这是屠夫的第 333 篇原创，全文 2200 字
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金钱永不眠，屠夫问候各位早安。
卓越的投资者100%都是优秀的学习者，巴菲特、芒格等投资大师更是被誉为“行走的书架子”，知识对投资的重要性毋庸置疑。
然而，不少人虽然“读书破万卷”，投资实战还是表现平平，真是应了一句话
—— 听过很多道理，依然做不好投资。
问题，到底出在哪？
01 指尖上的知识
智能手机和移动互联网，让我们迈入一个新时代：
买新衣服，可以靠淘宝、天猫“网上逛街”；
肚子饿了，可以用美团、饿了么下单送上门；
要出门了，滴滴、地图和共享单车随时待命；
连最不“移动”的「住」，也有贝壳找房……
除了衣食住行，我们的知识获取渠道也在发生改变。
资讯渠道从报纸杂志变成了微信微博，深度阅读从纸质书变成了电子书，信息检索从图书馆变成了搜索引擎，而这一切也只需要一台手机。
史蒂文·斯洛曼说：
当整个世界的知识就在指尖时，
我们仿佛真的认为自己博学多闻。
果真如此吗？
02 知识的错觉
四六级刚过去，许多考生【主要】甚至【唯一】的考前准备，是“背单词”。
可是你翻开单词书，第一行赫然写着：abandon。
啥意思？
连单词书劝你放弃（abandon），别背啦！
背单词本身没有错，但是把“记住单词”当作备考，就很奇怪了。
记住单词本身 —— 无论是发音、拼写还是翻译 —— 毫无意义。
只有清晰地知道什么情况该用这个词，并且准确、自然地用在英语表达里，才算真正的考前准备。
同样道理也适用于理科：你要做的不是背下 F=ma 这条公式，而是理解它在什么情况下适用。
可是，为什么那么多人考前背单词、背公式呢？
因为他们混淆了「知道」和「知识」。
03 知道 ≠ 知识
“abandon的意思是‘放弃’” —— 这是纯粹的事实性记忆。
即使查了词典，读了注释，记住了含义，你也未必清楚要如何使用这个词，因为事实性记忆只是一种「知道」。
熟练地在表达中运用这个词，甚至会用“abandon oneself to...”表示“完全沉溺于某事”，你才算掌握了一些「知识」。
“知道”很廉价，“知识”很宝贵，两者的区别在于“能否被调用”。
不能被调用的“知道”，现在随手可查；能被调用的“知识”，才是解决问题的基础。
考试也好，投资也罢，我们真正需要的是知识。
话说回来，两者也不是泾渭分明的 ——
知道是零散化的知识，知识是体系化的知道。
所以屠夫并不反对碎片化学习，反而鼓励大家累积自己的「知识积木」，构建自己的「知识框架」。
只有这样，你的知识累积才能形成“指数效应”。
如果上面这些你早已熟知，恭喜你，你已经超越80%的普通人。
但是，知识体系完备、投资却一塌糊涂的，大有人在。
因为知识，不等于认知。
04 同样的知识，不同的认知
我们常说，投资是一种认知变现。
「知识变现」，主体是“知识”，获利多少取决于受众的规模和认可程度；
「认知变现」，主体是“认知”，获利多少取决于自身的决策和执行情况。
一字之差，两者的难度却不在一个级别。
知识变现毕竟是一种交易，只是商品变成了无形的知识。
知识无形，但总是相对客观和标准化的。
认知也无形，可并不客观，也没有统一的标准。
认知变现的难点之一，在于判断。
2018下半年的低迷，以及2020年疫情的冲击，都是分化严重的时候。
有的大V十分悲观，不断“提示风险”；
有的大V坚定信心，进场疯狂“扫货”。
有趣的是，两类大V的知识体系是相近的，但 ——
前者认为，苦日子长着呢；
后者觉得，好日子不远了。
看，这就是认知的“判断”之差。
就算知识基础完全一致，也有可能得出相反的判断。
决定你投资收益的，不是知识基础 ——
而是在此之上建立的，判断。
05 投资总是知易行难
认知变现的难点之二，在于执行。
经常能见到“事后诸葛亮”型的投资者扼腕叹息，判断都对了，但没赚到钱。
我相信他们没有吹牛，99%的情况下是真的判断对、没赚钱。
因为他们没有完美地把认知贯彻下去。
少部分人，事前把所有情况都“预测”了一遍，事后再“选择性记忆”，产生错觉。
更多的人，是作出了准确的判断，却因为种种原因没能押注于自己的判断，错失良机。
将认知转化为执行，干扰因素非常多：大跌下的恐惧，暴涨时的贪婪，反复震荡让你备受折磨……
这也解释了为什么那么多人“指导”屠夫投资，却不见他们有拿得出手的业绩。
不一定是指导得不对，而是他们自己都没执行自己的判断，仅仅是纸上谈兵。
「知易行难」的痛点，还有另一种观察角度。
刘诚在《财富工具》里说：
复杂策略到了实操中，
往往会比预期更复杂。
单从数学期望看，复杂策略是好于简单策略的，但现实中往往是使用简单策略的人赚钱更多。
为什么呢？
因为使用复杂策略的人，除了策略本身的风险外，还额外承担了一个执行时偏离策略的风险。
“回测收益猛如虎，实战亏损两万五”的众多伪量化策略，就是最好的例子。
半天候保持简单纯粹的机制，正是为了降低落地成本，让它易于执行。
记住：
为自己的认知买单，
才是真的认知变现。
06 写在最后
为什么学了很多，依然做不好投资？
第一，知道不等于知识，“学了很多”或许只是「知识错觉」；
第二，投资不是「知识变现」而是「认知变现」，需要判断；
第三，投资总是知易行难，判断对了、执行错了的例子比比皆是。
希望对你有所启发。
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