2021-04-06 09:14
恰饭了
正股万讯自控(300112),主营业务从事工业自动化仪器仪表的研发、生产与销售业务。
2020年半年报显示,现场仪表占营收的85.56%,毛利率为52.5%;二次仪表及其他占营业收入的11.59%,毛利率为56.96%;工程安装占营业收入的2.86%,毛利率为40.9%。区域上,99%的业务集中于国内。
投资风险:
1.业绩具有一定周期性。受经济和行业影响,公司2015年和2020年一季度,扣非利润分别出现44.93%和174.83%的下跌。
2.盈利能力偏低。2015年到2019年,ROE均值为4.92%,处于偏低水平。
主要看点:
1.经营现金流净额偏好。公司近年来经营现金流净额均为正数,2020年9月底余额为2.43亿元,相对债务规模偏小。
2.负债率低,偿债能力偏强。2020年9月末,公司负债率为20.01%,处于较低水平,速动比率为2.27,偿债能力较强。
3.短期涨幅适中。去年低点以来,累计上涨28.7%,整体涨幅适中。
4.估值偏低。当前公司的市盈率和市销率分别为34.19和3.4,分别处于3%和8.82%的分位数,相对估值处于偏低区域。
5.有较大发展潜力。2020年业绩快报显示,归属于上市公司股东的净利润同比增长42.41%,整体增速较快。当前,下游的石油化工、电力、冶金、建材、煤炭、有色等行业的自动化仪表产品需求较多,有利于公司回暖。此外,公司加速进入工业互联网领域,有望带动业绩增速进一步加快。
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