震惊！57万亿全球资管巨头突然注销私募管理人，咋回事？

中国基金报记者 吴君

在进军中国市场做私募业务三年后，近期全球资管规模达8.68万亿美元（≈57万亿元人民币）的贝莱德（BlackRock），突然注销了其在上海的WOFE贝莱德投资的私募基金管理人登记，震动市场，这背后到底是什么原因？

据了解，贝莱德公募正在紧锣密鼓筹备中，这是首家外资全资控股的公募基金，未来中国公募基金行业将正式迎来内外资机构同台竞技的新时代。

贝莱德投资注销私募管理人登记

究竟什么原因？

近期，基金君发现，外资私募机构贝莱德投资管理（上海）有限公司（简称贝莱德投资）在今年3月23日已经主动注销了其外商独资私募证券投资基金管理人登记（WOFE PFM）。

注销私募证券投资基金管理人登记，意味着贝莱德投资将不能再从事私募资金募集和投资管理业务，这距离它在2017年12月25日在中国证券投资基金业协会完成私募管理人登记仅过去了三年多时间。彼时市场震惊全球资管巨头杀入中国市场，如今其悄然注销了私募管理人。

据了解，贝莱德注销私募基金管理人资格的原因是正在为公募基金管理公司和业务作准备。

实际上，早在去年9、10月，基金君就了解到，贝莱德投资在逐步清理其二级市场私募业务，包括清盘贝莱德中国A股机遇私募基金1期、2期等，其背后的原因是贝莱德公募是其关联方，为了防范相关利益冲突风险。

当时，贝莱德投资发布了《关于终止基金合同的通知》，涉及“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”拟清算。

贝莱德投资表示，根据中国证监会2020年8月28日披露的批复文件，证监会核准本公司的关联方贝莱德金融管理公司设立贝莱德基金管理有限公司（简称贝莱德公募）。鉴于贝莱德公募将来拟开展的私募资产管理业务与本公司的现有私募证券投资基金管理业务高度重合，根据相关监管要求，需要对本公司的既有业务进行处理，以防范相关利益冲突风险。

据悉，本来私募基金可以转型公募专户，但是未来贝莱德公募要使用本地供应商提供的投资交易系统，而其无法在短期内满足私募基金的投资模型数据处理等需求，导致基金原有的投资策略无法在贝莱德公募的私募资产管理业务平台实现。因此，根据基金合同，为保障持有人利益，如果无法由私募基金变更为贝莱德公募管理的私募资产管理计划，贝莱德投资有权决定终止《基金合同》，按约定对基金进行清算。

如今，贝莱德投资已经清盘了旗下三支私募证券投资基金产品，包括贝莱德中国A股机遇私募基金1期、2期和6期，并且注销了私募基金管理人资格。

目前贝莱德旗下还有另外一家机构——贝莱德海外投资基金管理（上海）有限公司，2015年11月就在基金业协会登记为其他私募投资基金管理人，目前规模在0-5亿元，但其经营范围适用上海金融办批准的合格境内有限合伙人（QDLP）试点政策，也就是在国内募集资金，投向海外市场。

贝莱德积极拓展中国业务

获批公募基金仍在筹备中

贝莱德（BlackRock）是全球最大的资产管理集团，截至2020年12月31日，其在全球管理的资产规模达到8.68万亿美元（约等于人民币57万亿元），所从事的业务类别涵括股票、固定收益投资、现金管理、替代性投资、不动产及咨询策略，值得注意的是，贝莱德旗下拥有ETF指数基金品牌“安硕iShares”。

贝莱德一直非常重视中国市场，在中国市场耕耘已久。2004年7月，中银国际与美林投资合资组建公募基金——中银国际基金。随后2006年，贝莱德与美林投资合并；2008年1月中银国际基金更名为中银基金，贝莱德成为中银基金的合资股东。

除此以外，贝莱德也一直通过QFII、RQFII沪/深股通、债券通、境内银行间债券市场投资中国。

2017年9月20日，贝莱德在中国成立投资公司贝莱德投资管理（上海）有限公司，并于12月在基金业协会登记成私募证券投资基金管理人，成为较早进入中国的国际资管巨头之一。

2020年4月1日，基金管理公司正式放开外资股比限制，贝莱德在当天就递交公募基金设立申请。此后，中国证监会在官网发布《关于核准设立贝莱德基金管理有限公司的批复》，核准设立时间为2020年8月21日。贝莱德基金由贝莱德金融管理公司（BlackRock Financial Management, Inc.）100%控股，注册资本3亿元人民币，注册地在上海，其成为首家外资全资控股的公募基金。

另外，贝莱德还和建信理财等一起设立合资理财公司，去年已经获得中国银保监会批复。

2020年6月18日，在第十二届陆家嘴论坛上，贝莱德董事长兼CEO劳伦斯·芬克 (Larry Fink)发表演讲称，疫情后的世界将变得不同，尽管存在不确定性、全球体系脱钩等各种担忧，但中国仍然是贝莱德最大的长期投资机遇所在地，并将帮助投资者加大对中国在岸市场资产的配置。

如今贝莱德放弃私募业务，全面转型做公募业务，面向大众理财和投资市场。贝莱德发言人表示：“贝莱德已取得中国证监会批准于中国筹建基金管理公司，为中国投资者提供投资解决方案，帮助他们实现长期财务目标。”

天眼查信息显示，贝莱德基金管理有限公司在2020年9月10日正式成立，从公司的主要成员看，汤晓东担任董事长，张弛任董事兼总经理，杨桦、李亦非、PENG JUN ZHANG、张舜博、Hua Yu任董事，李晨清、THOMAS MICHAEL BONIFACE任监事。

公开资料显示，汤晓东曾任华夏基金总经理及广发证券副总经理，2019年9月开始担任贝莱德中国区主管，负责管理发展和执行其在中国的长期业务战略。张弛此前担任泰康资产副总经理，也是一名公募基金“老将”，曾经多年在光大保德信基金任职，如今出任贝莱德基金的总经理。

贝莱德：中国市场入市良机出现

今年3月25日，贝莱德在其官方微信公众号发表观点称，对中国资产采取战略性资产配置，即对中国资产持仓比重高于基准水平，“我们认为近期中国市场表现疲弱是入市良机”。

贝莱德表示，中国在全球经济重启及政策正常化进程中领先，但由于市场关注中国可能大幅收紧货币及财政政策，导致近期中国股票市场热度骤减。同时，美国国债收益率上升对全球风险资产构成压力。

贝莱德认为，两会后，中国收紧政策的风险略为下降，会继续维持中国资产持仓比重高于基准水平的战略性资产配置。“本月初举行两会时，中国的政策基调较为温和，因此，我们认为过度收紧货币及财政政策的风险略为下降。中国政府还将2021年国内生产总值（GDP）增长目标定为较保守的‘6%以上’，说明中国经济目前不追求短期内的大幅增长，而更注重有质量的经济增长，但仍需确保经济维持一定幅度的增长。”

但贝莱德也表示，尽管中国政策层面对市场宏观前景的信心较高，但微观层面仍充满潜在风险。中国企业违约率虽低于全球平均水平，但市场容忍度较高可能使信贷市场上更多的所谓“僵尸企业”倒闭；部分行业的龙头公司也会面临反垄断措施带来的相关风险。

贝莱德称，虽然存在上述风险，但仍然将中国资产作为核心的战略性持仓，因其与新兴市场资产相比具独特优势。“我们认为，近期市场出现调整是较理想的入市时机，估值也较有吸引力。”

编辑：舰长