我看雪球上有人意淫说美团 未来每单赚1元 全年365亿 净利润 给到40倍PE ,美团的外卖业务就价值14600亿人民币. 我觉得这个意淫之所以是意淫是因为他完全无视 美团的财报中外卖收入和利润的事实. 2020年美团日均外卖收入只有2770万单 663亿收入，包括585.9亿佣金、75.7亿广告收入。佣金占外卖收入的88.5%, 而支付给骑手的成本就占了佣金的八成以上.要是没有 餐饮业主在外卖平台广告投入这块高毛利收入,在支付完骑手的开支后 外卖运营实际上是亏损的. 即便美团现在已经处于市场主导地位, 但要能达到日均 1亿单 还要能净赚1元一单 这也将是一个MISSION IMPOSSIBLE。
因为疫情的关系,到店及酒旅业务表现不佳，全年收入213亿元，同比去年下降4.6%，占比总营收近两成。但整体来看，这部分业务仍为美团的整体盈利做出了最大的贡献，全年净利为82亿元，同比下降2.6%，占比净利润总额38.5%，份额进一步提升。
从美团的财报分析中可以看出 外卖之于美团只是高频需求的平台引流，而通过引入的流量 通过开拓线下增殖新业务来进一步提升APRU 和利润率。
现在美团杀入社区团购 的目的 也就不难理解了。在美团切入共享出行 遭遇滴滴和其他玩家的激烈竞争 份额 进展不顺利的情况下，美团迫切希望找到下一个高频或者高毛利的场景。在兴盛优选的盈利模式示范下，社区团购突然呈现出一个碎片化但充满可能的巨大蓝海。尽管补贴巨大,但是一旦拿下这块,未来平台就有两条流量入口管道 ,而更有机会通过这个管道发现更多的高附加值生意。而美团最强大的资源就是巨大的线下整合营销能力，所以美团优选 躬身入局 是一个看似完全合理的选择。
再看拼多多，一个完全不按传统电商玩法的电商新势力，用了仅仅三年 通过社交病毒传播和高额补贴 在今年春节创造了月活7.8亿记录 登顶中国电商老大。然而紧接着就面临一个 流量天花板的问题。 而拼多多一方面仍然要面对 投资人对其盈利前景的殷切期望，又要维持用户活跃度（DAU MAU) 又要不断提高ATV (客单价）， 还要面临传统电商的不断降维竞争(淘宝特价 聚划算 京喜） 。拼多多还能怎么打？仅仅靠 进一步 下沉 对接农户农产品和城市消费者餐桌的规模 对于现在规模的PDD 肯定是不够的。
拼多多肯定也是希望在获取了庞大的用户流量后 把自己也往平台方向发展。平台化 都意味着 需要更多的服务项目，消费场景，而提升利润率也是需要有更多花样的增殖服务。
而社区团购是属于碎片化程度高,高频和流量都有的足够的场景。 而且通过社区团购也可以离消费者更接近,更容易挖掘用户数据 获取用户画像,从而可以更精细化耕耘客户需求.
比如中国一二线城市正加速进入老年化 空巢化,而这部分老龄化人群的很多需求都往往被市场忽视但因为这些人群的储蓄和消费能力,这块业务往往是一个未被开发的金矿. 中国社科院预期中国银发经济的总市场规模将会是4.4万亿.
通过 社区团购的入口 可以进一步切入这块人群 同时开始细分用户需求, 同时可以更定向对这部分用户提供周边的服务,比如 上门家政 特别看护,上门理发, 定制化的老年人旅游项目, 老年人社交项目 , 针对老年人康复的产品推销 等等.
这也解释了为什么 在2020年 社区团购 突然就成了 O2O 平台美团 PK 期望平台化的电商新势力 PDD 的 修罗战场。因为这个市场体量 绝对有潜力可以再造一个类似美团的平台， 而这个市场最终有能力消耗到底的 可能也只能是资金实力雄厚又有雄厚资源整合能力的玩家。
和外卖一样，这场争夺的代价就是无数银弹和大量人力资源的投入，而这个碎片化的市场的争夺 将会成为一个把 深耕和新入的玩家都 拖入绞肉机的残酷战场（ 松鼠拼拼、叮咚买、兴盛优选、十荟团 、滴滴的橙心优选 ）拼资源 拼资金消耗，拼供应链整合 拼耐心。破产，被并购 的玩家 会陆续出局。最后谁能一统天下 很难说，但是可以确定的是 赢家 将会获取未来大量的增长红利，股价也肯定会提前反映这一预期。