发生了什么？业绩预喜公司批量大跌，抱团股成为“重灾区”，北向资金却大举入场抄底

胡雨中国证券报

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今日A股三大股指再度下行，超过3000只个股收跌，一季报预喜公司集体股价大跌。

与此同时，主力资金大幅抄底公用事业板块，全天净流入规模接近38亿元；北向资金再度回归市场，全天净买入规模超过43亿元。

在机构看来，短期流动性全面收紧可能性不大，但市场预计未来企业盈利或走出分化。

A股放量下跌

主力资金再抄底

4月12日，A股延续上周五回调趋势，全天呈现近乎单边下行走势。Wind数据显示，截至收盘，上证指数跌1.09%，报3412.95点；深证成指跌2.30%，报13495.72点；创业板指跌2.28%，报2719.95点。两市成交超过7700亿元，超过3000只个股收跌。

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从板块看，28个申万一级行业中，仅公用事业、钢铁收涨逾1%，房地产板块微涨，有色金属、轻工制造、化工三大板块跌幅均超过3%。国防军工、医药生物、电子等成长板块跟跌。

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尽管市场赚钱效应低迷，但仍有板块获得大手笔加仓。Wind数据显示，今日共有9个申万一级行业获主力资金买入，其中公用事业板块单日获主力资金大幅净流入37.98亿元，规模遥遥领先。主力资金买入较多的还有钢铁和银行板块，其净流入规模分别为13.61亿元、12.72亿元。

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从成分股看，公用事业板块中中电环保、华能水电、长源电力、银星能源、海天股份、远达环保等多只个股集体涨停，湖南发展、深圳能源、湖北能源、中建环能、华通热力等个股收涨逾5%。从主力资金流向看，今日长源电力、湖北能源均获主力资金净流入超4亿元，深圳能源等个股也获得主力资金青睐。

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北向资金今日也逆势抄底。Wind数据显示，截至收盘，北向资金今日净买入43.04亿元，结束了连续4个交易日净流出的态势，其中沪股通资金净买入42.30亿元，深股通资金净买入0.74亿元。今年以来，北向资金净买入规模合计988.70亿元。

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未来企业盈利或走出分化

西部证券统计近5个交易日市场资金流向指出，截至上周五收盘，陆股通近30日净流入为69.98亿元，创去年11月以来新低；近5个交易日两融资金净流入环比上升95.46亿元至118.12亿元，尚处于年内较低水平。整体上看，内外资累计净额（慢指标）仍处于磨底阶段，但窄口径统计基金赎回净额（快指标）延续加速收窄态势，显示沽压缓解但上涨动力仍旧不足。

结合3月PPI超预期上涨，西部证券认为，短期流动性全面收紧可能性不大，未来企业盈利或走出分化。建议在财报季寻找“性价比+盈利超预期”的二线龙头的基础上，进一步挖掘PPI上行期间对净利率敏感度较大周期品种，其有望受益于经济扩张与价格上涨所带来的可持续性“戴维斯双击”，走出结构性行情。

Wind数据显示，随着今年2月“碳中和”“碳达峰”概念升温，今日主力抢筹的公用事业板块获得的关注度迅速提升。截至4月12日收盘，公用事业板块比2月8月近期低点上涨近20%。3月31日，盘中指数一度创下近2年来新高。

数据来源：Wind

华创证券表示，近期多家“碳中和”概念股企业2021年一季度报告发布，业绩增长明显，主要原因是去年同期受疫情影响严重，本年已基本恢复正常。多个省份（包括省份下城市）发布了氢能的计划，龙头企业也纷纷宣布正式入局氢能，带来氢能源概念爆发。在“碳中和”背景下，继续推荐环保板块，重点推荐垃圾焚烧、环卫细分领域。

关注估值合理的业绩绩优股

对于后市还有哪些行业值得配置，中国银河证券表示，当前核心变量是业绩盈利情况，建议关注四类机会：一是一季报弹性较高的板块，如上游资源品、医药、电子、汽车等；二是恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等；三是具有全球竞争力的优势出口行业；四是环境治理限产+“碳中和”，如钢铁、新能源等。

粤开证券建议，配置方向上关注三条主线：一是海南板块优质标的投资机会；二是业绩可能超预期或者业绩确定性强的个股，结合估值水平和未来成长性综合判断投资机会；三是低估顺周期行业，在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振，带动需求回暖，重点关注化工、有色、机械等板块。

编辑：郑雅烁