主要消费和可选消费,业绩稳定性较高且具备一定的成长性。
中证红利则是对两者做了中和。
从标的质量来看,深红利>中证红利>上证红利。
不过就目前市场而言,中证红利和上证红利处于相对低估的位置,深红利处于相对高估位置。
基本面类指数以上市公司的基本面情况作为选股逻辑并设置权重。
基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面,比如说营业收入、现金流、净资产、盈利、分红等等。
常见的基本面类指数主要包括深证基本面60、深证基本面120、中证基本面50。
深证基本面60指数从深市A股中挑选基本面价值最大的60家上市公司作为样本,基本面价值由四个财务指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量,并决定了样本股的权重。
深证基本面120指数逻辑也是一样的,不过把股票数量扩大到120支。
中证基本面50指数挑选以4个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本,且样本个股的权重配置与其经济规模相适应。
可以看到,中证基本面50的选股规则也基本一致,只不过选股范围扩大到沪深两市,不过跟踪这只指数的ETF仅有一只,且规模较小,不作为投资考虑。
以上基本覆盖全了A股主要宽基指数,如果还有优质遗漏标的,欢迎补充。
对于宽基指数,长期来看趋势大概率是不断创新高的,是家庭证券资产配置中不可或缺的利器。
虽然长期趋势不断创新高,但也要避免买贵了,因为代价可能是付出较大的时间成本和心理成本。
本篇就先聊到这,下一篇将对这些宽基指数历史收益情况做下对比,进一步优中选优。
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