硅片环节的较高毛利率吸引了各路资本纷纷进军这一环节，连传统“卖铲子”的设备厂商（上机XX、京XX）也按耐不住“寂寞”，纷纷进军这一领域，似乎硅片新贵可以通过“新设备产能”分分钟干翻现有硅片龙头的“老旧设备产能”，隆基的“老旧设备”成为了资产减值的包袱......
那么在硅片环节隆基真的就缺乏护城河么？笔者将从以下几个方面，来进行探讨。
1、硅片各环节的成本分析
通过对单晶硅片各环节成本的拆解，可以发现，单晶硅片成本主要分为3块：
（1）、硅料环节：对硅片厂而言硅料属于刚性成本，在硅片厚度保持不变的情况下，每片硅片的硅料用量是相对恒定的，可以通过硅片减薄来降低成本，以M6（166mm）硅片为例，经测算，175μm每减薄5μm，硅片成本降低0.05元/片，硅片毛利率提升1.6%。
（2）、拉棒环节：主要包括设备折旧、电力、耗材（坩埚、热场）以及其他等成本；
（3）、切片环节：主要包括设备折旧、电力、耗材（金刚线、冷却液）、人工以及其他等成本；
拉棒环节和切片环节的成本属于非硅成本，非硅成本的降低有多种途径，比如：选择低电费地区、使用新设备提升产出效率、改造现有设备提升设备产出效率、降低耗材成本等。以M6（166mm）硅片为例，经测算，非硅成本每下降5%，硅片成本降低0.04元/片，硅片毛利率提升1.2%。
综上所述，通过新设备提升产出效率来降低非硅成本，只是降本的一条途径，并非一定是最优的降本路径。
2、拉棒环节降本之路——定制设备
备注：上述炉台数据炉台型号、炉台数量、热场尺寸数据取自“光伏盒子”（2020年数据）；投产时间为笔者根据中环、隆基的年报及半年报进行整理而成，硅片尺寸根据上市公司调研数据进行整理而成。
通过比对硅片双雄的炉台型号、炉台数量、热场尺寸、投产时间，可以发现：
（1）、中环的单晶炉主要采购自晶盛，大部分单晶炉在18年（含）之后投产，约50%的单晶炉支持210大尺寸；
（2）、隆基的单晶炉主要采购自连城和北方华创，大部分单晶炉在17年（含）之后投产，约84%的单晶炉支持182大尺寸；
照理说晶盛1400的炉子应该跟连城、北方华创1400的炉子在硬件性能上应该不会有特别大的差异，那么中环在硅片毛利率上与隆基的差距，到底体现在哪些方面呢？
其实钟宝申总在18年接受红炜的一次采访中，已经给出了答案：“大家都在说为什么，我竞争不过这些企业，那是因为他们是新进入者，他们没包袱，所以我回头就想我们这些人干了十年，难道留下的只是包袱？我有没有什么经验积累？有一点，我们比一个新来的更能知道这个行业的发展规律，这个产业的技术积累，我现在做的设备就要思考未来是什么。我怎么样让我的设备嫁接上我对未来的理解，所以隆基一开始和一些设备厂合作来进行定制设备，这样大大延缓了我们的扩张速度，但是呢，它扎实了我们的技术储备因为我设备的生命周期长，投资效率高，比如说头一个设备，我可以用十年，还有竞争力，你如果投了设备，三年两年被新的设备取代了，你就是包袱，因为你两三年没有回收回来，但是我可以用十年，那我的投资效率高，同样投了一个亿，那我的投资效率高了很多......”
3、单晶炉控制系统软件——定制设备的核心
备注：上述数据取自“知服服”，剔除不知名的公司后，有9家公司申请过“单晶炉”相关的软件著作权。
笔者从知识产权的角度，对国内“单晶炉”相关的软件著作权申请主体进行了梳理分析，发现单晶炉定制设备核心在于单晶炉相关的控制系统/软件。
（1）设备厂商晶盛、北京京仪、京运通、连城开发了单晶炉控制系统，北方华创开发了单晶炉外围系统；
（2）非设备公司中只有隆基开发了单晶炉控制系统，中环、晶科、大全新能源开发了单晶炉外围系统；
（3）中环选择了晶盛的单晶炉设备+晶盛的单晶炉控制系统，在单晶炉控制系统上选择了外采；
（4）隆基选择了连城和北方华创的单晶炉设备+自己开发的单晶炉控制系统。隆基自己开发单晶炉控制系统，不仅仅降低了设备的采购成本（便宜了三分一）和固定资产的折旧摊销，更重要事的是将隆基十几年积累的know-how固化为了软件资产，并持续的进行优化迭代，铸就了隆基在硅片环节的护城河。
$隆基股份(SH601012)$ $中环股份(SZ002129)$
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