"基金经理，别再写道歉信了"！基民追涨杀跌少赚40%，监管人士：投教工作不要临时抱佛脚

2021年一季度结束了，市场剧烈震荡之下，不少“网红”基金近一段时间回撤超20%，在一季度入市的新基民很难赚到钱，甚至出现了浮亏。

北京地区一位金融办负责人向券商中国记者表示，近期，一些基金公司管理人通过道歉信形式，向投资者安抚情绪，并不是好的做法。这种道歉信会引发一系列负面反馈，基金行业不应该让道歉信成为和基金投资者的主流沟通方式。基金公司应加大投入力度，做好日常的投资者教育工作，而不是仅仅在市场下跌时，才临时抱佛脚。

3日31日，10家基金公司联合支付宝理财平台发布《一季度基民报告》，对市场上多只热门基金的基民投资情况进行了数据分析，发现除了市场行情波动外，追涨杀跌、频繁交易也是造成“基金赚钱基民不赚钱”困境的主要原因。数据分析还显示，频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。

“前一段，汇安基金出了一个致歉信，其实这对我们金融行业来讲，不是什么正面消息。”北京地区一位金融办负责人向券商中国记者表示，这样道歉往往会产生很大的舆情反应，个别基民会认为基金赔了就要上访，甚至以非法集资名义去举报。

这位负责人表示，按照现行规定，有举报就要受理，有举报就要检查，根据打击非法集资处置条例要求，地方金融办要进行执法，必须受理以非法集资名义的举报，就是要识别基金公司是不是非法集资，然后才能给予对方答复，“这个流程对于基金公司来说也会浪费很多时间和精力”。

汇安基金成立于2016年，是业内首家全自然人、由内部核心专业人士控股的公募基金管理公司，公司施行双总部策略，在上海和北京都有管理团队。公司董事长何斌目前持股40.6%为第一大股东。粗略统计显示，公司基金数量84只（非合并份额），管理规模365.01亿元，基金经理14人。

3月4日，汇安基金官方订阅号发布致歉信称：“汇安均衡优选成基于对于长期赛道的看好和短期流动性的判断，坚定地做了投资布局。然而春节期间，资源品价格上涨，导致通胀预期抬头，恐慌情绪蔓延，市场波动突然加大，汇安均衡优选混合的净值也因此出现了较大的回撤。”汇安基金表示，尽管基金大幅回撤，但仍坚信许多长期赛道和资产已经跌出更好的价格，并恳求投资者再给一些时间。

“不要净值回撤了就去道歉！” 这位负责人强调，基金管理人应该在事先作为投资者教育工作，充分地把基金基础知识释放出去，告诉基金投资者，购买的基金是什么，投资什么。净值下跌之后，不是要道歉，而是要说明建仓策略，符合不符合备案方向。

这位负责人呼吁，基民投诉举报后，地方金融办去查基金公司会很麻烦，也会耽误很多精力，要求提供很多资料和数据。从基金公司健康发展角度出发，基金公司不要写道歉信，而应该在产品发行之初，就提出具体的投资策略，进行备案。如果是备案方向，非法集资举报就不要再去查基金公司了。

进入3月份以来，市场大跌引发基金净值大幅回撤，基民普遍陷入焦虑之中，不少投资者考虑止损赎回。因此多方机构纷纷紧急出手，一时之间无论是公募机构还是私募机构，还是第三方基金代销机构都公开发文，想方设法的为投资者做“心理按摩”。但是，也多个基金管理机构进行了道歉。

3月9日，千亿级别的量化私募巨头明汯投资因净值大幅回撤，公开向投资人致歉。致歉信称，感谢投资人过去的支持和包容，并为最近产品的表现深感抱歉。明汯表示，已经仔细审阅了回撤原因和市场最近的演变，并向投资人汇报这次回撤发生的原因和其短期的应对方法。

其实，不仅仅这一波下跌，引发了基金管理人的道歉。回溯历史来看，在业绩不佳的年份里，致歉信一度成为基金公司比较主流的态度，通过道歉信内容来表达出对投资者的歉意。

3月31日，富国基金、景顺长城基金、鹏华基金等10家基金公司，联合支付宝理财平台发布了《一季度基民报告》。报告对市场上多支热门基金的基民投资情况进行了数据分析，发现除了市场行情波动外，追涨杀跌、频繁交易也是造成“基金赚钱基民不赚钱”困境的主要原因。其中，持有基金时长短于3个月的用户中，超7成是亏损的。

实际上，“基金赚钱基民不赚钱”是基金行业长久以来的怪现象。2006-2020年的15年间，偏股型基金指数累计涨幅达1295%，年化收益率超过19%。但基金业协会数据表明，截止2018年，自投资基金以来盈利的客户仅41.2%，投资盈利超30%的仅6.5%。

数据分析还显示，频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。报告的研究还发现，频繁查看收益的基民往往持有时长更短。频繁关注收益反应了基民心态的不稳定，也容易造成频繁交易。

显然，不少基民把基金当成了股票来炒了，短期频繁买卖的基民很难获得长期大幅收益。特别是近半年以来，很多新基民一窝蜂的涌入基金市场，大部分的基民都要以说是缺乏对基金、投资理财的正确认知的。

这就特别需要基金公司做好投资者教育，这些功课不仅是在基金下跌的时候，基金上涨的时候，也同样需要。在上涨的时候，基金公司要出来解释现象，为投资者做做投资科普，并提供指导，解释市场，才能帮助投资者形成正确的投资理财观，这样基金行业也才能真正的实现庞大而稳定的发展。而在基金净值的大幅回撤的时候，才会有基金投资者更为理性客观。届时，基金经理将回撤原因解释清楚，并阐明后续的投资逻辑，安抚投资者情绪，才能事半功倍。