介绍：长期超越指数是每个投资者的目标，超越指数并不容易，通过常识选择基金就是其中的一种方法，也是普通人能够理解可以执行的获得超额收益的方式之一
本人2021.4.19晚八点进行了首次直播，但因没有经验，音频效果不好（下次会更正），导致许多朋友体验不佳，特献上文字版，恳请指正！
直播分为三个部分：
一、常识在投资中的重要性。
二、基金超额收益的获得的方法
三、坚持到底终将获得满意的回报
一、常识在投资中的重要性。
常识是很简单的，但执行起来却是很复杂的
投资世界，人心浮躁。
大部分人关注的是证券市场那飘忽不定、不可预测的短期表象，却忽视了对规律、周期和常识的洞察，这也是成功投资和失败投资最根本的决定因素。
14世纪英国著名哲学家威廉·奥卡姆曾提出这样的观点：
越是简单的解释，越有可能是正确的。
也就是说我们做投资，首先要把复杂问题简单化，而不是把简单问题复杂化
相信常识，凡事往简单里想，往认真处行。
-------查理芒格
“数学是最有价值的一门学科，一种思维方式，让我们更好的分辨出，什么是常识，并且用常识来思考问题。”
------量化投资大师西蒙斯
约翰博格对待投资曾经说的这么一句话，我认为这句话是所有成功投资的基石------“面对复杂，请回归简单”。所有人都必须牢记，我们处在一个非常不确定的金融环境中，我们所能依靠的仅仅只是常识性罢了。”
简单化，常识化成了约翰博格及其指数基金投资理念的基石。这六个字也同样深深影响了一代投资人的投资理念和生涯，也包括我自己。
在我十几年的投资生涯中发现：复杂的投资方法费时费力，未必能取得好的效果，而许多基于常识的简单化的投资方法，却能取得很好的效果。
二、基金超额收益获得的方法（以沪深300为基准）
1、选择的其他宽基指数持有期间能够超越沪深300指数的表现
2、选择的其他行业指数持有期间能够超越沪深300指数的表现
3、选择的主动型基金持有期间能够超越沪深300指数的表现
4、选择费率低的基金
5、选择适当规模的基金通过线下打新带来的超额收益
6、封闭基金在封闭期，吃折价带来的超额收益
1、选择的其他宽基指数基金持有期间能够超越沪深300指数的表现
比如：你持有的是代表中小盘指数的中证500指数，中证500指数在持有期间跑赢沪深300指数，那你就取得了相对沪深300指数的超额收益。
这个应该不难理解吧，但难度在于你怎么知道接下来中证500一定能够跑赢沪深300，这里就有判断的成分，这里面可能有些是新股民朋友，他们只经历过2017-2020的大盘股牛市，其实2016年以前，人们对小盘股的追逐要就像现在人们喜欢大盘股一样，2010年2015年之间基本都是中小盘牛市，那几年买中证500的收益率相对沪深300是有超额收益的，但如果你依据这个经验进行投资，在最近几年2017-2020年中证500就没有跑赢沪深300，所以依靠过去的经验判断很可能会失误。
2、选择的行业指数基金持有期间能够超越沪深300指数的表现
比如：2019年你选的是芯片类行业，白酒行业，那么你的收益肯定远远超过沪深300指数，但你依据这个逻辑2020年还是选择芯片白酒行业，那么白酒还好，还是超越沪深300，但芯片行业2020年涨幅却远远落后于沪深300，你继续依据以前的经验2021年选择白酒行业，今年的结果我就不说了吧。所以选择行业指数基金超越沪深300指数是一种博弈，可能对也可能错。
3、选择的主动型基金持有期间能够超越沪深300指数的表现
我之前在雪球写过一个帖子，在中国选择主动型基金还是被动型基金，提到中国主动型基金为什么长期可以跑赢沪深300指数，而美国却很难，其实这并不是中国的基金经理水平比美国基金经理高，而是由几个客观因素构成的：中国指数构成缺少了最优秀的互联网公司和新经济公司，中国特色的打新超额收益还有中国散户投资者还不太成熟引起的。这里有就不相信讲了，大家有兴趣可以看一下我之前的帖子，可以在帖子上留言相互讨论。
但这里我要强调是，平均值不代表随便选择就可以获得平均分，就像2个人平均分70分，可能是一个考试成绩有100分，一个考试成绩只有40分，中国主动型基金平均可以超越沪深300指数，并不代表你选择的主动型基金的一定能够超越沪深300指数，中国每年还有许多的主动型基金清盘或者远低于沪深300指数，人们经常容易发现优秀的基金经理，比如张坤，朱绍醒等，却不知道一个优秀的基金经理是从多少平庸的基金堆里爬出来的，而且过去优秀一定代表未来优秀吗？其实我对这个是打问号的。选择基金经理也需要比较强专业知识，这个以后有机会我们再谈。
4、选择费率低的基金
看视频的可能有许多的是投资的新朋友，或者是基金小白，不知道基金是怎么收费的？
我这里大概介绍一下公募基金的收费：
公募基金你买的时候有申购费，卖的时候有赎回费，持有期间需要收管理费：管理费是支付给基金管理人为管理基金资产而收取的费用。
场内买卖基金费率要低一点，和股票收费相同（没有申购费和赎回费），比股票交易多了管理费。
一般申购费为：1.5%，赎回费根据持有天数不同收费也不同。少于7天有高达1.5%的赎回费。
申购费和赎回费不同渠道买是不同的，比如在专业的基金销售平台，像雪球，天天基金网这种，费率都是有折扣的，一般申购费打一折，也就是0.15%，而有些券商和银行渠道却没有折扣，所以买基金一定要选择申购费和赎回有折扣的渠道购买。
比如说：在打折渠道购买的基金比不打折渠道购买的基金费率低1.35%，
大家不要小看这1.35%的差距，在复利的影响下差距是很多大的，我们许多球友都很年轻，未来还有30年以上的投资时间，我做了测算，以30年计算，每年浪费这1.35%的回报率，30年后初始本金少赚7.7倍。
5、选择适当规模的基金通过线下打新带来的超额收益
基金会参加打新，打新收益计入基金净值，但对比沪深300指数不能参加打新。
线下打新是众所周知的稳定，如果一个小盘的公募基金配置2,3个亿的盘子，那么打新就能贡献10个点左右的年化收益率，这种天然的制度优势使得中国公募基金跑赢指数更加容易。
配置小盘基金要注意：
A. 不要选择盘子过小的基金，比如1.5亿以下，因为沪深包含创业板和科创板两市的线下打新门槛都是6000W，盘子过小可能因为净值下跌或赎回使得打新资格取消。我个人感觉1.5亿以上5亿以下是基金比较合适的规模。
B. 不要选择只投资某一类市场的基金，比如只买科创板或者只买创业板的基金，这样线下打新收益率只有预期收益率的一半。
6、选择买入有折价的基金
基金有两种交易方式，场内---买入卖出，场外---申购赎回。
场：就是指我们的股票交易市场
大部分人买入基金的渠道是场外：申购和赎回。
我所说折价就是指在场内直接买入的的价格低于基金净值的情况。
常见可以买入的折价基金有：LOF，封闭基金，定增基金（属于封闭基金一种），尤其是封闭基金和定增基金，有些折价很大，长期超额收益不菲。
左侧这三条基金超额收益的方法，我称为主动选择法，需要有大量的主观判断和选择，但有判断错的可能性。
比如：比如第2条选择的行业指数涨幅大于沪深300涨幅，其实我们注意观察可以看到，每年都有一部分行业指数跑赢沪深300指数，但都是小部分，大部分行业指数都跑不赢沪深300指数，也就是选择错误的概率是大于成功的概率的
右侧这三条基金超额收益的方法的方法：主要以客观事实（常识的一部分）为主，以常识进行选择获胜的概率就很高。
以右侧客观事实（常识的一部分）为主，左侧主观判断为辅进行选择，你的成功率会高很多（重常识，轻判断）
举例：以中证500ETF举例来阐述我刚才的观点
中证500ETF，都是追踪中证500指数的基金，持仓相差很小，变量更少，只有费率，规模两个变量更好对比。
我们查询追踪中证500指数的ETF，发现有近20只，看的人眼花缭乱，不知道该怎么选择，那么我们就根据之前讲的来进行筛选：
中证500ETF属于被动指数基金，没有主动型的差别，那么我们就将基金的选择放在常识上面：费率，规模和折价上，而ETF基金交易额很大，折价溢价很容易被专业的套利资金吃掉，这点我们也不需要考虑，所以我们关注重点放在：费率和规模上
第一步：从列表中删除新成立的基金。
我们准备看费率和规模的时候，发现一部分是新成立的基金，这一部分我们先删除掉：因为新基金许多还在建仓期，仓位不够加上线下打新资格没有开通，所以大部分新基金表现并不如老基金。
第二步：我们查询基金的报表（主要在半年报和年报里面查询），看看有没有参与线下打新，里面没有参与线下打新的删除。
第三步，我们将规模比较大（大于20亿）的基金删除，因为规模太大导致线下打新超额收益率偏低。
第四步，我们将规模过小的基金删除，因为规模过小可能线下打新资格受限且流动性太差，买卖不容易。
第五步，在剩余的基金里优选管理费少的基金。
最终：按照常识选择的中证500ETF基金可以获得超越中证500指数10个点的超额收益
其他ETF，LOF，主动基金，封闭基金等都适用这个方法。
结束语：即使我们能够选择具有超额收益的基金，但许多朋友却因为净值的波动拿不住，我们长期投资中一定会遇到无数波折和坎坷，但每当每当遇见波折时，我想大家一定不要丧失信心和希望，而应该长期坚持。最后我想用美国第30任总统柯立芝这么一段话作为我在本次常识选择基金直播的结束语：
“世界上没有任何东西可以取代毅力。天赋不可以，富有天赋但是无所作为的人随处可见。聪明不可以，碌碌无为的聪明人人尽皆知。教育也不可以，满大街都是受过教育的流浪汉。只有决心和毅力才是最重要的。所以无论如何，请大家投资基金的时候都一定要坚持到底。”
谢谢大家！
散户的自我救赎
2021.4.21
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