参与嘉宾：
曾从钦：董事长
邹涛：常务副总经理
罗伟：副总经理、财务总监
蒋琳：副总经理
蒋佳：总经济师
彭智辅：董事会秘书
陈翀：总经理助理、五粮液品牌事业部总经理
Q&A：
Q：现在五粮液产品出售之前要储存多久？
A:五粮液及系列产品为1到3年
Q:公司去年设立了团购占普五销量20%这一目标，今年会提升这个占比吗？
A:今年第八代五粮液团购销售的占比预计会达到35%
Q:五粮液股票今年有望超过汾酒，直奔五百吗？
A:公司将按照既定的发展战略，做好生产经营各方面工作，实现市值稳步提升
Q:公司20年7月宣布的新的12万吨产能扩建项目，预计何时开工、何时投产？
A:今年开工建设2万吨纯粮固态发酵白酒，预计2023年下半年投产，剩余10万吨正在开展项目前期工作，我们将加快项目进度
Q:请问未来对经典五粮液等超高端品牌的推广销售又和预期？
A:2020年9月，公司推出了经典五粮液；经典五粮液作为战略性的高端大单品，是实现高质量市场份额提升的重心所在，2021年拟推出经典20/30/50，丰富经典产品体系，更好地满足高端消费者的需求。同时，经典五粮液将按照聚焦高地和重点市场的原则，全面布局一线、准一线、二线城市，择优布局三四线城市，逐步构建经典五粮液商家和服务体系，持续服务好消费意见领袖和高端消费圈群，目前公司已经在全国全面启动高端品鉴活动。
Q：2020年2.8万吨的高端酒中普五 、1618 、低度这些大概各有多少销量呢？
A：2020年五粮液实现销量28,139吨，第八代五粮液销售2万吨+，占3/4左右，1618、低度及其他高端系列占1/4。
Q：请问公司年报为什么比以往年度迟公告
A：公司子公司较多，今年披露指引更加详细。披露时间与往年基本一致。
Q：五粮液高端原酒产能目前是多少？还有多少在建或新增产能计划？
A：由于五粮液优中选优的特殊工艺，一方面我们将通过坚守传统工艺、加强生产管理等措施进一步提高五粮液高端酒的出酒率，另一方面将通过产能的扩张来增加五粮液高端酒的产量。
Q：请问公司今年有无设定业绩目标？
A：我公司在2020年度报告中已经披露2021年业绩目标，具体如下：“2021年公司经营目标：公司力争实现营业总收入两位数增长，将继续保持行业骨干企业平均先进水平的发展速度，确保企业发展运行在稳健可持续增长的合理区间。
Q：请问五粮液公司，对于未来5年，有什么发展规划以及发展目标?
A：“十四五”是五粮液立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，布局新一轮高质量发展的重要窗口期和战略机遇期。公司规划打造中国白酒行业五大标杆（即打造行业规模领先的标杆、打造行业品质建设的标杆、打造行业数字转型的标杆、打造行业生态发展的标杆、打造行业文化建设的标杆），“十四五”末实现销售收入过千亿，引领打造世界级优质白酒产业集群，打造绿色、创新、领先的世界一流企业。
Q：请问一下，公司今年对五粮液产品批价如何预期？明年在五粮液出厂价上会不会有调整的打算？
A：五粮液的市场价格将随着外部经济环境、市场需求的增加、五粮液超高端及高端产品结构的优化带来的品牌力的提升而变化。未来传统的889元价格的配额计划总体投放不增加，团购订单和新进客户执行999元的价格。
Q：能否具体介绍一下公司的十四五规划？20年高端产品实现2.8万吨销量，十四五期间有没有销量的规划？会不会有产能瓶颈？
A：五粮液将在通过加强生产管理等措施进一步提高五粮液高端酒出酒率的同时，通过产能的扩张来增加五粮液高端酒的产量，确保市场对五粮液高端酒的需求。关于十四五期间高端产品的市场投放量，我们将统筹市场需求，保持稳定增长并确保量价平衡。
Q：20年五粮液高端酒2.8万销量，请教21年五粮液高端酒销量的规划，以及普五的占比20年和21年会如何变化？
A：2020年五粮液实现销量28,139吨，第八代五粮液销售2万吨+，占3/4左右，1618、低度及其他高端系列占1/4。2021年我们在保持八代五粮液总体稳定增长的基础上，重点打造经典五粮液，满足高端消费需求，提高五粮液销售吨酒均价。
Q：系列酒已经调整了一段时间，请教21年系列酒的整体收入规划及增长目标，系列酒所处的价格带竞争比较激烈，请教您五粮液在市场运作上有哪些新的举措，以实现良性增长？
A：2021年，公司继续按照“三个聚焦”原则和“三性一度”要求，坚持“做强全国性战略品牌、做大区域性重点品牌、做优总经销品牌”的发展思路，集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性战略大单品，坚持回款和动销双轮驱动，优化渠道价值链分配。同时，大力推动产品结构升级优化，建立真实反映成本和供求变化的市场化的产品定价机制，重塑系列酒各品牌产品价格体系，以满足当前消费结构的快速升级和市场化竞争需求和公司改革发展需要。系列酒2021年规划实现销售超百亿元，十四五末力争突破200亿。在实现路径及措施上：一是狠抓产品结构调整；二是强化核心终端建设；三是真实有效使用费用；四是优化渠道价差分配；五是切实打造营销铁军团队。
Q：五粮液品牌的毛利率为85%，显著低于主要竞争对手的对标产品（约在93-94%），请问是什么原因？
A：五粮液秉持工匠精神，坚守传统技艺，众多经验丰富的酿酒工人严格遵循“道法自然”的工艺，用心把握、精益求精，彰显独特的“人工匠艺”；从原料进厂、磨粉、制曲、酿酒、勾调，到包装，五粮液的整个生产过程有100多道工序；遵循五谷为养，采用五种粮食酿造，相较于单粮酿造的白酒企业成本更高。
Q：公司上一期员工持股效果拔群，请教公司在下一步员工激励上有什么规划和考虑
A：公司高度重视，正加紧研究，拟在总结前期员工持股计划成功经验的基础上，适时启动，并积极探索多种方式的中长期激励。
Q：系列酒整合的怎么样，未来三年的收入目标规划
A：近年来，公司坚决贯彻执行“三性一度”要求，调整了系列酒产品结构，明确了各品牌产品的定位，坚决清理清退了高仿、低价的系列酒品牌，全力打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性战略大单品。目前，公司的品牌和产品条码数比2018年减少了80%。公司力争十四五末系列酒销售突破200亿。
Q：请问如何看待其他企业提出的老酒战略？五粮液要在这方面布局吗？
A：白酒行业“长期不缺酒，但长期缺好酒尤其是缺少好酒中的老酒”的现象将成为常态。行业头部企业实施老酒战略是为满足市场需求应运而生。五粮液拥有六百余年的明初老窖，拥有列入国家非物质文化遗产的传统酿造技艺，在打造老酒战略方面具有天然优势，目前，我公司也正在积极布局老酒战略。
Q:今年分红是多少？
A：经2021年4月25日召开的公司第五届董事会第八十七会议审议通过，2020年度利润分配预案为：以3,881,608,005股为基数，每10股派现金25.8元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 分红总额（含税）约为100.15亿元。本预案尚需公司2020年度股东大会批准
Q：请问经典五粮液2020年销售了多少？今年预计会有多少投放量？
A：经典五粮液将按照聚焦高地和重点市场的原则，全面布局一线、准一线、二线城市，择优布局三四线城市，逐步构建经典五粮液商家和服务体系，持续稳定提升经典五粮液的市场份额，从而提升五粮液品牌的吨酒销售均价。
Q：请问五粮液相对于其他白酒类企业的核心竞争优势是什么？
A：公司拥有独有的六大优势，构成了五粮液独有的传统核心竞争力。一是独有的自然生态环境使五粮液独具唯一性；二是独有的 600 多年明初古窖的微生物群繁衍至今从未间断；三是独有的五种粮食配方酿造出品质完全的世界名酒五粮液；四是独有的酿造工艺使五粮液十里酒城上空形成了独有的微生物圈，经过千年传承、科学总结、精心提炼的完整、系统、独特的酿造技艺；五是独有的和谐品质使五粮液成为中华文化的典型代表；六是独有的“十里酒城”企业规模铸就了五粮液品牌价值再次蝉联白酒行业榜首。
Q：今年五粮液安排多大的产量 会提价吗？
A：由于五粮液优中选优的特殊工艺，一方面我们将通过坚守传统工艺、加强生产管理等措施进一步提高五粮液高端酒的出酒率，另一方面将通过产能的扩张来增加五粮液高端酒的产量。 五粮液的市场价格将随着外部经济环境、市场需求的增加、五粮液超高端及高端产品结构的优化带来的品牌力的提升而变化。未来传统的889元价格的配额计划总体投放不增加，团购订单和新进客户执行999元的价格。
Q：当前国窖1573，青花郎等来势汹汹，公司如何进一步拉开和他们的差距
A：作为川酒企业，我们将秉承“各美其美、美人之美、美美与共”的理念，引领川酒抱团高质量发展。公司将一如既往地坚持五粮浓香自信、品牌自信、品质自信，坚定推行各项改革，实现“十四五”的跨越发展。
Q：请问董事长对白酒行业和高端白酒发展有什么看法？
A：当前行业总体产能过剩与优质白酒产能严重不足的二元结构矛盾并存。整个行业仍处于结构性繁荣的长周期，但结构性分化将进一步加剧，强集中、强分化的走势明显，将进一步向优势品牌集中、向优势产能集中、向优势产区集中。受益于国内循环为主国内国际互促双循环新格局，以及居民收入持续增长、消费升级持续深化，消费者对品牌、品质的要求更高，将更有利于高端白酒的发展。现在白酒行业已经进入名酒引领产业发展新阶段。
Q：公司公布去年直销收入为70.5亿元，线上销售为19.6亿元。因为直销收入包括线上和团购两个渠道，是否可以直接相减，得到团购收入为51.0亿元？
A：公司线上销售主要是通过天猫、京东等电商平台销售产品，线上也存在经销模式，模式之间存在部分交叉，故不能直接相减。
Q：公司开始提升团购占比，对传统的经销商渠道有什么影响？
A：五粮液的团购坚持的首要原则就是“为商家赋能、不与商家争利”，公司近两年来持续建设团购队伍、丰富团购产品，旨在帮助经销商开拓企业团购户，实现高质量销售，增加商家盈利水平。
Q：请问公司当前优质酒率是多少，未来将会投产的2万吨基酒产能大概可以转换成多少五粮液产能
A：公司出产的均为优质酒，其中五粮液基酒得率在10%-20%之间，浓香型白酒工艺的特点决定了新建产能产出五粮液尚需时日。
Q：五粮液之前已经做了一期员工持股，效果很好，请问未来是否有再做一期员工持股的打算？
A：公司高度重视，正加紧研究，积极探索多种方式的中长期激励
Q：请问公司如何拓展海外市场，讲好中国白酒的故事，扩大在国际烈酒市场的份额，力争十四五进入世界500强。
A：对于国际市场，我们一直高度重视。我们将在巩固现有国际营销渠道的基础上，跟着中国文化走出去、跟着中国外交走出去、跟着中国企业走出去，充分利用一系列的、国家的重大活动、重大协定带来的发展契机，包括RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）、中欧投资协定以及中欧地理标志产品协定等，让中国白酒成为“中国潮”的一部分，让“中国酒”随着“中国路”、“中国车”、“中国桥”一起真正的走出去。
Q：为何一季度销售费用率下降比较明显？
A：2021年一季度公司销售费用下降主要有以下两方面原因： 一是上年同期受新冠疫情影响销售费用投入较多，2020年一季度基数高，2021年一季度疫情可控，销售费用投入相应减少。 二是根据新收入准则，确认口径发生变化，将与履行合同直接相关的运输费从“销售费用”调至“营业成本”，致使2021年一季度销售费用减少。
Q：对小五粮这个产品的战略定位？
A：小五粮是公司适应消费升级需求而推出的次高端系列酒产品，主要聚焦企事业单位团购。
Q：公司当前高端五粮液产能在2.5万吨左右，请问一下公司对未来3-5年高端五粮液产能的扩建有怎样的规划，未来3-5年高端五粮液液产能计划达到什么水平
A：由于五粮液优中选优的特殊工艺，一方面我们将通过坚守传统工艺、加强生产管理等措施进一步提高五粮液高端酒的出酒率，另一方面将通过产能的扩张来增加五粮液高端酒的产量。
Q：目前五粮液团购订单执行什么价格？
A：目前第八代五粮液团购订单厂价为999元/瓶。
Q：请问公司目前的经典五粮液销量和今年的目标销量分别是多少？
A：经典五粮液将按照聚焦高地和重点市场的原则，全面布局一线、准一线、二线城市，择优布局三四线城市，逐步构建经典五粮液商家和服务体系，持续稳定提升经典五粮液的市场份额，从而提升五粮液品牌的吨酒销售均价。
Q：超高端产品 5100 去年的销售量和未来几年的规划？
A：501五粮液作为公司“向高端聚焦，重塑高端产品价值体系”的战略产品，被誉为皇冠上的明珠；2021年将配合公司推进501五粮液在五粮液体验店、顶级高端场所的形象展示，创新品牌活动，积极传播501五粮液顶级收藏白酒的品牌形象。
Q：请问公司新增12万吨产能项目计划时间表?
A：今年开工建设2万吨纯粮固态发酵白酒，预计2023年下半年投产，剩余10万吨正在开展项目前期工作，我们将加快项目进度。
Q：请问对于众多中低档酒类的清理工作怎么样了？ 2.公司如何夯实自身高档白酒奢侈品的地位
A：近年来，公司坚决贯彻执行“三性一度”要求，调整了系列酒产品结构，明确了各品牌产品的定位，坚决清理清退了高仿、低价的系列酒品牌。目前，公司系列酒已缩减至38个品牌、360个产品，相较2018年前的189个品牌、2269个产品，减幅分别为80%、84%。同时，公司在品牌管理和产品开发中，坚决捍卫501、经典系列、八代及国际时尚等五粮液的产品矩阵和品牌形象。